2019年基金從業(yè)備考正在緊張而忙碌的進行中,新東方職上網小編為大家整理了2019基金從業(yè)《證券投資基金》復習要點(7)幫助大家夯實基礎，輕松過關。更多資訊微信搜索“職上金融人”了解更多內容。

　　權益投資

　　一、資本的類型

　　1.債權資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權人(如銀行、債券持有人及供應商等)借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。

　　2.權益資本

　　(1)權益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權籌集的資本。權益資本在正常經營情況下不會償還給投資人。兩種最主要的權益證券是普通股和優(yōu)先股。

　　(2)優(yōu)先股優(yōu)先權：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。

　　3.投票權

　　(1)普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運行;董事會選聘公司的經理，由經理負責公司日常的經營管理。

　　(2)優(yōu)先股一般情況下不享有表決權。優(yōu)先股是股東以不享有表決權為代價而換取的對公司盈利和剩余財產的優(yōu)先分配權。

　　二、股票的特征(高頻考點)

　　1.收益性

　　2.風險性(不確定性)

　　3.流動性(價格損失和發(fā)現時間)

　　4.永久性(與債券的償還性區(qū)別)

　　5.參與性(通過股東大會參與管理)

　　三、股票的類型：以分為普通股和優(yōu)先股。

　　四、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別(高頻考點)

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　　1.普通股是公司通常發(fā)行的無特別權利的股票，是最主要的權益類證券。(首發(fā)的一般是普通股)

　　2.普通股股東享有股東的基本權利，概括起來為收益權和表決權。

　　3.收益權是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產的分配權。

　　4.表決權是指普通股股東享有決定公司一切重大事務的決策權，通常是每一股份的股東享有一份表決權，即所謂的“一股一票”。

　　5.優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權利(優(yōu)先分配股利和剩余資產)的特殊股票。

　　五、普通股和優(yōu)先股的風險收益比較

　　1.優(yōu)先股在分配股利和清算時剩余財產的索取權優(yōu)先于普通股，因而風險較低。當公司盈利多時，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。

　　2.相比于優(yōu)先股，普通股具有較高風險和較高收益的特征。

　　六、可轉換債券的定義

　　1.可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。(有轉換條件的公司債券)

　　2.可轉換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征，還具有相應于標的股票的衍生特征。

　　七、可轉換債券的特征

　　1.可轉換債券是含有轉股權的特殊債券

　　2.可轉換債券有雙重選擇權。對于投資者來說，擁有轉股權，可自行選擇是否轉股;對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權利。(贖回權由發(fā)行人決定，轉股權由投資者決定)

　　八、可轉換債券的基本要素

　　1.標的股票

　　2.票面利率(比普通公司債券利率低，1-2%)

　　3.轉換期限：期限最短為1年，最長為6年，6個月后才能轉換為公司股票

　　4.轉換價格是指可轉換債券轉換成每股股票所支付的價格(面值/轉換價格)

　　5.轉換比例是指每張可轉換債券能夠轉換成的普通股股數。(面值=轉換比例×轉股價格)

　　6.贖回條款

　　7.回售條款市場價格小于等于轉股價格，考慮回售

　　九、權證(與期權非常相似)權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發(fā)行人購買(認購權證)或出售(認沽權證)標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

　　十、權證的基本要素

　　(1)權證類別

　　(2)標的資產

　　(3)存續(xù)時間(一般大于2年)

　　(4)行權價格

　　(5)行權結算方

　　(6)行權比例

　　十一、權益類證券投資的風險

　　1.系統(tǒng)性風險也可稱為市場風險，是由經濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾(五大因素)等。

　　2.非系統(tǒng)性風險是由于公司特定經營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險(違約風險，有時也稱為信用風險)、經營風險和流動性風險。

　　十二、權益類證券投資的收益

　　1.風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產而向他們提供的一種額外的期望收益率(額外的風險報酬)，即風險資產的期望收益率由兩部分構成;

　　2.無風險資產收益率即無風險利率，是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。(有時候就是貨幣的時間價值)

　　3.風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。

　　十三、影響公司發(fā)行在外股本的行為(數量變化)

　　1.首次公開發(fā)行

　　2.再融資(增發(fā)公開或定向，配股，送股，轉增)

　　3.股票回購(股價出現下跌，低估)

　　4.股票拆分和分配股票股利(1：2、3、10)股票價格高，適應價格敂感性用戶

　　5.權證的行權

　　6.兼并收購(現金或股權)

　　7.剝離(子公司成立新公司并IPO)

　　十四、技術分析與基本分析區(qū)別

　　1.技術分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預測股票價格的趨勢。技術分析是相對于基本面分析而言的。

　　2.技術分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。

　　3.技術分析只關心證券市場本身的變化(交易價和交易量)，而不考慮基本面因素。

　　十五、常用技術分析方法

　　1.道氏理論(長期、中期、短期三種趨勢，適合大趨勢，不適合個股)

　　2.過濾法則與止損指令上漲突破某一個百分比，追加買入;下跌突破某一百分比，追加賣出

　　3.“相對強度”理論體系根據超買超賣的關鍵區(qū)域分析，確定買入或賣出

　　4.“量價”理論體系通過分析成交量和股價的變動的歷史關系

　　十六、內在價值法和相對價值法區(qū)別(重要)

　　1.內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估，具體又分為股利貼現模型(DDM，最常用)、自由現金流量貼現模型(DCF)、超額收益貼現模型等。

　　2.相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現率等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。

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