第11題：遠期合約的交割方式通常采用 ( )。

　　A、對沖平倉

　　B、實物交割

　　C、現(xiàn)金交割

　　D、現(xiàn)券交割

　　答案：B 遠期合約通常用實物交割。

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　　第12題：票面金額為100元的2年期債券,

　　第一年支付利息6元,

　　第二年支付利息6元,發(fā)行價格為95元,則該債券的到期收益率為 ( )

　　A、6.0%

　　B、8.8%

　　C、5.3%

　　D、4.7%

　　答案：B 由95=6/(1+y)+106/(1+y)2得出到期收益率y=8.8%

　　第13題：股票基金在2013年12月31日，其凈值為1億元，2014年4月15日基金凈值為9 500萬元;有投資者在2014年4月15日客戶申購2 000萬元，2014年9月1日基金凈值為1.4億元;2014年9月1日，基金分紅1 000萬元，2014年12月31日基金份額凈值為1.2億元。計算該基金的時間加權(quán)收益率是 ( )%。

　　A、5.6

　　B、6.7

　　C、7.8

　　D、8.9

　　答案：B 股票基金在2013年12月31日——2014年4月15日，區(qū)間收益率為(9 500-10 000)10 000=-5%;投資者在2014年4月15日——2014年9月1日，區(qū)間收益為[14 000-(9 500+2 000)](9 500+2 000)=21.7%;

　　2014年9月1日——2014年12月31日區(qū)間收益為[12 000-(14 000-1 000)](14 000-1 000)=-7.7%;

　　該基金的時間加權(quán)收益率用數(shù)學(xué)公式表達為：R=(1+R1)(1+R2)(1+R3)-1=(1-5%)(1+21.7%)(1-7.7%)-1≈6.7%。

　　因此答案為B。

　　第14題：

　　抵押債券的抵押保證物是 ( )。

　　A.債權(quán)

　　B.股權(quán)

　　C.不動產(chǎn)

　　D.以上三種都有可能

　　答案：C 抵押債券的抵押保證物是不動產(chǎn)。

　　第15題：以下關(guān)于風(fēng)險和收益特征的說法中，錯誤的是 ( )。

　　A.債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金

　　B.股權(quán)投資者只有在盈利時才可獲得股息

　　C.債權(quán)投資的風(fēng)險更大，要求更高的風(fēng)險溢價

　　D.清算時，股東有可能完全收不回原始投資

　　答案：C 股權(quán)投資的風(fēng)險更大，要求更高的風(fēng)險溢價。

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