2020基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》章節(jié)習(xí)題及答案(5)，更多基金從業(yè)資格考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人。

　　2020基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》章節(jié)習(xí)題：股權(quán)投資基金分類(lèi)

　　1、股權(quán)投資基金為企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展和重組提供了(　)的金融解決方案。

　?、窆蓹?quán)

　　Ⅱ可轉(zhuǎn)換債券

　?、罂赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股

　　Ⅳ類(lèi)股權(quán)

　　A、ⅠⅣ

　　B、ⅠⅡⅢ

　　C、ⅠⅡⅢⅣ

　　D、ⅠⅡ

　　2、創(chuàng)業(yè)投資是指向處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的(　)進(jìn)行的股權(quán)投資。

　　A、上市成長(zhǎng)性企業(yè)

　　B、未上市成長(zhǎng)性企業(yè)

　　C、上市發(fā)展性企業(yè)

　　D、未上市發(fā)展性企業(yè)

　　3、主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金是(　)。

　　A、并購(gòu)基金

　　B、公司型基金

　　C、定增基金

　　D、創(chuàng)業(yè)投資基金

　　4、并購(gòu)基金獲得資金的是(　)。

　　A、并購(gòu)基金的投資者

　　B、企業(yè)的董事會(huì)

　　C、出讓企業(yè)股權(quán)的老股東

　　D、企業(yè)的股民

　　5、戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者相比，在收購(gòu)中(　)。

　　A、產(chǎn)生杠桿效應(yīng)

　　B、產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)

　　C、不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)

　　D、不會(huì)產(chǎn)生杠桿效應(yīng)

　　6、下列關(guān)于杠桿收購(gòu)收購(gòu)資金的來(lái)源，說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、普通股，由收購(gòu)方提供資金

　　B、夾層資本，一般采取轉(zhuǎn)股權(quán)的方式，有時(shí)采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式

　　C、高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款

　　D、夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式

　　7、夾層資本通常采取(　)的形式，有時(shí)這些債券會(huì)附帶對(duì)普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。

　　A、普通股

　　B、銀行貸款

　　C、垃圾債券

　　D、優(yōu)先股和次級(jí)債券

　　8、杠桿收購(gòu)的主要資金來(lái)源是(　)。

　　A、普通股

　　B、銀行貸款

　　C、有限股

　　D、垃圾債券

　　9、通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，有固定償還期限，又需要分期償還本金和利息的貸款是(　)。

　　A、定期貸款

　　B、循環(huán)貸款

　　C、活期存款

　　D、通知存款

　　10、下列關(guān)于杠桿收購(gòu)基金投資對(duì)象特征的說(shuō)法，正確的是(　)。

　　A、處于成長(zhǎng)性行業(yè)

　　B、資產(chǎn)負(fù)債率較高

　　C、資本性支出較低

　　D、有增加開(kāi)支的潛力

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　　11、構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括五個(gè)步驟，其中第四步驟是(　)。

　　A、構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型

　　B、輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù)

　　C、構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型

　　D、杠桿收購(gòu)分析

　　12、杠桿收購(gòu)基金也被稱(chēng)為杠桿收購(gòu)的(　)。

　　A、金融發(fā)起人

　　B、金融受益人

　　C、金融創(chuàng)新者

　　D、金融領(lǐng)導(dǎo)者

　　13、杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中擔(dān)負(fù)一定的職責(zé)，下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　A、募集高級(jí)債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　B、只需要作出一部分的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)決策

　　C、獨(dú)立決定出售公司的時(shí)機(jī)和方式

　　D、作為公司的所有者及董事會(huì)控制成員，可以直接經(jīng)營(yíng)被收公司

　　14、不同的組織形式對(duì)股權(quán)投資基金有重大影響，下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　Ⅰ決定了基金的不同運(yùn)作特點(diǎn)

　?、驔Q定了基金投資者對(duì)基金的權(quán)利和義務(wù)

　?、笥绊懼鸬臎Q策程序和管理人積極性的發(fā)揮

　?、粲绊懲顿Y人和管理人在風(fēng)險(xiǎn)和收益面前的不同權(quán)衡

　?、醪煌M織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益

　　A、ⅠⅡⅣ

　　B、ⅡⅢ

　　C、ⅠⅢⅤ

　　D、ⅠⅡⅢⅣⅤ

　　15、下列關(guān)于公司型基金的特點(diǎn)中，說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、公司型基金相對(duì)來(lái)說(shuō)有著更完整的組織結(jié)構(gòu)和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

　　B、公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人

　　C、公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任

　　D、公司型基金不可以通過(guò)借款來(lái)籌集資金

　　16、下列關(guān)于合伙型基金的說(shuō)法中，表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式

　　B、合伙型基金具有獨(dú)立的法人地位。

　　C、投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)

　　D、由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。

　　17、下列關(guān)于有限合伙企業(yè)的說(shuō)法，表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，可以獨(dú)立于合伙人而存在

　　B、必須依附于各合伙人的契約關(guān)系

　　C、有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體

　　D、由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)

　　18、下列不屬于信托(契約)型基金參與主體的是(　)。

　　A、基金投資者

　　B、基金管理人

　　C、執(zhí)行管理人

　　D、基金托管人

　　19、人民幣股權(quán)投資基金分為(　)。

　?、駜?nèi)資人民幣股權(quán)投資基金

　?、蛲鈳殴蓹?quán)投資基金

　　Ⅲ母基金

　?、敉赓Y人民幣股權(quán)投資基金

　　A、Ⅰ、Ⅲ

　　B、Ⅱ、Ⅲ

　　C、Ⅱ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅳ

　　20、下列關(guān)于外幣股權(quán)投資基金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、通常采取兩頭在外的方式

　　B、不在中國(guó)境內(nèi)以基金名義注冊(cè)法人實(shí)體

　　C、經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境內(nèi)

　　D、在投資過(guò)程中，通常在境外設(shè)立特殊目的公司作為受資對(duì)象，并在境外完成項(xiàng)目的投資退出

　　21、以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的是(　)。

　　A、股權(quán)投資母基金

　　B、信托型基金

　　C、公司型基金

　　D、人民幣基金

　　22、股權(quán)投資母基金在股權(quán)投資基金中占據(jù)重要地位，下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　A、股權(quán)投資母基金是股權(quán)投資基金最重要的投資者

　　B、股權(quán)投資母基金是股權(quán)投資基金最主要的投資者

　　C、股權(quán)投資母基金是股權(quán)投資基金最主要的投資者之一

　　D、股權(quán)投資母基金在股權(quán)投資基金中占據(jù)主導(dǎo)地位

　　23、在一級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，重點(diǎn)考察七方面的內(nèi)容，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、投資理念

　　B、市場(chǎng)

　　C、管理團(tuán)隊(duì)

　　D、當(dāng)時(shí)基金業(yè)績(jī)

　　24、近年來(lái)，母基金二級(jí)投資業(yè)務(wù)的比例不斷增加，以下原因錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、價(jià)格折扣

　　B、加速投資回收

　　C、投資于已知的資產(chǎn)組合

　　D、股權(quán)投資基金的流動(dòng)性增強(qiáng)

　　25、母基金直接對(duì)非公開(kāi)發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資的是(　)。

　　A、一級(jí)投資

　　B、二級(jí)投資

　　C、直接投資

　　D、間接投資

　　26、股權(quán)投資母基金的特點(diǎn)和作用包括(　)。

　　Ⅰ分散風(fēng)險(xiǎn)

　?、?qū)I(yè)管理

　　Ⅲ投資機(jī)會(huì)

　?、粢?guī)模優(yōu)勢(shì)

　　A、Ⅰ、Ⅱ

　　B、Ⅲ、Ⅳ

　　C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　27、下列關(guān)于股權(quán)投資母基金分散風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、母基金通常會(huì)將所募集的資金分散投資于15~25只股權(quán)投資基金

　　B、單只股權(quán)投資基金也可以使投資者獲得高的多樣性

　　C、分散投資于多只股權(quán)投資基金，母基金的投資得以實(shí)現(xiàn)多樣性

　　D、單只股權(quán)投資基金無(wú)法使投資者獲得如此高的多樣性

　　28、關(guān)于股權(quán)投資母基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　A、股權(quán)投資母基金通過(guò)專(zhuān)業(yè)管理降低了風(fēng)險(xiǎn)

　　B、股權(quán)投資母基金在很大程度上降低了極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性

　　C、投資于單只股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)較低

　　D、投資母基金的風(fēng)險(xiǎn)大于投資單只股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)

　　29、主要通過(guò)投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展目的的基金是(　)。

　　A、政府引導(dǎo)基金

　　B、創(chuàng)業(yè)型基金

　　C、合伙型基金

　　D、公司型基金

　　30、政府引導(dǎo)基金對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式不包括(　)。

　　A、參股

　　B、融資擔(dān)保

　　C、跟進(jìn)投資

　　D、直接參與投資

　　參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。股權(quán)投資基金為企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展和重組提供了股權(quán)和類(lèi)股權(quán)(如可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股)的金融解決方案

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資，是指向處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行的股權(quán)投資。

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金，是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金作為財(cái)務(wù)投資者，在收購(gòu)中不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對(duì)應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購(gòu)中獲得協(xié)同效應(yīng)。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來(lái)源：第一，普通股，由收購(gòu)方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。第三，高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。夾層資本通常采取優(yōu)先股和次級(jí)債券的形式，有時(shí)這些債券會(huì)附帶對(duì)普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。銀行貸款是杠桿收購(gòu)的主要資金來(lái)源。

　　9、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金的投資對(duì)象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè);強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場(chǎng)地位;穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流;擁有堅(jiān)實(shí)的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ);資產(chǎn)負(fù)債率較低;資本性支出較低;有減少開(kāi)支的潛力;資產(chǎn)可剝離。

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括以下五個(gè)步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型;杠桿收購(gòu)分析。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金作為杠桿收購(gòu)的牽頭方，既要為收購(gòu)提供自有資金，還要統(tǒng)籌收購(gòu)的各個(gè)方面，因此也被稱(chēng)為杠桿收購(gòu)的金融發(fā)起人

　　13、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購(gòu)的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購(gòu)價(jià)格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級(jí)債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過(guò)一個(gè)結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會(huì)控制成員，通過(guò)已有管理層或新的管理層經(jīng)營(yíng)被收購(gòu)公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動(dòng)及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)決策;第八，決定出售公司的時(shí)機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金。對(duì)股權(quán)投資基金而言，不同的組織形式?jīng)Q定了基金的不同運(yùn)作特點(diǎn)。組織形式?jīng)Q定了基金投資者對(duì)基金的權(quán)利和義務(wù)，影響著基金的決策程序和管理人積極性的發(fā)揮，以及投資人和管理人在風(fēng)險(xiǎn)和收益面前的不同權(quán)衡。同時(shí)，不同組織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益。

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，可以通過(guò)借款來(lái)籌集資金，這在合伙型基金和信徒(契約)型基金中往往不可行。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。

　　17、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立于合伙人而存在。

　　18、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。人民幣股權(quán)投資基金，可分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權(quán)投資基金不在中國(guó)境內(nèi)以基金名義注冊(cè)法人實(shí)體，其經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境外。

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金(基金中的基金)是以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的基金。

　　22、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金是股權(quán)投資基金最主要的投資者之一。

　　23、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在一級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，重點(diǎn)考察以下方面：投資理念、市場(chǎng)、管理團(tuán)隊(duì)、之前基金業(yè)績(jī)、投資流程、基金條款、主觀分析。

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。股權(quán)投資基金主要采取私募形式，缺乏流動(dòng)性。

　　25、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。直接投資，是指母基金直接對(duì)非公開(kāi)發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。

　　26、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。股權(quán)投資母基金的作用是：(1)分散風(fēng)險(xiǎn);(2)專(zhuān)業(yè)管理;(3)投資機(jī)會(huì);(4)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

　　27、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。通過(guò)分散投資于多只股權(quán)投資基金，母基金的投資得以實(shí)現(xiàn)多樣性，從而投資者可以有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，而單只股權(quán)投資基金無(wú)法使投資者獲得如此高的多樣性。

　　28、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益與成本。股權(quán)投資母基金通過(guò)分散投資降低了風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，投資于單只股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性較大。而投資于母基金的風(fēng)險(xiǎn)小于投資于單只股權(quán)投資基金，且在很大程度上降低了極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性。

　　29、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金是一類(lèi)特殊的母基金，主要是通過(guò)投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。

　　30、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

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