以下交易者向自己的經(jīng)紀(jì)人下達(dá)的交易指令中，最優(yōu)先的是(　)。

　　A.9時(shí)35分，11.25元賣出

　　B.9時(shí)40分，11.30元賣出

　　C.9時(shí)35分，11.30元賣出

　　D.9時(shí)40分，11.25元賣出

　　『正確答案』A

　　『答案解析』指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：

　　①價(jià)格優(yōu)先原則，較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，而較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格;

　?、跁r(shí)間優(yōu)先原則，如果在同一價(jià)格上有多筆交易指令，此時(shí)會(huì)遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價(jià)格一致的，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易。

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部分資料預(yù)覽

　　下列各項(xiàng)不符合指令驅(qū)動(dòng)成交原則的是(　)。

　　A.價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則

　　B.買賣方向相同、價(jià)格一致的多筆交易指令，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易

　　C.價(jià)格優(yōu)先是較低的買入價(jià)格總是優(yōu)于較高的買入價(jià)格，較高的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較低的賣出價(jià)格

　　D.價(jià)格優(yōu)先是較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格

　　『正確答案』C

　　『答案解析』較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格。

　　一般而言，下列(　)流動(dòng)性較好，買賣價(jià)差小。

　　A.大盤藍(lán)籌股

　　B.小盤股

　　C.新興市場股票

　　D.績優(yōu)藍(lán)籌股

　　『正確答案』A

　　『答案解析』買賣價(jià)差在很大程度上是由證券類型及其流動(dòng)決定的，大盤藍(lán)籌股流動(dòng)性較好，買賣價(jià)差小;小盤股則反之。成熟市場，如美國市場的股票，總體流動(dòng)性較好，價(jià)差較小;而新興市場總體上買賣價(jià)差較大。

　　下列市場中做市商起到重要作用的市場是(　)。

　　A.場內(nèi)市場

　　B.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場

　　C.指令驅(qū)動(dòng)市場

　　D.經(jīng)紀(jì)人市場

　　『正確答案』B

　　『答案解析』報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場也被稱為做市商制度。

　　關(guān)于做市商的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.特定做市商，是一只證券由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易

　　B.多元做市商，可避免壟斷和價(jià)格操作

　　C.與債券不同，幾乎所有的股票都是通過做市交易的

　　D.有時(shí)，為了完成交易承諾，做市商之間也會(huì)進(jìn)行資金或證券的拆借

　　『正確答案』C

　　『答案解析』與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。

　　關(guān)于指令驅(qū)動(dòng)市場的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.指令驅(qū)動(dòng)原則為：價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則

　　B.投資者希望使用即時(shí)證券價(jià)格交易，會(huì)下達(dá)市價(jià)交易指令

　　C.隨價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施

　　D.價(jià)格優(yōu)先原則中，較高賣出優(yōu)先于較低賣出

　　『正確答案』D

　　『答案解析』價(jià)格優(yōu)先原則中，較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格。

　　上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比率不得低于(　)。

　　A.50%

　　B.130%

　　C.70%

　　D.120%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比率不得低于50%

　　上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)的維持擔(dān)保比率的下限為(　)。

　　A.50%

　　B.130%

　　C.180%

　　D.200%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)的維持擔(dān)保比率的下限為130%。

　　上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時(shí)限為(　)。

　　A.1個(gè)月

　　B.3個(gè)月

　　C.6個(gè)月

　　D.1年

　　『正確答案』C

　　『答案解析』上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時(shí)限為6個(gè)月。

　　某投資者，自有資金5萬元，融入4萬元，融資年利率為6%，以每股10元買入某股票9000股，半年后該股漲至15元，投資者以15元全部賣出，該投資者的收益率為(　)。

　　A.90.2%

　　B.87.6%

　　C.85.2%

　　D.50%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』(9000×15-9000×10-40000×6%/2)/50000=87.6%。

　　對于可用于融資融券的標(biāo)的證券為股票的，上海證券交易所要求其在上海證券交易所上市交易時(shí)間應(yīng)超過(　)。

　　A.1個(gè)月

　　B.3個(gè)月

　　C.6個(gè)月

　　D.1年

　　『正確答案』B

　　『答案解析』對于可用于融資融券的標(biāo)的證券為股票的，上交所規(guī)定在其上交所上市交易超過3個(gè)月。

　　關(guān)于隱性成本與執(zhí)行缺口的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.市場沖擊成本屬于隱性成本

　　B.執(zhí)行缺口指的是采用投資決策時(shí)的證券市場價(jià)格建倉的模擬投資組合(理想組合)與采用實(shí)盤交易建倉的真實(shí)投資組合之間的收益率之差

　　C.基金管理人在日常交易和資產(chǎn)轉(zhuǎn)持過程中應(yīng)重視顯性成本，縮小執(zhí)行缺口

　　D.執(zhí)行缺口的本質(zhì)是交易成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』基金管理人應(yīng)當(dāng)在日常交易和資產(chǎn)轉(zhuǎn)持過程中，重視隱性成本，優(yōu)化交易方法，縮小執(zhí)行缺口。

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