1.關(guān)于估值調(diào)整條款最常見的兩種機(jī)制是( )。

　　A.增加投資人董事會席位、股權(quán)比例調(diào)整

　　B.現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)比例調(diào)整

　　C.現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)回購

　　D.增加投資人董事會席位、現(xiàn)金補(bǔ)償

　　【答案】B

　　【解析】估值調(diào)整機(jī)制，是投資方與企業(yè)管理團(tuán)隊或原始股東達(dá)成協(xié)議時，雙方約定在未來不同業(yè)績條件下，投資方與管理團(tuán)隊持股比例的調(diào)整機(jī)制。如果企業(yè)業(yè)績達(dá)到約定的標(biāo)準(zhǔn)，則投資方會向管理團(tuán)隊或原始股東轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)或支付一定金額。反之，則管理團(tuán)隊或控股股東向投資方轉(zhuǎn)讓一部分甚至全部股權(quán)。

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　　2.最適用于以市凈率為估值乘數(shù)，采用相對估值法進(jìn)行估值的企業(yè)是( )。

　　A.某影視制作企業(yè)

　　B.某經(jīng)營物流配送企業(yè)

　　C.某地方型民營銀行

　　D.某通訊設(shè)備制造企業(yè)

　　【答案】C

　　【解析】市凈率(P/B)也稱市賬率，等于企業(yè)股權(quán)價值與股東權(quán)益賬面價值的比值，或者每股價格除以每股賬面價值。制造企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)往往不適合采用這種估值方法。前者多數(shù)資產(chǎn)采用歷史成本法計價，與市場公允價值差別較大;而后者的主要價值并不體現(xiàn)在資產(chǎn)價值上。

　　3.國內(nèi)企業(yè)海外上市中，最常使用可變利益實體(VIE)架構(gòu)的企業(yè)類型是( )。

　　A.市場壟斷型企業(yè)

　　B.外資禁入行業(yè)的企業(yè)

　　C.傾銷多發(fā)行業(yè)的企業(yè)

　　D.高新技術(shù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】VIE 結(jié)構(gòu)是一個變通結(jié)構(gòu)，是由外國投資者和中國創(chuàng)始股東(中國投資者)成立一個離岸公司(上市公司)，再由上市公司在中國境內(nèi)設(shè)立一家外商獨(dú)資企業(yè)(技術(shù)公司)從事外商投資不受限制的行業(yè)，技術(shù)公司對境內(nèi)的運(yùn)營公司(國內(nèi)牌照公司)提供實際出資、共負(fù)盈虧，并通過合同關(guān)系擁有控制權(quán)，最終實現(xiàn)外國投資者間接投資原本被限制或禁止的領(lǐng)域。

　　4.企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是指企業(yè)的稅后凈利潤扣除( )后的剩余部分。

　　A.企業(yè)債務(wù)余額

　　B.企業(yè)的無形資產(chǎn)

　　C.固定資產(chǎn)折舊額

　　D.企業(yè)的資本成本

　　【答案】D

　　【解析】經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是一種新型的公司業(yè)績衡量指標(biāo)，比較準(zhǔn)確地反映了公司在一定時期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價值，其基本計算方法為：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本。

　　5.股權(quán)投資基金在運(yùn)作過程中會進(jìn)行項目收集、項目初審、盡職調(diào)查、投資決策與協(xié)議簽署等活動，上述活動屬于( )階段。

　　A.投資

　　B.項目退出

　　C.募集與設(shè)立

　　D.投資后管理

　　【答案】A

　　【解析】一個完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項目收集、項目初審、項目立項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項目退出等主要階段。

　　6.股權(quán)投資基金投資于被投資公司股權(quán)，該被投資公司為中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司，以下關(guān)于被投資公司的董事會及董事會席位的說法錯誤的是( )。

　　A.董事會成員應(yīng)為 3 至 30 人

　　B.股權(quán)投資基金擁有被投資公司的董事會席位可增強(qiáng)其對被投資公司的治理的參與

　　C.董事會席位條款是對被投資公司控制權(quán)分配的重要條款

　　D.董事會決議的表決實行一人一票

　　【答案】A

　　【解析】A 項，有限責(zé)任公司設(shè)董事會，其成員為三人至十三人。

　　7.在有限合伙型股權(quán)投資基金中，有限合伙人對基金債務(wù)承擔(dān)的責(zé)任( )。

　　A.以認(rèn)繳出資為限

　　B.以基金實際經(jīng)營狀況為參考

　　C.以實繳出資為限

　　D.以合伙協(xié)議為準(zhǔn)

　　【答案】A

　　【解析】在有限合伙型股權(quán)投資基金中，普通合伙人對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

　　8.股權(quán)投資基金行業(yè)的市場主體違反法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可對其采取的行政監(jiān)管措施包括( )。

　?、?責(zé)令改正

　　Ⅱ.監(jiān)管談話

　?、?出具警示函

　?、?公開譴責(zé)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第三十三條，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對其采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施。

　　9.股權(quán)投資基金管理人利用部門分設(shè)、崗位分設(shè)、外包、托管等方式實現(xiàn)( )。

　　A.專業(yè)化運(yùn)營

　　B.內(nèi)部牽制

　　C.業(yè)務(wù)流程控制

　　D.授權(quán)流程管理

　　【答案】C

　　【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程，利用部門分設(shè)、崗位分設(shè)、外包、托管等方式實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的控制。

　　10.關(guān)于股權(quán)投資基金收益分配，下列表述錯誤的是( )。

　　A.公司型基金繳納公司所得稅之后再按照《公司章程》關(guān)于利潤分配的條款規(guī)定進(jìn)行分配

　　B.契約型基金因其契約屬性，收益分配安排均可通過契約約定

　　C.合伙型基金不得約定將全部利潤分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔(dān)全部虧損

　　D.合伙型基金的收益分配比例和時間可自行在合伙協(xié)議中約定

　　【答案】B

　　【解析】B 項，契約型基金的契約屬性、收益分配安排均可通過契約約定，但在實務(wù)中相關(guān)約定同樣需參照現(xiàn)行行業(yè)監(jiān)管和業(yè)務(wù)指引的要求。

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