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　　2020基金從業(yè)資證《證券投資基金基礎知識》章節(jié)備考試題：權益投資

　　企業(yè)向銀行借入100萬，這100萬屬于(　)。

　　A.權益資本

　　B.無形資產

　　C.債權資本

　　D.股權資本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』借入均屬債權資本。

　　各類資本按投資風險由小到大排列應為(　)。

　　A.債權人—普通股東—優(yōu)先股東

　　B.優(yōu)先股東—債權人—普通股東

　　C.普通股東—優(yōu)先股東—債權人

　　D.債權人—優(yōu)先股東—普通股東

　　『正確答案』D

　　『答案解析』債權人風險最小，其次為優(yōu)先股東，風險低于普通股東高于債權人，最后是普通股東風險最大。

　　優(yōu)先股股東股息率是(　)。

　　A.浮動的

　　B.固定的

　　C.沒有股息

　　D.優(yōu)先股股息收益一般情況下大于普通股股東

　　『正確答案』B

　　『答案解析』優(yōu)先股股息固定，不隨著企業(yè)經營好壞而變動。

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部分資料預覽

　　MM定理是(　)年提出的。

　　A.1985

　　B.1958

　　C.1895

　　D.1978

　　『正確答案』B

　　『答案解析』MM定理1958年由莫迪利亞尼和米勒提出。

　　MM定理也稱為(　)。

　　A.資本結構相關原理

　　B.資本結構無關原理

　　C.資本結構次要原理

　　D.資本結構主要原理

　　『正確答案』B

　　『答案解析』MM定理也稱為資本結構無關原理。

　　持有股票能夠得到分紅及資本利得指的是股票的(　)。

　　A.風險性

　　B.收益性

　　C.參與性

　　D.永久性

　　『正確答案』B

　　『答案解析』分紅和資本利得即收益。

　　股票持有人參與股東大會指的是股票的(　)。

　　A.參與性

　　B.永久性

　　C.風險性

　　D.收益性

　　『正確答案』A

　　『答案解析』參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，通過選舉公司董事來實現其參與權。

　　(　)不是股票的特征。

　　A.流動性

　　B.永久性

　　C.收益性

　　D.聯動性

　　『正確答案』D

　　『答案解析』D不是股票特征。

　　股票高于面值發(fā)行屬于(　)。

　　A.溢價發(fā)行

　　B.折價發(fā)行

　　C.等價發(fā)行

　　D.以上三項均不是

　　『正確答案』A

　　『答案解析』高于面值發(fā)行為溢價發(fā)行。

　　證券分析師的主要工作是研究股票的(　)與市場價格比較。

　　A.賬面價值

　　B.內在價值

　　C.清算價值

　　D.票面價值

　　『正確答案』B

　　『答案解析』研究和發(fā)現股票的內在價值，并將內在價值與市場價格相比較，進而決定投資策略是證券分析師的主要任務。

　　股票的市場價格波動的直接影響因素為(　)。

　　A.上市公司公告

　　B.企業(yè)利潤

　　C.利率

　　D.供求關系

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股票市價波動的直接因素為供求關系，其他因素通過作用于供求關系進而影響股價。

　　(　)是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。

　　A.股票存托

　　B.國外憑證

　　C.存托憑證

　　D.收益存托

　　『正確答案』C

　　『答案解析』存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。

　　下列關于全球存托憑證的說法中，正確的是(　)。

　　A.以歐元計價

　　B.全球存托憑證發(fā)行地不在美國，也不在發(fā)行公司所在國，大多數在倫敦證交所和盧森堡交易所進行交易

　　C.會受到部分國家對于資本流動的限制

　　D.美國機構投資者不可購買

　　『正確答案』B

　　『答案解析』全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數全球存托憑證在倫敦證券交易所和盧森堡證券交易所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易，但是它們通常以美元計價，也可以銷售給美國的機構投資者。全球存托憑證不會受到部分國家對于資本流動的限制，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機會。

　　美國存托憑證的英文縮寫為(　)。

　　A.ADRs

　　B.RDAs

　　C.DDRs

　　D.RADs

　　『正確答案』A

　　『答案解析』American Depository Receipts即ADRs

　　關于有擔保和無擔保存托憑證下列說法錯誤的是(　)。

　　A.無擔保存托憑證由基礎證券發(fā)行公司發(fā)行

　　B.有擔保存托憑證由存券銀行發(fā)行

　　C.有擔保的ADRs可分為四種類型

　　D.存托憑證級別越高，對證券公司的要求就越高

　　『正確答案』A

　　『答案解析』無擔保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎證券發(fā)行公司，直接根據市場需求和自有基礎證券的數量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。

　　可轉換債券包含了(　)和(　)特征。

　　A.債券　權益

　　B.債券　收益

　　C.股票　基金

　　D.股票　收益

　　『正確答案』A

　　『答案解析』可轉債包括債券和權益特征。

　　以下關于可轉換債券說法錯誤的是(　)。

　　A.可轉換債券一般轉為的股票為發(fā)行公司自己的普通股

　　B.可轉債的票面利率一般高于相同條件的普通債券

　　C 轉換價格=可轉債面值/轉換比例

　　D.可轉換債券持有人有特殊選擇權

　　『正確答案』B

　　『答案解析』可轉換債券票面利率一般低于相同條件的普通債券的票面利率，因為可轉換債券持有者有特殊選擇權。

　　(　)指發(fā)行企業(yè)有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉換債券的規(guī)定。

　　A.贖回條款

　　B.回售條款

　　C.轉換條款

　　D.觸發(fā)條款

　　『正確答案』A

　　『答案解析』贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉債的規(guī)定。

　　股票價格下跌超過轉換價格一定幅度后投資人會使用(　)。

　　A.贖回條款

　　B.回售條款

　　C.轉換條款

　　D.觸發(fā)條款

　　『正確答案』B

　　『答案解析』回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。

　　可轉換債券的標的股票價格上升，轉換價值會(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不變

　　D.不確定

　　『正確答案』A

　　『答案解析』可轉換債券標的股票價格上升，轉換價值也會隨之而上升。

　　按基礎資產的來源分類，權證分為(　)。

　　A.美式權證和百慕大權證

　　B.認股權證和備兌權證

　　C.認購權證和認沽權證

　　D.美式權證和歐式權證

　　『正確答案』B

　　『答案解析』權證按基礎資產的來源分為認股權證和備兌權證。

　　下列關于權證說法正確的是(　)。

　　A.備兌權證是股份有限公司發(fā)行的

　　B.認購權證近似于看漲期權

　　C.歐式權證可在權證失效日前任何時間行權

　　D.美式權證的行權時間少于歐式權證

　　『正確答案』B

　　『答案解析』備兌權證是投資銀行發(fā)行的。歐式權證行權時間僅為權證失效日當日，美式權證行權時間遠超歐式權證。

　　認股權證的時間價值指的是(　)。

　　A.權證有效期內標的資產價格波動為持有人帶來的收益的可能性隱含價值

　　B.權證有效期外標的資產價格波動為持有人帶來的收益的可能性隱含價值

　　C.權證有效期外標的資產價格波動為持有人帶來的收益的可能性內在價值

　　D.權證有效期內標的資產價格波動為持有人帶來的收益的可能性內在價值

　　『正確答案』A

　　『答案解析』認股權證的時間價值是指在權證有效期內標的資產價格波動為權證持有者帶來收益的可能性隱含的價值。

　　由于經濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性加強，沖擊是全面的風險屬于(　)。

　　A.非系統性風險

　　B.法律風險

　　C.系統性風險

　　D.違約風險

　　『正確答案』C

　　『答案解析』系統性風險，也可稱為市場風險，是由經濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的。

　　風險資產期望收益率用公式表示為(　)。

　　A.無風險資產收益率-風險溢價

　　B.無風險資產收益率+風險溢價

　　C.風險資產收益率×風險溢價

　　D.風險資產收益率/風險溢價

　　『正確答案』B

　　『答案解析』風險資產期望收益率=無風險資產收益率+風險溢價

　　IPO的意思是(　)。

　　A.配股

　　B.首次公開發(fā)行

　　C.增發(fā)

　　D.分紅

　　『正確答案』B

　　『答案解析』首次公開發(fā)行即IPO(Initial Public Offering)。

　　公司選擇IPO的方式，會給公司帶來很多好處，但不包括(　)。

　　A.有利于籌集大量資金

　　B.有利于提高企業(yè)知名度

　　C.有利于增強股票流動性

　　D.有利于股票市價上漲

　　『正確答案』D

　　『答案解析』公司選擇上市以眾多投資者為發(fā)行對象，發(fā)行的證券數量多，有利于籌集大量資金，有利于提高企業(yè)知名度，有利于增強股票的流動性等。

　　(　)不是再融資的方式。

　　A.向原有股東配售股份

　　B.向不特定對象公開募集

　　C.發(fā)行可轉換債券

　　D.現金分紅

　　『正確答案』D

　　『答案解析』上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開募集，發(fā)行可轉換債券，非公開發(fā)行股票。

　　關于IPO和再融資下列說法錯誤的是(　)。

　　A.如果公司原有股東在IPO時不再購買股票的話，其持股比例會被稀釋

　　B.非公開發(fā)行股票即定向增發(fā)

　　C.IPO意味著企業(yè)會受到嚴格的信息披露監(jiān)管

　　D.可轉換債券轉股后公司發(fā)行在外的股票不會增多

　　『正確答案』D

　　『答案解析』可轉換債券持有者行權轉股后，公司發(fā)行在外的股票增多。

　　股票回購的方式不包括(　)。

　　A.場內公開市場回購

　　B.場外協議回購

　　C.要約回購

　　D.特殊回購

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股票回購的方式主要有場內公開市場回購、場外協議回購、要約回購三種。

　　按照我國《公司法》規(guī)定，股票回購的情況不包括(　)。

　　A.減少注冊資本

　　B.與持有本公司股份的其他公司合并

　　C.將股份獎勵給本公司職工

　　D.公司管理層為經營考慮回購股份

　　『正確答案』D

　　『答案解析』《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。

　　關于股票回購方式的說法，不正確的是(　)。

　　A.場內公開市場回購按照目前市價回購，此法透明度高

　　B.場外協議回購發(fā)行方通過協議價格向一個或幾個大股東回購，協議價格一般高于股票市價

　　C.要約回購是以高于股票市價的價格回購一定數量的股票

　　D.協議回購的協議內容包括價格、數量及回購時間

　　『正確答案』B

　　『答案解析』場外協議回購是指股票發(fā)行方通過協議價格向一個或幾個大股東回購股票。協議內容包括價格、數量及回購的時間，協議價格一般低于股票的市價。

　　(　)是將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票。

　　A.股票拆分

　　B.分紅

　　C.配股

　　D.送股

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股票拆分，又稱為股票拆細，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票。

　　送股即(　)。

　　A.分配現金股利

　　B.分配股票股利

　　C.股票拆分

　　D.非公開發(fā)行股票

　　『正確答案』B

　　『答案解析』分配股票股利即送股。

　　兼并收購方式中，通過換股方式取得目標公司控制權的方式為(　)。

　　A.現金支付

　　B.股票支付

　　C.現金與股票混合支付

　　D.物物交換

　　『正確答案』B

　　『答案解析』股票支付是指通過換股方式獲得目標公司的控制權。

　　(　)是股票基本面分析的核心所在。

　　A.公司未來經營業(yè)績和盈利水平

　　B.目前市場價格波動情況

　　C.技術分析

　　D.經濟周期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』公司未來經營業(yè)績和盈利水平是股票基本面分析的核心所在。

　　預測公司前景通過“自上而下”法的層次分析，其順序為(　)。

　　A.個股—行業(yè)—宏觀

　　B.宏觀—行業(yè)—個股

　　C.個股—宏觀—行業(yè)

　　D.行業(yè)—宏觀—個股

　　『正確答案』B

　　『答案解析』對于公司前景預測來說，“自上而下”的層次分析法(三步估價法，宏觀一行業(yè)一個股)是比較適用的。

　　通貨膨脹的測量指標不包括(　)。

　　A.居民消費價格指數

　　B.生產者物價指數

　　C.商品價格指數

　　D.采購經理指數

　　『正確答案』D

　　『答案解析』通貨膨脹的測量主要采用物價指數，如居民消費價格指數、生產者物價指數、商品價格指數等。

　　當PMI大于(　)說明經濟在發(fā)展，小于(　)說明經濟在衰退。

　　A.50　50

　　B.60　40

　　C.30　70

　　D.45　55

　　『正確答案』A

　　『答案解析』當PMI大于50時，說明經濟在發(fā)展;當PMI小于50時，說明經濟在衰退。

　　在市場經濟條件下，(　)和(　)是政府宏觀經濟調控的最重要的兩大政策工具。

　　A.貨幣政策　財政政策

　　B.外貿政策　匯率政策

　　C.利率政策　協調政策

　　D.就業(yè)政策　民生政策

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在市場經濟體制下，財政政策和貨幣政策是政府宏觀經濟調控的最重要的兩大政策工具。

　　中央銀行的貨幣政策工具不包括(　)。

　　A.公開市場操作

　　B.利率水平的調節(jié)

　　C.存款準備金率的調節(jié)

　　D.發(fā)行國債

　　『正確答案』D

　　『答案解析』中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：①公開市場操作，其主要內容是中央銀行在貨幣市場上買賣短期國債;②利率水平的調節(jié);③存款準備金率的調節(jié)。

　　行業(yè)生命周期包括(　)。

　　A.初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期

　　B.初創(chuàng)期、磨合期、成熟期、衰退期

　　C.初創(chuàng)期、磨合期、成長期、衰退期

　　D.初創(chuàng)期、成長期、成熟期、平穩(wěn)期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』任何一個行業(yè)都要經歷一個生命周期：初創(chuàng)期、成長期、成熟期(平臺期)和衰退期。

　　各項技術成熟，產品的市場基本形成并不斷擴大，利潤逐步上升，屬于行業(yè)的(　)。

　　A.初創(chuàng)期

　　B.成長期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在成長期，各項技術逐漸成熟，產品的市場也基本形成并不斷擴大。行業(yè)特征、競爭狀況及用戶群體已較為明確，企業(yè)進入壁壘提高，產品品種及競爭者數量增多。行業(yè)內，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。行業(yè)的領導者開始出現。

　　技術分析的三項假定不包括(　)。

　　A.市場行為涵蓋一切信息

　　B.股票價格具有趨勢運動規(guī)律

　　C.歷史會重演

　　D.股票價格會出現歷史高點

　　『正確答案』D

　　『答案解析』技術分析的三項假定：第一，市場行為涵蓋一切信息。第二，技術分析的另一條準則是股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。第三，歷史會重演。

　　下列關于道氏理論的說法，錯誤的是(　)。

　　A.長期趨勢容易辨認

　　B.中期趨勢與長期趨勢可能相反，也可能相同

　　C.短期趨勢唯有投機者才會重點考慮

　　D.短期趨勢最好預測

　　『正確答案』D

　　『答案解析』道氏理論認為短期趨勢最難預測。

　　過濾法則又稱為(　)。

　　A.篩選法則

　　B.止損指令

　　C.百分比穿越法則

　　D.偏離法則

　　『正確答案』C

　　『答案解析』過濾法則即百分比穿越法則。

　　與過濾法則密切相關的投資技術是(　)。

　　A.止損指令

　　B.穿透指令

　　C.多頭指令

　　D.平倉指令

　　『正確答案』A

　　『答案解析』與過濾法則密切相關的投資技術是止損指令。

　　止損指令是基于(　)假設。

　　A.過去價格攀升的股票，價格繼續(xù)上揚而不是下跌的可能性低

　　B.過去價格攀升的股票，價格繼續(xù)上揚而不是下跌的可能性高

　　C.過去價格下跌的股票，價格繼續(xù)上揚而不是下跌的可能性高

　　D.過去價格平穩(wěn)的股票，價格繼續(xù)上揚而不是下跌的可能性低

　　『正確答案』B

　　『答案解析』與過濾法則密切相關的投資技術是止損指令。運用過濾法則和止損指令所基于的假設是：股票價格是序列正相關的，也就是說，過去價格攀升的股票，價格繼續(xù)上揚而不是下跌的可能性高。

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