下列關(guān)于另類投資的特點,表述錯誤的是( )。
A.提高收益
B.分散風險
C.缺乏監(jiān)管、信息透明度低
D.流動性較強
『正確答案』D
『答案解析』另類投資產(chǎn)品具有其獨特的優(yōu)勢,同時也具有一定的局限性。
其中,另類投資的優(yōu)點有:
?、偬岣呤找?
?、诜稚L險。
局限性包括:
?、偃狈ΡO(jiān)管、信息透明度低;
②流動性較差,杠桿率偏高;
?、酃乐惦y度大,難以對資產(chǎn)價值進行準確評估。
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另類投資產(chǎn)品( )的問題可能導致估值的不準確。
A.杠桿率較高
B.缺乏監(jiān)管
C.流動性較差
D.信息不對稱
『正確答案』C
『答案解析』另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題可能導致估值的不準確,主要是因為,另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差,市場將難以及時反映出投資的真正價值。
機構(gòu)投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產(chǎn)品的原因是另類投資產(chǎn)品( )。
A.可以提高收益
B.可以分散風險
C.市場信息不對稱
D.流動性較強
『正確答案』C
『答案解析』大部分另類投資的經(jīng)理人不會將另類投資產(chǎn)品的信息進行公開推廣,投資者能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息有限。同時,由于另類投資產(chǎn)品流動性較差,獲取回報的時間較長,因此,專業(yè)管理人通常僅需以月或季度為單位提供投資報告。因此,個人投資者相比于機構(gòu)投資者更難獲取有關(guān)另類投資產(chǎn)品市場變動的重要信息,即另類投資產(chǎn)品市場上存在較嚴重信息不對稱現(xiàn)象,這也是另類投資中機構(gòu)投資者多而個人很少的原因。
下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述,錯誤的是( )。
A.通常采用非公開募集的形式籌集資金
B.流動性好
C.起源于美國
D.是對未上市公司的投資
『正確答案』B
『答案解析』私募股權(quán)投資是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國,已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金,不能在公開市場上進行交易,流動性較差。
下列關(guān)于J曲線的表述,錯誤的是( )。
A.以時間為橫軸、以收益率為縱軸
B.過度偏好和注重短期收益不利于實現(xiàn)長期的收益目標
C.在投資項目的前段時期,能夠給投資者帶來正收益
D.對于私募股權(quán)基金管理者而言,意味著需要盡量縮短J曲線
『正確答案』C
『答案解析』J曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線。私募股權(quán)基金在其投資項目的前段時期,主要是以投入資金為主,再加上需要支付各種管理費用,因此,在這一階段,現(xiàn)金凈流出,并不能立即給投資者帶來正的收益和回報。在經(jīng)過一段時間的運營之后,對項目所投入的資金逐步降低乃至停止,現(xiàn)金流入增加,能夠給投資者帶來正收益。對投資者而言,如果過度偏好和注重短期收益的話,就不利于投資者實現(xiàn)長期的收益目標;對于私募股權(quán)基金管理者而言,J曲線意味著需要盡量縮短該曲線,盡快達到投資者所希望的收益回報。
私募股權(quán)投資包含多種形式,最為廣泛使用的戰(zhàn)略不包括( )。
A.私募股權(quán)一級市場投資
B.危機投資
C.成長權(quán)益
D.風險投資
『正確答案』A
『答案解析』私募股權(quán)投資包含多種形式,最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風險投資、成長權(quán)益、并購投資、危機投資和私募股權(quán)二級市場投資。
風險投資一般采用( )形式將資金投入公司。
A.債權(quán)
B.杠桿融資
C.股權(quán)
D.杠桿籌資
『正確答案』C
『答案解析』風險投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司。
下列投資中,屬于另類投資形式的有( )。
Ⅰ.私募股權(quán)
?、?不動產(chǎn)
?、?大宗商品
?、?藝術(shù)品
V.股票
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、V
『正確答案』B
『答案解析』除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外,另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。
黃金投資在本質(zhì)上可以認為是( )投資。
A.大宗商品
B.私募股權(quán)
C.藝術(shù)品
D.不動產(chǎn)
『正確答案』A
『答案解析』黃金投資在本質(zhì)上可以認為是大宗商品投資的一種,但同時黃金投資又體現(xiàn)出貨幣金融產(chǎn)品的特性。
在我國,從事期貨黃金交易的市場是( )。
A.上海黃金交易所
B.上海期貨交易所
C.香港金銀業(yè)貿(mào)易場
D.天津貴金屬交易所
『正確答案』B
『答案解析』我國的黃金交易市場包括上海黃金交易所和上海期貨交易所;其中,上海黃金交易所從事現(xiàn)貨黃金交易,而上海期貨交易所從事期貨黃金交易。
關(guān)于藝術(shù)品與收藏品投資,下列說法錯誤的是( )。
A.是另類投資的一種形式
B.投資價值建立在藝術(shù)家的聲望、銷售紀錄等條件之上
C.藝術(shù)品與收藏品市場主要以拍賣為主
D.投資價值的評估較為容易
『正確答案』D
『答案解析』D項,對于各類藝術(shù)品和收藏品,存在特征和質(zhì)量方面難以描繪的差別,因此,對其投資價值的評估較為困難。
私募股權(quán)投資最早在( )地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。
A.歐美
B.東亞
C.北美
D.歐洲
『正確答案』A
『答案解析』私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展,但最近幾年,包括美國大型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場,尤其是正處于發(fā)展階段中的中國成為這些私募股權(quán)投資者的首選投資地。
我國的黃金ETF主要是投資于( )的黃金產(chǎn)品。
A.上海黃金交易所
B.天津貴金屬交易所
C.香港金銀貿(mào)易場
D.上海證券交易所
『正確答案』A
『答案解析』國內(nèi)黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品,間接投資于實物黃金。
下列關(guān)于黃金QDII的說法正確的是( )。
A.都配置了黃金類的股票進行投資
B.能直接投資于海外的黃金現(xiàn)貨產(chǎn)品
C.能直接投資于海外的黃金期貨產(chǎn)品
D.是投資海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品
『正確答案』D
『答案解析』黃金QDII是投資海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品,不能直接投資于海外的黃金期貨或現(xiàn)貨產(chǎn)品,也有部分黃金QDII配置一些黃金類的股票進行投資。
風險資本的主要目的是( )。
A.為了取得對企業(yè)的長久控制權(quán)
B.獲得企業(yè)的利潤分配
C.通過資本的退出,從股權(quán)增值當中獲取高回報
D.為了保值增值
『正確答案』C
『答案解析』風險資本的投資目的并不是取得對企業(yè)的長久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤分配,而在于通過資本的退出,從股權(quán)增值當中獲取高回報,因此,資本的成功退出在整個項目當中也是至關(guān)重要的,有助于將所獲利潤投入到新的投資項目當中。
成長權(quán)益戰(zhàn)略投資于( )的公司。
A.初創(chuàng)型
B.具備成型的商業(yè)模型
C.具有負現(xiàn)金流
D.面臨并購
『正確答案』B
『答案解析』成長權(quán)益戰(zhàn)略投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。
( )更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。
A.成長權(quán)益投資者
B.保薦機構(gòu)
C.機構(gòu)投資者
D.風險投資者
『正確答案』A
『答案解析』有些成長權(quán)益投資者擅長于幫助企業(yè)上市。和風險投資者及前期成長權(quán)益投資者相比,這類投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。
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