2019基金從業(yè)《證券投資基金》知識點：交易成本
2019-03-31 17:49:17 來源：網(wǎng)絡
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知識點：交易成本
1.顯性成本
(1)證券公司對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率。
(2)投資顧問的服務費用一般按照客戶與證券公司簽署的服務協(xié)議約定收取。
(3)印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。我國A股印花稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。
(4)在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機構(gòu)一定費用，這部分費用稱為過戶費。
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2.隱性成本
(1)買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的
(2)市場沖擊：可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。頭寸越大，對市場價格沖擊越明顯。
(3)對沖費用：基金管理人可以使用遠期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過程中進行風險對沖。
(4)機會成本
3.執(zhí)行缺口：是指理想交易與實際交易收益的差值，包括顯性成本和隱性成本。
【例題】屬于投資交易過程中的隱性成本的是( )。
A.傭金
B.對沖費用
C.印花稅
D.過戶費
【正確答案】B
【答案解析】本題考查隱性成本。隱性成本是指由于經(jīng)濟周期、市場波動等因素，基金管理人需要定期或不定期地對現(xiàn)有投資組合進行調(diào)整，在交易的過程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對沖費用，投資交易過程中的隱性成本還有買賣價差、市場沖擊、機會成本等。
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