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　　知識點(diǎn)：基金信息披露的含義與作用

　　一、基金信息披露的含義

　　基金信息披露是指基金市場上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進(jìn)行的信息披露。

　　二、基金信息披露的作用

　　基金信息披露的作用主要表現(xiàn)在四個方面。

　　(一)有利于投資者的價(jià)值判斷

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　　在基金份額的募集過程中，基金招募說明書等募集信息披露文件向公眾投資者闡明了基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及有關(guān)募集安排，投資者能據(jù)以選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期的基金產(chǎn)品。在基金運(yùn)作過程中，通過充分披露基金投資組合、歷史業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)狀況等信息，現(xiàn)有持有人可以評價(jià)基金經(jīng)理的管理水平，了解基金投資是否符合基金合同的承諾，從而判定該基金了產(chǎn)品是否值得繼續(xù)持有。

　　(二)有利于防止利益沖突與利益輸送

　　資本市場的基礎(chǔ)是信息披露，監(jiān)管的主要內(nèi)容之一就是對信息披露的監(jiān)管。相對于實(shí)質(zhì)性審查制度，強(qiáng)制性信息披露的基本推論是投資者在公開信息的基礎(chǔ)上“買者自慎”。它可以改變投資者的信息弱勢地位，增加資本市場的透明度，防止利益沖突與利益輸送，增加對基金運(yùn)作的公眾監(jiān)督，限制和防范基金管理不當(dāng)和欺詐行為的發(fā)生。

　　(三)有利于提高證券市場的效率

　　由于證券市場的信息不對稱問題，使投資者無法對基金進(jìn)行有效甄別，也無法有效克服基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，高效率的基金無法吸引到足夠的資金進(jìn)行投資，不能形成合理的資產(chǎn)配置機(jī)制。通過強(qiáng)制性信息披露，能迫使隱藏的信息得以及時和充分地公開，從而消除逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題帶來的低效無序狀況，提高證券市場的效率。

　　(四)能有效防止信息濫用

　　如果法規(guī)不對基金信息披露進(jìn)行規(guī)范，任由不充分、不及時、虛假的信息得以傳播，那么市場上便會充斥著各種猜測，投資者可能會受這種市場“噪聲”的影響而做出錯誤的投資決策，甚至給基金運(yùn)作帶來致命性打擊，這將不利于整個行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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