2019年基金從業(yè)《證券投資基金》預(yù)習(xí)練習(xí)題(7)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人”。

　　21、下列關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)管理的表述正確的有(　)。

　?、?投資風(fēng)險(xiǎn)管理分為事前、事中以及事后三個(gè)環(huán)節(jié)

　?、?事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算、壓力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)收益歸因

　?、?事中風(fēng)險(xiǎn)管理體現(xiàn)為，在投資過程中，對(duì)持倉(cāng)證券和基金整體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控

　?、?事后風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括對(duì)可投證券池、交易對(duì)手庫(kù)的管理

　?、?風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿基金整體投資流程

　　A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　22、一只基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為3%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%。在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長(zhǎng)率處于+7%～-1%的可能性是(　)。

　　A、33%

　　B、50%

　　C、67%

　　D、95%

　　23、關(guān)于股票基金，下列說法正確的是(　)。

　　A、基金股票換手率通過對(duì)基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略

　　B、如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于成長(zhǎng)性基金

　　C、如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率大于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金

　　D、基金持股平均市值的計(jì)算只能采用加權(quán)平均法

　　24、債券基金是指基金資產(chǎn)(　)以上投資于債券的基金。

　　A、50%

　　B、60%

　　C、70%

　　D、80%

　　25、關(guān)于債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益，下列說法正確的是(　)。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)比貨幣型基金低，預(yù)期收益比貨幣型基金高

　　B、風(fēng)險(xiǎn)比貨幣型基金高，預(yù)期收益比貨幣型基金低

　　C、風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金高，預(yù)期收益比股票型基金高

　　D、風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金低，預(yù)期收益比股票型基金低

　　26、關(guān)于債券基金久期的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值

　　B、通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響

　　C、債券基金的久期越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越低

　　D、債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值波動(dòng)幅度越大

　　27、在目前的法規(guī)下，封閉式債券基金的杠桿率上限為(　)。

　　A、100%

　　B、120%

　　C、140%

　　D、200%

　　28、下列不屬于債券信用風(fēng)險(xiǎn)主要監(jiān)控指標(biāo)的是(　)。

　　A、各信用等級(jí)債的占比

　　B、根據(jù)組合實(shí)際情況合理配置資產(chǎn)的投資期限和比例

　　C、單個(gè)債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　D、基金所持債券的平均信用等級(jí)

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　　29、衡量債券基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括(　)。

　?、?持倉(cāng)集中度

　?、?現(xiàn)金比例

　?、?區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例

　　Ⅳ.流動(dòng)受限資產(chǎn)比例

　?、?可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　30、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)債的說法正確的是(　)。

　　A、可轉(zhuǎn)換債券是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊公司債券

　　B、可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，通常具有較高的票面利率

　　C、可轉(zhuǎn)換債券利率一般高于普通公司債券利率

　　D、企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)增加籌資成本

　　31、關(guān)于債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的是(　)。

　?、?債券回購(gòu)是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格，由債券的賣方向買方再次購(gòu)回該筆債券的交易行為

　　Ⅱ.從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購(gòu)

　?、?資金融入方的目的在于獲得利息收入，而資金融出方的目的在于獲得資金的使用權(quán)

　?、?債券回購(gòu)是一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種

　?、?正回購(gòu)比例高的債券基金杠桿也比較高

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　32、關(guān)于混合基金，下列說法正確的是(　)。

　　A、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于股票基金

　　B、混合基金的預(yù)期收益高于股票基金

　　C、混合基金的預(yù)期收益低于債券基金

　　D、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金

　　33、衡量貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有(　)。

　?、?融資回購(gòu)比例

　?、?行業(yè)投資集中度

　?、?投資對(duì)象的信用評(píng)級(jí)

　?、?浮動(dòng)利率債券投資情況

　?、?平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　34、2016年2月1日起施行的《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余存續(xù)期不得超過(　)天。

　　A、90

　　B、120

　　C、180

　　D、240

　　35、當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前10名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的20%時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過(　)天，平均剩余存續(xù)期不得超過(　)天。

　　A、60，120

　　B、90，180

　　C、60，180

　　D、120，240

　　36、下列融資回購(gòu)情形中，屬于巨額贖回的是(　)。

　?、?連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上

　?、?連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上

　?、?連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上

　　Ⅳ.連續(xù)7個(gè)交易日累計(jì)贖回50%以上

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ

　　D、Ⅱ、Ⅳ

　　37、貨幣市場(chǎng)基金可以采用的計(jì)算方法有(　)。

　　Ⅰ.攤余成本法

　?、?影子定價(jià)法

　?、?實(shí)際利率法

　　Ⅳ.目標(biāo)成本法

　　A、Ⅰ

　　B、Ⅰ、Ⅱ

　　C、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　38、下列關(guān)于指數(shù)基金的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、主要目的是取得與指數(shù)相近的收益率

　　B、投資策略為主動(dòng)投資

　　C、較低的管理費(fèi)、申贖費(fèi)

　　D、較高的透明度

　　39、指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是(　)。

　　A、跟蹤誤差

　　B、基金組合久期

　　C、融資回購(gòu)比例

　　D、基金行業(yè)集中度

　　40、為實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)策略，避險(xiǎn)策略基金應(yīng)符合的要求有(　)。

　?、?穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過剩余避險(xiǎn)策略周期

　　Ⅱ.基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例

　　Ⅲ.選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司，作為基金的保障義務(wù)人

　?、?穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立客觀研究方法，審慎建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資對(duì)象備選庫(kù)，并采取適度分散的投資策略

　　A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　41、具體而言，跨境投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為(　)。

　?、?政治風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅱ.稅收風(fēng)險(xiǎn)

　?、?匯率風(fēng)險(xiǎn)

　?、?投資研究風(fēng)險(xiǎn)

　?、?交易和估值風(fēng)險(xiǎn)、

　　A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

答案及解析見下一頁(yè)

　　21、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。Ⅱ、Ⅳ錯(cuò)誤，事前風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括對(duì)可投證券池、交易對(duì)手庫(kù)的管理，事后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算、壓力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)收益歸因等

　　22、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理?；鹪露葍糁翟鲩L(zhǎng)率為3%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%，那么，+7%～-1%相當(dāng)于針對(duì)均值的1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是67%。

　　23、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)BC錯(cuò)誤，如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金;反之，該股票基金則可以歸為成長(zhǎng)性基金。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，基金持股平均市值的計(jì)算有不同的方法，既可以用算術(shù)平均法，也可以用加權(quán)平均法或其他較為復(fù)雜的方法

　　24、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金。

　　25、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金的投資對(duì)象主要有國(guó)債、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債等，由于債券收益波動(dòng)較小，所以債券基金具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特點(diǎn)

　　26、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，債券基金久期越長(zhǎng)，凈值隨利率的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

　　27、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。在目前的法規(guī)下，開放式債券基金的杠桿率上限為140%;封閉式債券基金的杠桿率上限為200%;定期開放式債券基金在開放期內(nèi)的杠桿上限為140%，封閉期的杠桿上限為200%

　　28、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。針對(duì)債券信用風(fēng)險(xiǎn)，主要監(jiān)控指標(biāo)有：基金所持債券的平均信用等級(jí)、各信用等級(jí)債的占比以及單個(gè)債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　29、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。衡量債券基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括持倉(cāng)集中度、流動(dòng)受限資產(chǎn)比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)等。

　　30、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，通常具有較低的票面利率。選項(xiàng)CD錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本

　　31、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。Ⅱ錯(cuò)誤，從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券逆回購(gòu)。Ⅲ錯(cuò)誤，資金融出方的目的在于獲得利息收入，而資金融入方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。

　　32、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理?；旌匣鸬娘L(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票基金，高于債券基金。

　　33、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。衡量貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購(gòu)比例、浮動(dòng)利率債券投資情況以及投資對(duì)象的信用評(píng)級(jí)等。

　　34、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。2016年2月1日起施行的《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。

　　35、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前10名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的20%時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過90天，平均剩余存續(xù)期不得超過180天;投資組合中現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得低于20%。

　　36、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。按照目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上或者連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上的情形外，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過20%。

　　37、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。貨幣市場(chǎng)基金的計(jì)算方法有攤余成本法、影子定價(jià)法

　　38、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查指數(shù)基金。指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對(duì)象的基金，主要目的是取得與指數(shù)相近的收益率，投資策略為被動(dòng)投資，因其較低的管理費(fèi)、申贖費(fèi)等而具有成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)因其較高的透明度而受投資者青睞。

　　39、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查指數(shù)基金。指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是跟蹤誤差。

　　40、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查避險(xiǎn)策略基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。為實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)策略，避險(xiǎn)策略基金一般符合以下要求：(1)避險(xiǎn)策略基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的80%，以獲取穩(wěn)定收益，盡力避免到期時(shí)投資本金出現(xiàn)虧損。(2)穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過剩余避險(xiǎn)策略周期。(3)穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立客觀研究方法，審慎建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資對(duì)象備選庫(kù)，并采取適度分散的投資策略。(4)基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。(5)選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司，作為基金的保障義務(wù)人。

　　41、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查跨境投資風(fēng)險(xiǎn)分類。具體而言，跨境投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為政治風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、投資研究風(fēng)險(xiǎn)、交易和估值風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)部分

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