2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金》預(yù)測(cè)試題(3)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人”。

　　第 1 題：( )報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況。

　　A：資產(chǎn)負(fù)債表

　　B：利潤(rùn)

　　C：現(xiàn)金流量表

　　D：權(quán)益變動(dòng)表答案：A

　　解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表(balance sheet)稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末

　　第 2 題：資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)()、()或()。

　　A：月末、季末、半年末

　　B：季末、半年末、年末

　　C：月末、半年末、年末

　　D：周末、半年末、年末答案：B

　　解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末

　　第 3 題：利潤(rùn)表的基本要素不包括( )

　　D：收入

　　答案：B

　　解題思路：利潤(rùn)表由三個(gè)主要部分構(gòu)成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入;第二部分是與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用;第三部分是利潤(rùn)。

　　第 4 題：下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有( )。

　　A：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　B：流動(dòng)比率

　　C：資產(chǎn)負(fù)債率

　　D：速動(dòng)比率答案：C

　　解題思路：A 項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)，BD 兩項(xiàng)屬于短期償債能力指標(biāo)。

　　第 5 題：根據(jù)杜邦分析法計(jì)算凈資產(chǎn)收益率，其中反映營(yíng)運(yùn)效率的指標(biāo)是( )。

　　A：權(quán)益乘數(shù)

　　B：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C：銷售利潤(rùn)率

　　D：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　答案：B

　　解題思路：根據(jù)杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司營(yíng)運(yùn)效率。A 項(xiàng)權(quán)益乘數(shù)屬于財(cái)務(wù)杠桿比率，反映公司長(zhǎng)期償債能力。C 項(xiàng)銷售利潤(rùn)率評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力

　　第 6 題：復(fù)利終值的計(jì)算公式為( ) A：FV=PV+(1+i)^n B：FV=PV×(1+i)^n C：PV=FV+(1+i)^n D：PV=FV×(1+i)^n

　　答案：B

　　解題思路：復(fù)利終值的計(jì)算公式為：FV=PV×(1+i)^n

　　第 7 題：( )是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率。

　　A：流動(dòng)性比率

　　B：財(cái)務(wù)杠桿比率

　　C：營(yíng)運(yùn)效率比率

　　D：盈利能力比率答案：A

　　解題思路：流動(dòng)性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小。

　　第 8 題：()是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值。

　　A：貨幣的流通價(jià)值

　　答案：D

　　解題思路：貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值本題考查的重點(diǎn): 教材的第六章第三節(jié)：貨幣時(shí)間價(jià)值的概念

　　第 9 題: 標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)分布越()，波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性就越()。

　　A：集中、強(qiáng)

　　B：集中、弱

　　C：分散、強(qiáng)

　　D：分散、弱答案：C

　　解題思路：標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)分布越分散，波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性就越強(qiáng)

　　第 10 題：公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，最先獲得清償順序的是()。

　　A：公司高管

　　B：優(yōu)先股

　　C：普通股

　　D：債券持有者答案：D

　　解題思路：公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下： 債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東

　　第 11 題：普通股票的特征有()

　　A：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、參與性

　　B：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、安全性

　　C：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、安全性

　　D：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性答案：D

　　解題思路：普通股票的特征包括：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性和參與性。其中， 收益性是股票最基本的特征。

　　第 12 題：下列股票估值方法不屬于內(nèi)在價(jià)值法的是()。

　　A：超額收益貼現(xiàn)模型

　　B：企業(yè)價(jià)值信數(shù)

　　C：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型

　　D：股利貼現(xiàn)模型答案：B

　　解題思路：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。

　　13 題：債券投資會(huì)面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，其中不包括( )。

　　A：違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B：變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　解題思路：債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、

　　再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　本題考查的重點(diǎn):教材的第八章第一節(jié)：證券的風(fēng)險(xiǎn)

　　第 14 題：按債券持有人收益方式分類，債券不可分為()。

　　A：息票債券

　　B：浮動(dòng)利率債券

　　C：累進(jìn)利率債券

　　D：免稅債券答案：A

　　解題思路：按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等

　　第 15 題：票面金額為 100 元的 2 年期債券，第一年支付利息 6 元，第二年支付利息 6元，發(fā)行價(jià)格為 95 元，則該債券的到期收益率為()。

　　A：6.0% B：8.8% C：5.3% D：4.7%

　　答案：B

　　解題思路：由 95=6/(1+y)+106/(1+y)^2 得出到期收益率y=8.8%

　　16 題：不是貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn)的是()。

　　A：均是債務(wù)契約

　　B：期限在一年以內(nèi)

　　C：一般變現(xiàn)出本金的高度安全性

　　D：高風(fēng)險(xiǎn)答案：D

　　解題思路：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在 1 年以內(nèi)(含 1 年);

　?、哿鲃?dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;

　?、荼窘鸢踩愿?，風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　第 17 題：()是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券的交易行為

　　A：買入返售

　　B：回購(gòu)協(xié)議

　　C：遠(yuǎn)期合約

　　D：互換合約答案：B

　　解題思路：回購(gòu)協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券的交易行為

　　本題考查的重點(diǎn): 教材的第八章第三節(jié)：短期回購(gòu)協(xié)議

　　第 18 題：下列關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)說法錯(cuò)誤的是( )

　　A：杠桿性

　　答案：D

　　解題思路：衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。

　　第 19 題：下列關(guān)于期權(quán)合約與互換合約的說法正確的是( )。

　　A：期權(quán)合約是衍生工具的一種，而互換合約則不是

　　B：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約

　　C：期權(quán)合約是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約

　　D：互換合約是獨(dú)立衍生工具，而期權(quán)合約不是

　　答案：B

　　解題思路：A 項(xiàng)，期權(quán)合約和互換合約都是衍生工具;C 項(xiàng)，期權(quán)合約是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同;

　　D 項(xiàng)，互換合約和期權(quán)合約都是獨(dú)立衍生工具。

　　20 題：期貨保證金制度中，繳納資金的比例通常在( ) A：3%-5%

　　B：1%-3%

　　C：5%-10% D：5%-15%

　　答案：C

　　解題思路：保證金(margin)制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金，這個(gè)比例通常在 5%-10%，作為履行期貨合約的保證，并視價(jià)格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。

　　21 題：關(guān)于另類投資產(chǎn)品的局限性，下列錯(cuò)誤的是()。

　　A：缺乏監(jiān)管和信息透明度

　　B：流動(dòng)性較差，杠桿率偏高

　　C：估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

　　D：流動(dòng)性較好，杠桿率偏低答案：D

　　解題思路：另類投資的局限性：(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度;(2)流動(dòng)性較差，杠桿率偏高;(3)估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

　　22 題：以下關(guān)于大宗商品衍生工具說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A：大宗商品衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等

　　B：對(duì)單一商品或商品價(jià)格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式

　　C：某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具

　　D：投資者不可以通過投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場(chǎng)

　　答案：D

　　解題思路：D 項(xiàng)，某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具。這些投資者可以通過投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場(chǎng)。

　　23 題：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿取決于投資者的( )。

　　A：現(xiàn)金流入

　　B：資產(chǎn)所得

　　C：風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

　　D：期望收益答案：C

　　解題思路：投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿。風(fēng)險(xiǎn)承受能力取決于投

　　資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿則取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。

　　24 題：列關(guān)于基金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)說法錯(cuò)誤的是()。

　　A：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)

　　B：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)

　　C：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機(jī)制同時(shí)對(duì)市場(chǎng)上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響

　　D：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱為特定風(fēng)險(xiǎn)、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)等

　　答案：B

　　解題思路：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可分散

　　25 題：基金經(jīng)理交易指令不包括()。

　　D：交易頻率

　　答案：D

　　經(jīng)理負(fù)責(zé)決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令，包括證券交易的種類、買賣方向、交易價(jià)格與交易時(shí)間等

　　26 題：下列關(guān)于做市商與經(jīng)紀(jì)人的說法錯(cuò)誤的是()。

　　A：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易

　　B：經(jīng)紀(jì)人是在交易中執(zhí)行投資者的指令

　　C：做市商的利潤(rùn)則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

　　D：經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

　　答案：C

　　解題思路：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場(chǎng)角色不同。此外，兩者的利潤(rùn)來源不同——做市商的利潤(rùn)主要來自于證券買賣差價(jià)， 而經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金;市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同—— 在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中， 市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令

　　第 27 題：交易過程中的顯性成本不包括()

　　D：買賣價(jià)差

　　答案：D

　　解題思路：證券市場(chǎng)的交易成本可分為顯性成本和隱性成本。其中，顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等;隱性成本包括買賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。

　　第 28 題：關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施，下列說法正確的是()。

　?、?制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要

　　" 及時(shí)對(duì)投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤

　?、?建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制

　?、?進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試

　　A：Ⅰ、Ⅱ

　　B：Ⅱ、Ⅲ

　　C：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C

　　解題思路：動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：(1)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要。(2)及時(shí)對(duì)投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤，包括計(jì)算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期，關(guān)注投

　　資組合內(nèi)的資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)、投資組合持有人結(jié)構(gòu)和投資組合品種類型等因素的流動(dòng)性匹配情況。(3)建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制。當(dāng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閾值時(shí)，應(yīng)啟動(dòng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，按照既定投資策略調(diào)整投資組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，或剔出個(gè)別流動(dòng)性差的證券，以使組合的流動(dòng)性維持在安全水平。(4)進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試，分析投資者申贖行為，測(cè)算當(dāng)面臨外部市場(chǎng)環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時(shí)，沖擊成本對(duì)投資組合資產(chǎn)流動(dòng)性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合。

　　第 29 題：下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的說法正確的是( )

　　A：損失是事前概念

　　B：風(fēng)險(xiǎn)是事后概念

　　C：損失是事后概念

　　D：風(fēng)險(xiǎn)即是事前概念又是事后概念答案：C

　　解題思路：風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來評(píng)價(jià)一個(gè)組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，而事前指標(biāo)則通常用來衡量和預(yù)測(cè)目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。損失屬于事后概念，風(fēng)險(xiǎn)屬于事前概念。

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