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　　1.假設(shè)某基金第一年的收益率為5%，第二的收益率也是5%，其年幾何平均收益率(　)。

　　A.小于5%

　　B.等于5%

　　C.大于5%

　　D.無法判斷

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查平均收益率。[(1+5%)×(1+5%)]^(1/2)-1=5%。

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　　2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，預(yù)期收益率高于與其貝塔值對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益率的證券位于(　)。

　　A.證券市場(chǎng)線上方

　　B.資本市場(chǎng)線上

　　C.證券市場(chǎng)線下方

　　D.證券市場(chǎng)線上

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查證券市場(chǎng)線。若某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率高于與其貝塔值對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益率，也就是說位于證券市場(chǎng)線的上方，則理性投資者將更偏好于該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，市場(chǎng)對(duì)該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的需求超過其供給，最終抬升其價(jià)值，導(dǎo)致其預(yù)期收益率降低，使其向證券市場(chǎng)線回歸。

　　3.(　)履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能。

　　A.國務(wù)院

　　B.中國人民銀行

　　C.銀監(jiān)會(huì)

　　D.證監(jiān)會(huì)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查銀行間債券市場(chǎng)的組織體系。《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能。

　　4.(　)是為了解決各國金融通信不能適應(yīng)國際支付清算的快速增長而設(shè)立的非營利性組織。

　　A.SWOT

　　B.SWIFT

　　C.OMGEO

　　D.LME

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)及其報(bào)文。SWIFT是為了解決各國金融通信不能適應(yīng)國際支付清算的快速增長而設(shè)立的非營利性組織。

　　5.(　)對(duì)有效市場(chǎng)假設(shè)理論的闡述最為系統(tǒng)。

　　A.法瑪

　　B.馬可維茨

　　C.特雷諾

　　D.羅爾

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查有效市場(chǎng)理論。20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以及內(nèi)部信息。在此基礎(chǔ)上，法瑪界定了三種形式的有效市場(chǎng)：弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效。

　　6.(　)是指融入方以債券為質(zhì)物，從債券出方借入債券，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。

　　A.買斷式回購

　　B.質(zhì)押式回購

　　C.債券遠(yuǎn)期交易

　　D.債券借貸

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券借貸。債券借貸是債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。

　　7.從2008年9月起，基金賣出股票按照(　)的稅率征收證券交易印花稅。

　　A.4‰

　　B.1.5‰

　　C.1‰

　　D.2.5‰

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查基金稅收。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時(shí)按1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅，即對(duì)印花稅實(shí)行單向征收。

　　8.(　)假設(shè)認(rèn)為，證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。

　　A.強(qiáng)有效市場(chǎng)

　　B.無效市場(chǎng)

　　C.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

　　D.弱有效市場(chǎng)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查有效市場(chǎng)理論。半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。

　　9.關(guān)于回轉(zhuǎn)交易，下列說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.回轉(zhuǎn)交易是指當(dāng)日買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收之前賣出的交易

　　B.目前，我國證券交易所的所有交易品種都不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易

　　C.目前，在我國證券交易所的交易品種中，債券、權(quán)證和B股都可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易

　　D.目前，在我國證券交易所的交易品種中，權(quán)證實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查回轉(zhuǎn)交易。根據(jù)我國現(xiàn)行制度規(guī)定，債券、權(quán)證和B股等都可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易。債券競價(jià)交易、權(quán)證交易和專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(深圳證券交易所)實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易;B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

　　10.根據(jù)市場(chǎng)條件的不同，指數(shù)復(fù)制方法不包括(　)。

　　A.完全復(fù)制

　　B.抽樣復(fù)制

　　C.優(yōu)化復(fù)制

　　D.隨機(jī)復(fù)制

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查指數(shù)跟蹤方法。指數(shù)跟蹤也稱指數(shù)復(fù)制，是用指數(shù)成分證券創(chuàng)建一個(gè)與目標(biāo)指數(shù)相比差異盡可能小的證券組合的過程。根據(jù)市場(chǎng)條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。

　　11.做市商可以分為(　)。

　　A.買方做市商和賣方做市商

　　B.一般做市商和綜合做市商

　　C.特定做市商和多元做市商

　　D.要價(jià)做市商和出價(jià)做市商

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查做市商的分類。做市商可以分為兩種：

　　(1)特定做市商，一只證券只由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易;

　　(2)多元做市商，每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易。

　　12.下列關(guān)于做市商說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度

　　B.與股票不同，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的

　　C.所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色

　　D.做市商的利潤來源是買賣差價(jià)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查做市商制度。C項(xiàng)錯(cuò)誤，不是所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色。做市商為了維護(hù)證券的流動(dòng)性必須具備一定的實(shí)力，充足的可交易資金和證券是必不可少的，因此做市商必須隨時(shí)滿足買賣雙方的交易數(shù)量，這樣才能給市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

　　13.就“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的指令驅(qū)動(dòng)的成交原則中，在同一時(shí)間內(nèi)，下列表述正確的是(　)。

　　A.無論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越低的越先成交

　　B.如果是買入，報(bào)價(jià)越低越先成交;如果是賣出，報(bào)價(jià)越高越先成交

　　C.無論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越高的越先成交

　　D.如果是買入，報(bào)價(jià)越高越先成交;如果是賣出，報(bào)價(jià)越低越先成交、

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：(1)價(jià)格優(yōu)先原則，較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，而較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格;(2)時(shí)間優(yōu)先原則，如果在同一價(jià)格上有多筆交易指令，此時(shí)會(huì)遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價(jià)格一致的，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易。

　　14.交易商在固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行固定收益證券交易，下列說法不正確的是(　)。

　　A.固定收益平臺(tái)的交易時(shí)間為9：30-11:30、13:00-14:00

　　B.交易商當(dāng)日買入的固定收益證券當(dāng)日可以賣出

　　C.交易商申報(bào)賣出固定收益證券的數(shù)量不得超過其證券賬戶內(nèi)可交易余額

　　D.當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券當(dāng)日可以賣出

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查固定收益證券綜合電子平臺(tái)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券，下一交易日可以賣出。

　　15.下列屬于基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查基金公司投資交易流程。基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　(1)投資交易過程中的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

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