2019基金從業(yè)《證券投資基金》復習資料(8)
2019-03-26 21:33:20 來源：網絡
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基金公司投資交易流程
1.基金公司投資交易包括：
(1)形成投資策略;
(2)構建投資組合;
(3)執(zhí)行交易指令;
(4)績效評估與組合調整;
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(5)風險控制：包括合規(guī)風險、投資組合風險等。
2.交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況如下：
(1)基金經理通過交易系統(tǒng)下達交易指令。
(2)交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經理，其他指令被分發(fā)給交易員。
(3)交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。
3.算法交易簡介
(1)交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的優(yōu)劣取決于人的交易理念和基于數(shù)據的量化分析，以及兩者的有效結合。
(2)常見的算法交易策略：
?、俪山涣考訖嗥骄鶅r格算法(VWAP)，最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。
?、跁r間加權平均價格算法(TWAP)，是根據特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。
?、鄹克惴?TVOL)，旨在幫助投資者跟上市場交易量。
?、軋?zhí)行偏差算法(IS)，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。
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