2020基金從業(yè)考試《私募股權(quán)投資》練習(xí)及答案(13)，更多基金從業(yè)資格考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng) 基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人。

　　1、股權(quán)投資基金可以分為不同類別，下列不屬于分類標(biāo)準(zhǔn)的是(　)。

　　A、按投資領(lǐng)域

　　B、按組織形式

　　C、按資金性質(zhì)

　　D、按規(guī)模大小

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　　2、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資形式的敘述，錯(cuò)誤的是(　)

　　A、創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化和組織化形式

　　B、非組織化創(chuàng)業(yè)投資是指非專業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人分散從事創(chuàng)業(yè)投資

　　C、組織化創(chuàng)業(yè)投資是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過(guò)設(shè)立專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資組織從事創(chuàng)業(yè)投資

　　D、天使投資屬于組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇

　　3、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作的特點(diǎn)介紹，描述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、從投資對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)

　　B、從投資方式看，通常采取參股型投資

　　C、從杠桿應(yīng)用看，借助于杠桿

　　D、從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值

　　4、并購(gòu)基金是一種(　)的投資方式。

　　A、使用權(quán)轉(zhuǎn)移

　　B、管理權(quán)轉(zhuǎn)移

　　C、并購(gòu)權(quán)轉(zhuǎn)移

　　D、所有權(quán)轉(zhuǎn)移

　　5、杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作特點(diǎn)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、從投資對(duì)象看，主要是成長(zhǎng)性企業(yè)

　　B、從投資方式看，通常采取控股性投資

　　C、從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿

　　D、從投資收益看，主要來(lái)源于因管理增值帶來(lái)的股權(quán)增值

　　6、影響杠桿收購(gòu)收購(gòu)方的自由資金和外部資金的比例的因素中，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流

　　B、收購(gòu)方的數(shù)量

　　C、外部資金的融資成本

　　D、資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

　　7、在杠桿收購(gòu)融資中，下列關(guān)于夾層資本的說(shuō)法正確的是(　)。

　　A、在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)高、成本低

　　B、在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比股權(quán)資本優(yōu)先級(jí)低、成本高

　　C、夾層資本，處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險(xiǎn)介于銀行貸款和股權(quán)資本之間

　　D、夾層資本彈性小，無(wú)法滿足特定交易的個(gè)性化需求

　　8、下列關(guān)于夾層資本的來(lái)源，說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、夾層基金

　　B、保險(xiǎn)公司

　　C、普通股票

　　D、公開(kāi)市場(chǎng)

　　9、下列關(guān)于銀行貸款中定期貸款的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、定期貸款是指具有固定償還期限的貸款

　　B、通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押

　　C、需要分期償還本金和利息

　　D、不具有優(yōu)先償還權(quán)

　　10、銀行貸款在杠桿收購(gòu)中具有重要地位，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、級(jí)別最高

　　B、級(jí)別最低

　　C、成本最低

　　D、彈性最低

　　11、構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括五個(gè)步驟，其中第三步驟是(　)。

　　A、構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型

　　B、輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù)

　　C、構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型

　　D、杠桿收購(gòu)分析

　　12、構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型的步驟中，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、構(gòu)建償債時(shí)間表

　　B、構(gòu)建預(yù)測(cè)利潤(rùn)表

　　C、通過(guò)投資活動(dòng)構(gòu)建現(xiàn)金流量表

　　D、構(gòu)建預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量表

　　13、杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中擔(dān)負(fù)一定的職責(zé)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、選擇杠桿收購(gòu)的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　B、獨(dú)立談判收購(gòu)價(jià)格

　　C、通過(guò)一個(gè)結(jié)束性事件完成交易

　　D、監(jiān)督高層管理者的活動(dòng)及決策

　　14、下列股權(quán)投資基金的類型中，不屬于按組織形式標(biāo)準(zhǔn)劃分的是(　)。

　　A、公司型基金

　　B、契約型基金

　　C、合伙型基金

　　D、外幣股權(quán)投資基金.

　　15、公司型基金中，投資者可通過(guò)(　)委任并監(jiān)督基金管理人。

　　A、獨(dú)立董事

　　B、高級(jí)管理人員

　　C、監(jiān)事會(huì)

　　D、股東大會(huì)和董事會(huì)

　　16、關(guān)于合伙型基金，表述正確的是(　)。

　　A、合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人，不包括基金管理人

　　B、有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

　　C、普通合伙人不能自行擔(dān)任基金管理人，需要委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人

　　D、有限合伙人參與投資決策

　　17、下列關(guān)于合伙型基金的說(shuō)法，表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，需要按照有限合伙協(xié)議的約定按期、足額繳納認(rèn)繳出資

　　B、普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，對(duì)有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。

　　C、有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同

　　D、有限合伙人與普通合伙人對(duì)有限合伙企業(yè)的權(quán)利是相同

　　18、下列基金中，具有獨(dú)立法人地位的是(　)。

　　A、并購(gòu)基金

　　B、公司型基金

　　C、合伙型基金

　　D、信托型基金

　　19、下列關(guān)于信托(契約)型基金的特點(diǎn)，表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系

　　B、信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體

　　C、信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任

　　D、信托(契約)型基金是企業(yè)所得稅的納稅主體

　　20、根據(jù)資金性質(zhì)的不同，股權(quán)投資基金可以分為(　)。

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　　A、ⅠⅡⅣ

　　B、ⅠⅢ

　　C、ⅣⅢ

　　D、ⅠⅣ

　　參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。股權(quán)投資基金可以分為不同類別，按投資領(lǐng)域不同：分為創(chuàng)業(yè)投資基金和并購(gòu)基金;按組織形式不同：分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金;按資金性質(zhì)不同：分為人民幣基金和外幣基金。

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個(gè)人以其自由資金直接開(kāi)展的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，屬于非組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇。

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股型投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。參

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金通過(guò)購(gòu)買股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購(gòu)形式。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于因管理增值帶來(lái)的股權(quán)增值。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)中，收購(gòu)方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級(jí)高、成本低;夾層資本，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險(xiǎn)介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài);夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進(jìn)行定制，因而可以滿足特定交易的個(gè)性化需求。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。夾層資本通常由夾層基金、保險(xiǎn)公司以及公開(kāi)市場(chǎng)提供。

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息。同循環(huán)貸款一樣，定期存款也有著最優(yōu)先的償還級(jí)別。

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。銀行貸款是杠桿收購(gòu)中級(jí)別最高、成本最低和彈性最低的融資來(lái)源。

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括以下五個(gè)步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型;杠桿收購(gòu)分析。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型的步驟是：1.構(gòu)建償債時(shí)間表;2.構(gòu)建預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表;3.構(gòu)建預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表;4.構(gòu)建預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量表。

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購(gòu)的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購(gòu)價(jià)格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級(jí)債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過(guò)一個(gè)結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會(huì)控制成員，通過(guò)已有管理層或新的管理層經(jīng)營(yíng)被收購(gòu)公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動(dòng)及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)決策;第八，決定出售公司的時(shí)機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)。

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金。

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。從投資者權(quán)利角度看，投資者作為公司的股東，可通過(guò)股東大會(huì)(股東會(huì))和董事會(huì)(執(zhí)行董事)委任并監(jiān)督基金管理人。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。有限合伙人不參與投資決策。

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對(duì)有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。

　　18、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。按資金性質(zhì)分類，股權(quán)投資基金可以分為人民幣基金和外幣基金。

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