“2019基金從業(yè)《證券投資基金》備考練習(xí)題(22)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人”。

　　1.證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益率的加權(quán)平均值，其中對(duì)權(quán)數(shù)的表述正確的是( )。

　　A.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券未來收益率的概率分布

　　B.所使用的權(quán)數(shù)之和可以不等于1

　　C.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的投資比例

　　D.所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的期望收益率

　　【答案】C

　　【解析】有n項(xiàng)資產(chǎn)A1，…,An構(gòu)成資產(chǎn)組合A=w1A1+…+wnAn,其中wi是權(quán)數(shù)，為投資于資產(chǎn)Ai的資金所占總資金的比例,若Ai的期望收益率為ri，則資產(chǎn)組合A的期望收益率r為r=w1+r1+…+wnrn。

　　2. 在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來了解該企業(yè)2013年上半年職工請(qǐng)假情況，這7名員工2013年上半年請(qǐng)假天數(shù)分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是( )。

　　A.3

　　B.10

　　C.4

　　D.0

　　【答案】A

　　【解析】對(duì)于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。例如，對(duì)于X的一組容量為5的樣本，從小到大排列為X1，…，X5，這組樣本中的中位數(shù)就是X5;如果換成容量為10的樣本X1，…，X10，由于正中間是兩個(gè)數(shù)X5，X6，可用它們的平均數(shù)(X5+X6)來作為這組樣本的中位數(shù)。本題中，該組數(shù)據(jù)從小到大的順序?yàn)椋?、1、2、3、5、7、10，居于中間的數(shù)據(jù)是3。

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　　3. 企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是( )。

　　A.權(quán)責(zé)發(fā)生制

　　B.收付實(shí)現(xiàn)制

　　C.現(xiàn)收現(xiàn)付制

　　D.即收即付制

　　【答案】B

　　【解析】現(xiàn)金流量表，也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價(jià)物)的增減變動(dòng)等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制(即實(shí)際現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出)為基礎(chǔ)編制的。

　　4.關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是( )。

　　A.單利的計(jì)息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

　　B.用單利計(jì)算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

　　C.單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

　　D.單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算利息

　　【答案】D

　　【解析】按照單利計(jì)算利息，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時(shí)間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息;按照復(fù)利計(jì)算利息，每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。

　　5.1年和2年期的即期利率分別為s1=3%和s2=4%，根據(jù)無套利原則及復(fù)利計(jì)息的方法，第2年的遠(yuǎn)期利率為( )。

　　A.2%

　　B.3.5%

　　C.4%

　　D.5.01%

　　【答案】D

　　【解析】將1元存在2年期的賬戶，第2年末它將增加至(1+s2)2;將1元存儲(chǔ)于1年期賬戶，同時(shí)1年后將收益(1+s1)以預(yù)定利率f貸出，第2年收到的貨幣數(shù)量為(1+s1)(1+f)。根據(jù)無套利原則，存在(1+s2)2=(1+s1)(1+f)，則f=(1.04)2/1.03-1=0.0501=5.01%。

　　6.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為5%。那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入( )元。

　　A.8000

　　B.9000

　　C.9500

　　D.9800

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)單利現(xiàn)值計(jì)算公式，5年后取得本利和1萬元的現(xiàn)值為：PV===8000(元)。

　　7.可轉(zhuǎn)換債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，( )。

　　A.公司實(shí)收資本不變，總股份數(shù)增加

　　B.公司實(shí)收資本增加，總股份數(shù)不變

　　C.公司實(shí)收資本和總股份數(shù)增加

　　D.公司實(shí)收資本和總股份數(shù)不變

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將債券轉(zhuǎn)換成另一種證券的證券，通常是轉(zhuǎn)換成普通股票。可轉(zhuǎn)換債券持有者行權(quán)轉(zhuǎn)股后，公司發(fā)行在外的股票增多，此時(shí)，公司的實(shí)收資本和總股份數(shù)增加。

　　8、股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的( )。

　　A.清算資金

　　B.賬面價(jià)值

　　C.資產(chǎn)價(jià)值

　　D.實(shí)際價(jià)值

　　【答案】D

　　【解析】股票的清算價(jià)值是公司每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。理論上，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)的資產(chǎn)實(shí)際出售額與財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股的清算價(jià)值才會(huì)和賬面價(jià)值一致。

　　9.優(yōu)先股的“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在( )。

　　A.對(duì)企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)的優(yōu)先

　　B.認(rèn)購新發(fā)行股票的優(yōu)先

　　C.公司盈利很多時(shí)，其股息高于普通股股利

　　D.股息分配和剩余資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先

　　【答案】D

　　【解析】優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先鎖定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動(dòng)。

　　10.一個(gè)公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債券資本和700萬元的權(quán)益資本，下列關(guān)于該公司說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是30%

　　B.該公司為杠桿公司

　　C.資本結(jié)構(gòu)包含30%的債務(wù)和70%的權(quán)益

　　D.該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是43%

　　【答案】D

　　【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100%=(300/1000)×100%=30%。有負(fù)債的公司被稱為杠桿公司，一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司。

　　11.公司的資本結(jié)構(gòu)是指( )。

　　A.公司資本投入與勞動(dòng)投入之比

　　B.公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例

　　C.公司資產(chǎn)的組成

　　D.公司是資本密集型還是勞動(dòng)密集型

　　【答案】B

　　【解析】資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。

　　12.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.不改變公司權(quán)益

　　B.可以提高股份流動(dòng)性

　　C.降低被收購的難度

　　D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

　　【答案】C

　　【解析】股價(jià)較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價(jià)，可以提高股份流動(dòng)性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。

　　13.下列不屬于行業(yè)因素對(duì)股價(jià)影響的表現(xiàn)的是( )。

　　A.某些重要領(lǐng)域可能會(huì)因政府保護(hù)，即使在面臨外部沖擊的情況下，股價(jià)也不會(huì)大幅下降

　　B.某產(chǎn)業(yè)的工會(huì)擁有傳統(tǒng)勢力，產(chǎn)品的勞動(dòng)力成本持續(xù)上升，致使利潤水平下降，進(jìn)而使股價(jià)下跌

　　C.零售業(yè)非常依賴短期流動(dòng)性，低成本流通技術(shù)的發(fā)明使股價(jià)上升

　　D.由于金融危機(jī)，大多數(shù)投資者對(duì)股市前景過于悲觀，致使股價(jià)下跌

　　【答案】D

　　【解析】行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施及其他影響行業(yè)價(jià)值的因素。D項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)公司股價(jià)的影響。

　　14.下列關(guān)于全球存托憑證說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進(jìn)行交易

　　B.發(fā)行地在發(fā)行公司所在國家

　　C.可以銷售給美國的機(jī)構(gòu)投資者

　　D.通常以美元計(jì)價(jià)

　　【答案】B

　　【解析】全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進(jìn)行交易。盡管不在美國的證券市場交易，但是它們通常以美元計(jì)價(jià)，也可以銷售給美國的機(jī)構(gòu)投資者。全球存托憑證不會(huì)受到部分國家對(duì)于資本流動(dòng)的限制，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機(jī)會(huì)。

　　15、下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

　　A.經(jīng)濟(jì)增長

　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治因素

　　D.利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)

　　【答案】B

　　【解析】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可稱為市場風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)，以及政治因素的干擾等。

　　16、以下不能發(fā)行金融債券的主體是( )。

　　A.國有商業(yè)銀行

　　B.政策性銀行

　　C.中國人民銀行

　　D.證券公司

　　【答案】C

　　【解析】金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，由部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價(jià)證券。非銀行金融機(jī)構(gòu)債券由非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。證券公司債和證券短期融資券由證券公司發(fā)行。

　　17.按債券的( )分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　A.發(fā)行主體

　　B.償還期限

　　C.嵌入條款

　　D.債券持有人收益方式

　　【答案】A

　　【解析】債券依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，具體為：①根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據(jù)計(jì)息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券;③根據(jù)嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等;④根據(jù)債權(quán)持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等;⑤根據(jù)償還期限不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據(jù)交易方式的不同，可以對(duì)銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場的交易品種進(jìn)行細(xì)分;⑦根據(jù)幣種不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。

　　18. 下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是( )。

　　A.包括住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)

　　B.購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金

　　C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

　　D.MBS貸款的種類包括汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等

　　【答案】D

　　【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等。

　　19. 所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其( )。

　　A.本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　B.本金不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　C.本金和利息都不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　D.本金和利息都隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　【答案】D

　　【解析】對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，而利息的計(jì)算由于以本金為基準(zhǔn)也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　20.收益率曲線的類型不包括( )。

　　A.正收益曲線

　　B.反轉(zhuǎn)收益曲線

　　C.水平收益曲線

　　D.垂直收益曲線

　　【答案】D

　　【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高;②反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低;③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。

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