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　　權益投資

　　a) 普通股和優(yōu)先股

　　普通股(common shares)是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。

　　優(yōu)先股(preferred shares)和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。

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　　b) 權益類證券

　　權益類證券有很多種類，包括權益證券和類權益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉換債券和認股權證。

　　c) 可轉換債券

　　1.可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權按照約定的轉換價格(conversion price)或轉換比率(conversion ratio)將其轉換成普通股股票的公司債券?？梢姡赊D換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。

　　2.可轉換債券的特征

　　(1)可轉換債券是含有轉股權的特殊債券。在轉股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉債持有者之間的債權債務關系;轉股后，它變成了股票，可轉債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權關系。

　　(2)可轉換債券有雙重選擇權。對于投資者來說，擁有轉股權，可自行選擇是否轉股，可轉換債券是一種較低債息收益和轉股權組合的證券;對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權利，可自行選擇是否提前贖回，可轉換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權組合的證券。

　　3.可轉換債券的基本要素

　　1.標的股票

　　標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票。

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