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　　2020基金從業(yè)資證《證券投資基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)備考試題：衍生工具

　　1、衍生工具是由另一種(　)構(gòu)成或衍生而來的交易合約。

　　A、基礎(chǔ)資產(chǎn)

　　B、有形資產(chǎn)

　　C、無形資產(chǎn)

　　D、不動產(chǎn)

　　2、關(guān)于衍生工具的組成要素，下列表述錯誤的是(　)。

　　A、衍生工具是在合約標的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來的

　　B、交割價格通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格

　　C、所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日

　　D、衍生工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算

　　3、衍生資產(chǎn)價格與(　)的價格具有聯(lián)動性。

　　A、商品市場

　　B、外匯市場

　　C、股票市場

　　D、標的資產(chǎn)

　　4、無論是哪一種衍生工具，都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，這體現(xiàn)了衍生工具的(　)特征。

　　A、不確定性或高風(fēng)險性

　　B、杠桿性

　　C、跨期性

　　D、聯(lián)動性

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　　5、交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約稱為(　)。

　　A、期貨合約

　　B、期權(quán)合約

　　C、互換合約

　　D、遠期合約

　　6、按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和(　)。

　　A、貨幣衍生工具

　　B、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　C、嵌入式衍生工具

　　D、商品衍生工具

　　7、下列關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是(　)。

　　A、按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具

　　B、按合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　C、獨立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約

　　D、遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性衍生模塊

　　8、商品衍生工具指以商品為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括(　)。

　　A、各種大宗商品的互換合約

　　B、各種大宗商品的遠期合約

　　C、各種大宗商品的期權(quán)合約

　　D、各種大宗商品的期貨合約

　　9、在金融衍生工具中，遠期合約的最大功能是(　)。

　　A、方便交易

　　B、增加交易量

　　C、增加收益

　　D、轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　10、遠期價格是遠期市場為當前交易的一個遠期合約而提供的交割價格，它使得遠期合約的當前價值為(　)。

　　A、0

　　B、1

　　C、﹣1

　　D、2

　　11、關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是(　)。

　　A、買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的

　　B、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的

　　C、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的

　　D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的

　　12、看漲期權(quán)在執(zhí)行時，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格(　)。

　　A、越高

　　B、越低

　　C、趨近0

　　D、不確定

　　13、在期權(quán)有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使(　)。

　　A、看漲期權(quán)價格下降，看跌期權(quán)價格上升

　　B、看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格下降

　　C、看漲期權(quán)價格下降，看跌期權(quán)價格下降

　　D、看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格上升

　　14、當期權(quán)買方要求履行標的物的交付時，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運日之前的某一天先通知賣方，以便讓賣方做好準備，這一天就是(　)。

　　A、通知日

　　B、最后交易日

　　C、到期日

　　D、交割日

　　15、在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(　)歐式期權(quán)的期權(quán)費。

　　A、高于

　　B、低于

　　C、等于

　　D、不確定

　　16、按照執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系來分類，期權(quán)可以分為(　)。

　　A、實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)

　　B、認購期權(quán)、認沽期權(quán)和虛值期權(quán)

　　C、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和平價期權(quán)

　　D、實值期權(quán)、虛值期權(quán)和認沽期權(quán)

　　17、關(guān)于期貨合約的表述，錯誤的是(　)。

　　A、期貨合約是標準化合約

　　B、期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進行結(jié)算

　　C、期貨合約中的交割價格是確定不變的

　　D、期貨合約的違約風(fēng)險很低

　　18、漲跌停板的確定，主要取決于標的資產(chǎn)(　)價格波動的頻繁程度和波幅的大小。

　　A、現(xiàn)貨市場

　　B、期貨市場

　　C、利率市場

　　D、金融市場

　　19、關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是(　)。

　　A、交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣

　　B、期貨合約的交易時間是由交易者決定的

　　C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約

　　D、如果過了最后交易日仍未做對沖，就必須進行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算

　　20、保證金比率過高會增加交易者的成本，影響期貨市場的(　)。

　　A、盈利性

　　B、安全性

　　C、流動性

　　D、合規(guī)性

　　21、對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己(　)的期貨。

　　A、合約品種、數(shù)量相同但方向相反

　　B、合約品種、數(shù)量和方向相反

　　C、合約品種、數(shù)量不相同但方向相同

　　D、合約品種、數(shù)量和方向相同

　　22、期貨市場最基本的功能就是(　)。

　　A、風(fēng)險管理

　　B、價格發(fā)現(xiàn)

　　C、投機

　　D、套利

　　23、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的(　)的合約。

　　A、現(xiàn)金流

　　B、證券

　　C、股票

　　D、債券

　　24、利率互換的形式有息票互換和(　)。

　　A、固定對固定互換

　　B、固定對浮動互換

　　C、浮動對浮動互換

　　D、基礎(chǔ)互換

　　25、下列衍生工具中，被稱作單邊合約的是(　)。

　　A、期權(quán)合約

　　B、遠期合約

　　C、期貨合約

　　D、貨幣互換合約

　　26、投資者和證券公司之間的股票收益互換的模式由(　)。

　?、?股票收益和固定利率的互換

　?、?股票收益和股票收益的互換

　?、?股票收益和浮動利率的互換

　?、?固定利率和股票收益的互換

　　A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B、Ⅰ、Ⅱ

　　C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的定義。衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)(股票、債券、貨幣或商品等)構(gòu)成或衍生而來的交易合約。

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的組成。交割價格通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預(yù)期。

　　3、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的特點。聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)價值密切相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的特點。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。

　　5、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查遠期合約。遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的分類。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查衍生工具的分類。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本的金融衍生工具也常被稱作“基礎(chǔ)性衍生模塊”，它們是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。

　　8、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查商品衍生工具。商品衍生工具指以商品為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括各種大宗商品的期貨合約。

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查遠期合約概述。現(xiàn)貨交易的最大缺點在于無法規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。遠期合約正是為了滿足這種規(guī)避未來風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。

　　10、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查遠期合約的定價。遠期價格是遠期市場為當前交易的一個遠期合約而提供的交割價格，它使得遠期合約的當前價值為零。

　　11、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)合約的價值?？礉q期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。看漲期權(quán)在執(zhí)行時，其收益等于標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高。

　　13、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查影響期權(quán)價格的因素。在期權(quán)有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升。

　　14、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查通知日。當期權(quán)買方要求履行標的物的交付時，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運日之前的某一天先通知賣方，以便讓賣方做好準備，這一天就是通知日。

　　15、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查美式期權(quán)。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高一些。

　　16、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查期權(quán)合約的類型。按照執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系來分類，期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。

　　17、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查期貨合約。期貨合約隨著價格變化而修改合約中的交割價格。每天交易所的清算機構(gòu)將所有較早合約的交割價格都調(diào)整到最新的市場價格。

　　18、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查每日價格最大波動限制。漲跌停板的確定，主要取決于標的資產(chǎn)現(xiàn)貨市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。

　　19、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查期貨合約的要素。期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時間。

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查保證金制度。保證金比率過高會增加交易者的成本，影響期貨市場的流動性。

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查對沖平倉制度。對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。

　　22、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查期貨市場的基本功能。期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理

　　23、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查互換合約概述?；Q合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查利率互換。利率互換有息票互換和基礎(chǔ)互換兩種形式

　　25、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。

　　26、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股票收益互換。投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。

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