基金從業(yè)《證券投資基金》復習知識點：衍生工具(1)

　　知識點一、衍生工具的定義

　　1.衍生工具是指一種衍生類合約，其價值取決于一種或多種基礎資產。

　　2.基礎資產通常被稱作合約標的資產。

　　3.合約標的資產可以是金融資產，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。

　　4.在未來買入合約標的資產(或者有買入合約標的資產權利)的一方稱為多頭

　　5.在未來賣出合約標的資產(或者有賣出合約標的資產權利)的一方稱為空頭。

　　知識點二、衍生工具五個要素

　　1.合約標的資產

　　2.到期日：衍生工具都規(guī)定一個合約到期日。

　　3.交易單位

　　4.交割價格

　　5.結算

 2020基金從業(yè)資格考試備考通關秘籍 點擊下載>>

部分資料預覽

　　知識點三、衍生工具的特點

　　(一)跨期性　(二)杠桿性　(三)聯(lián)動性　(四)不確定性或高風險性

　　知識點四、衍生工具的分類

　　(一)按合約特點分類

　　1.遠期合約

　　2.期貨合約

　　3.期權合約

　　4.互換合約

　　5.結構化金融衍生工具

　　(1)前四種基本的金融衍生工具也常被稱作“基礎性衍生模塊” ，它們是相對簡單，也是最基礎的衍生工具。

　　(2)通過基礎衍生工具的相互結合或者與基礎金融工具相結合開發(fā)和設計出的金融衍生工具，稱為結構化金融衍生工具或者 “結構化產品” 。

　　(二)按產品形態(tài)分類

　　1.獨立衍生工具。是指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權合約、期貨合約或者互換合約等。

　　2.嵌入式衍生工具是指嵌入非衍生合約(簡稱主合約)中的衍生工具。

　　(三)按合約標的資產的種類分類

　　1.貨幣衍生工具

　　2.利率衍生工具

　　3.股權類產品的衍生工具

　　4.信用衍生工具

　　5.商品衍生工具

　　6.其他衍生工具

　　(四)按交易場所分類

　　1.交易所交易的衍生工具

　　2.場外交易市場(簡稱 0TC)交易的衍生工具

　　知識點五、遠期合約

　　(一)遠期合約的概念

　　1.遠期合約是一種最簡單的非標準化的合約。一般不在交易所進行交易， 而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的。

　　2.遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間， 按約定的價格買入或賣出一定

　　數量的某種合約標的資產的合約。

　　3.金融遠期合約主要包括遠期利率合約、遠期外匯合約和遠期股票合約。

　　4.遠期合約的缺點

　　(1)遠期合約市場的效率偏低;

　　(2)遠期合約的流動性比較差;

　　(3)遠期合約的違約風險會比較高。

　　(二)遠期合約的定價

　　確定遠期價格的假設：

　　(1)沒有交易成本;

　　(2)標的資產是任意可分的;

　　(3)標的資產的儲存是沒有成本的;

　　(4)標的資產是可以賣空的。

　　知識點六、期貨合約的概念

　　1.期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約。一般用現(xiàn)金進行結算。

　　2.期貨市場的發(fā)展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加，交易規(guī)模不斷擴大的過程。

　　3.我國期貨市場發(fā)展

　　(1)我國期貨市場始于 20 世紀 90 年代

　　(2)2006 年 9 月，中國金融期貨交易所正式成立

　　(3)2010 年 4 月，中國金融期貨交易所推出滬深 300 指數期貨

　　(4) 2013 年 9 月 6 曰， 首批 3 個 5 年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出

2022年中級經濟師3天特訓營免費領！！