基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)》知識(shí)點(diǎn)(2)

　　利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流

　　現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分:

　　1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFO)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　2. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFI)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)和債券。

　　3. 籌資(也稱(chēng)融資)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFF)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長(zhǎng)期資本 (股票和債券、貸款等)籌集資金狀況。

　　三部分現(xiàn)金流加總則得到凈現(xiàn)金流(NCF)。其公式為:NCF=CFO+CFI+CFF

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　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析,挖掘企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的相關(guān)信息,從而為評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況提供幫助。

　　凈現(xiàn)金流為正或?yàn)樨?fù)并非判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo),關(guān)鍵要分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。

　　流動(dòng)性比率

　　流動(dòng)性比率是用來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力的比率,旨在分析短 期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下,利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn) 償還短期負(fù)債的能力大小,重 點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。

　　常用的流動(dòng)性比率指標(biāo)主要有:

　　1. 流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率大于1,意味著企業(yè)可以運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來(lái)足額償付其短期債務(wù)。企業(yè)的短期債權(quán)人希望流動(dòng)比率越高越好,因?yàn)樵礁? 意味著他們收回債款的風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　2. 速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債

　　存貨的流動(dòng)性較差,變現(xiàn)需要通過(guò)銷(xiāo)售來(lái)實(shí)現(xiàn),速動(dòng)比率總是不會(huì)大于流動(dòng)比率的,相對(duì)于流動(dòng)比率來(lái)說(shuō),速動(dòng)比率對(duì)于短期償債能

　　力的衡量更加直觀可信。一般來(lái)說(shuō),速動(dòng)比率大于2 時(shí),企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定狀況。

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