基金從業(yè)《證券投資基金》備考知識：投資風(fēng)險的類型

　　一、市場風(fēng)險

　　(一)市場風(fēng)險的類型

　　1. 市場風(fēng)險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險。

　　2. 市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率劂鹼等。

　　(1) 政策風(fēng)險：

　　(2) 經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險

　　(3) 利率風(fēng)險

　　(4) 購買力風(fēng)險

　　(5) 匯率風(fēng)險

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　　(二)市場風(fēng)險管理的主要措施

　　(1)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和趨勢，提出應(yīng)對策略。

　　(2) 密切關(guān)注行業(yè)和個股的基本面變化，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　(3) 關(guān)注投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益，采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率衡量。

　　(4) 加強(qiáng)對場外交易的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)。

　　(5) 加強(qiáng)對重大投資的監(jiān)測。

　　(6) 運用定量風(fēng)險模型和優(yōu)化技術(shù)分析各投資組合市場風(fēng)險的來源和暴露二、流動性風(fēng)險

　　1. 基金投資的流動性風(fēng)險

　　(1) 基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進(jìn)行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進(jìn)或賣出;

　　(2) 為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個股的流動|生較差時，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格

　　大量拋售股票或債券。

　　2. 流動性風(fēng)險管理措施包括：

　　(1) 制定流動性風(fēng)險管理制度

　　(2) 及時對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤

　　(3) 建立流動性預(yù)警機(jī)制

　　(4) 進(jìn)行流動性壓力測試。

　　三、信用風(fēng)險

　　1. 信用風(fēng)險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險

　　2. 信用風(fēng)險管理的主要措施包括：

　　(1) 建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險管理。

　　(2) 建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進(jìn)行信用評級，并定期更新。

　　(3) 建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。

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