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　　1. 道氏理論最成功的案例是：( )紐約股市崩盤(pán)前1 個(gè)月，給出了306 點(diǎn)的一個(gè)賣出信號(hào);直到市場(chǎng)出現(xiàn)很好的調(diào)整后，在 1933 年給出了 84 點(diǎn)的一個(gè)買入信號(hào)。

　　A. 1919 年

　　B. 1925 年

　　C. 1929 年

　　D. 1931 年

　　2. 關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的基本作用，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)最和性質(zhì)

　　B.資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來(lái)源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)

　　C.資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示盈余公積的占用情況

　　D.資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)

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　　3. 關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿比率的公式，下列表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)

　　B.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　C.負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債/所有者權(quán)益

　　D.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)負(fù)債率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　4.單利和復(fù)利的區(qū)別在于( )。

　　A. 單利的計(jì)息期是 1 年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

　　B. 用單利計(jì)算的貨幣收入沒(méi)有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

　　C.單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

　　D.單利儀在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算

　　5. 王某將1 000 元存A 銀行，銀行的年利率是5%，按照單利計(jì)算，5 年后能取得的總額為( )元。

　　A. 1 250

　　B. 1 050

　　C. 1 200

　　D. 1 276

　　6. ( )，國(guó)內(nèi)電商京東商城是以發(fā)行存托憑證的方式在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)IPO 上市融資。

　　A.2010 年

　　B.2011 年

　　C.2013 年

　　D.2014 年

　　7. 在基金投資管理領(lǐng)域中，經(jīng)常應(yīng)用( )作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。

　　A.眾數(shù)

　　B.平均數(shù)

　　C.中位數(shù)

　　D.方差

　　8. 假設(shè)華夏上證 50 ETF 基金為了計(jì)算每月的頭寸風(fēng)險(xiǎn)，選擇了 100 個(gè)交易日的每日基金凈值變化的基點(diǎn)值△(單位：點(diǎn))，并從小到大排列為△(1)~△(100)，其中△(1)~△(10)的值依次為：- 18.63，- 17. 29，-15. 61，- 12.37，- 12.02，- 11.28，-9.76，-8.84，-7.25，-6.63;求△的下 5%分位數(shù)( )。

　　A. -12. 37

　　B. -12. 02

　　C.-11. 28

　　D.-9 76

　　9. 有擔(dān)保ADRs 的類型中，屬于私下交易的是( )。

　　A.一級(jí)公募ADRs

　　B.二級(jí)公募ADR。

　　C.三級(jí)公募ADRs

　　D.144A 私募ADRs

　　10. 關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)收益比較，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.普通股和優(yōu)先股的不同特征決定其各自不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益

　　B.普通股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于優(yōu)先股

　　C.固定的股息收益降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.普通股股東享有對(duì)剩余利潤(rùn)的要求權(quán)意味著其有較高的潛在收益率

　　11.下列公式表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例

　　B.轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　C.可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值=純粹債券價(jià)值+轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/年均應(yīng)收賬款

　　12.下列不屬于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的是( )。

　　A.標(biāo)的債券

　　B.票面利率

　　C.轉(zhuǎn)換期限

　　D.轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　13.關(guān)于市盈率模型，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A. 對(duì)盈余進(jìn)行估值的重要指標(biāo)是市盈率

　　B. 對(duì)于普通股而言，投資者應(yīng)得到的回報(bào)是公司的凈收益

　　C.盈余代表的P/S 的現(xiàn)值

　　D.當(dāng)前市盈率的高低，表明投資者對(duì)該股票未來(lái)價(jià)值的主要觀點(diǎn)

　　14. 在常見(jiàn)的算法交易策略中，( )是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的 算法。旨在使市場(chǎng)影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

　　A.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

　　B.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

　　C.跟量算法

　　D.執(zhí)行偏差算法

　　15. EBITDA 的計(jì)算公式中不涉及的因素是( )。

　　A.凈利潤(rùn)

　　B.所得稅

　　C.利息

　　D.利率

　　16. 關(guān)于企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，下列表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A. P/E 和EV/EBITDA 反映的都是市場(chǎng)價(jià)值和收益指標(biāo)間的比例關(guān)系

　　B. 使用EBITDA 代替市盈率模型中的每股凈利潤(rùn)

　　C. 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)是一種被廣泛使用的公司估值指標(biāo)

　　D. 扣除利息、稅款、折舊的收益用以計(jì)算公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

　　17.下列屬于內(nèi)在價(jià)值法的估值模型的是( )。

　　A.市盈率模型

　　B.市凈率模型

　　C.零增長(zhǎng)模型

　　D.市銷率模型

　　18 下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是( )。

　　A.零增長(zhǎng)模型

　　B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

　　C.多元增長(zhǎng)模型

　　D.公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

　　19.截至( )，短期融資券的發(fā)行總量超過(guò)了企業(yè)債和公司債的發(fā)行規(guī)模之和，雖然與中央銀行票據(jù)、國(guó)債、金融債相比還有很大的差距，但在發(fā)行主體為非金融企業(yè)的債券品種中 發(fā)行量遙遙領(lǐng)先。

　　A. 2000 年

　　B.2005 年

　　C.2010 年

　　D.2011 年

　　20.( )年底，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)宣布正式啟動(dòng)超短期融資券業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富了短期融資券的期限結(jié)構(gòu)。

　　A.2000 年

　　B. 2005 年

　　C. 2010 年

　　D. 2011 年

　　參考答案及解析

　　l.C【解析】按照道氏理論，股票會(huì)隨市場(chǎng)的趨勢(shì)同向變化以反映市場(chǎng)趨勢(shì)和狀況。道氏理 論最成功的案例是：1929 年紐約股市崩盤(pán)前 1 個(gè)月，給出了 306 點(diǎn)的一個(gè)賣出信號(hào);直到市場(chǎng)出現(xiàn)很好的調(diào)整后，在 1933 年給出了 84 點(diǎn)的一個(gè)買入信號(hào)。

　　2. C

　　①資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì);②資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來(lái)源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ);③資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則 說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況;④資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。

　　3. D【解析】負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債/所有者權(quán)益=資產(chǎn)負(fù)債率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。

　　4. D【解析】單利和復(fù)利的區(qū)別在于：?jiǎn)卫麅H在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其 產(chǎn)生的利息一并計(jì)算。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，單利就是利不生利，即本金固定，到期后一次性結(jié)算利息， 而本金所產(chǎn)生的利息不再計(jì)算利息;而復(fù)利是利滾利，即把上一期的本金和利息作為下一期 的本金來(lái)計(jì)算利息。

　　5.A【解析】王某 5 年后能取得的總額=1 O00× (1+5%×5)=1 250(元)。

　　6. D【解析】2004 年以后，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)科技類公司加快海外上市步伐，二級(jí)公募存托憑證成為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股進(jìn)入納斯達(dá)克交易所(NASDAQ)的主要形式。2014 年，電商京東商城就是以發(fā)行存托憑證的方式在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)IPO 上市融資。

　　7. C【解析】中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。在基金投資管理領(lǐng) 域中，經(jīng)常應(yīng)用中位數(shù)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。基金經(jīng)理的個(gè)人回報(bào)也往往取決于其 管理基金的表現(xiàn)相對(duì)于中位數(shù)基準(zhǔn)有多好。

　　8.B【解析】△的下 5%分位數(shù)就是△(1)~△(100)中第 5(=100×5%)小的數(shù)△(5)=-12.02。

　　9.D 【解析】根據(jù)交易能力和對(duì)基礎(chǔ)證券公司要求的不同，有擔(dān)保的 ADRs 可分為四種類型， 分別為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)公募ADRs 和 144A 規(guī)則下的私募ADRs。其中，144A 規(guī)則下的私募ADRs 屬于私下交易。

　　10.B 【解析】?jī)?yōu)先股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風(fēng)險(xiǎn)較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)。然而，優(yōu)先股的收益也因此被限定為固定的 股息收益，當(dāng)公司盈利多時(shí)，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。

　　11. C【解析】與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值包含兩部分：純粹債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià) 值，用公式表示為：可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值=純粹債券價(jià)值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值。

　　12. A【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換 比例、贖回條款、回售條款等。

　　13. C【解析】盈余代表的 P/E 的現(xiàn)值。當(dāng)前市盈率的高低，表明投資者對(duì)該股票未來(lái)價(jià)值的主要觀點(diǎn)。投資者必須將P/E 與整體市場(chǎng)、該公司所屬行業(yè)以及其他類似公司股票的P/E 進(jìn)行比較，以決定他們是否認(rèn)同當(dāng)前的 P/E 水平。

　　14. B【解析】時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法(TWAP)，是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均 下單的算法。旨在使市場(chǎng)影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

　　15. D【解析】扣除利息、稅款、折舊及攤銷前的收益(EBITDA)用以計(jì)算公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其 計(jì)算公式為：EBITDA=凈利潤(rùn)+所得稅+利息+折舊+攤銷。

　　16. D【解析】扣除利息、稅款、折舊及攤銷前的收益用以計(jì)算公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其計(jì)算公式為： EBITDA=凈利潤(rùn)+所得稅+利息+折舊十?dāng)備N。

　　17. C【解析】C 項(xiàng)，零增長(zhǎng)模型屬于內(nèi)在價(jià)值法的估值模型;A、B、D 項(xiàng)均屬于相對(duì)價(jià)值法的估值模型。

　　18. D【解析】公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型屬于自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型。

　　19. D【解析】截至 2011 年，短期融資券的發(fā)行總量超過(guò)了企業(yè)債和公司債的發(fā)行規(guī)模之和， 雖然與中央銀行票據(jù)、國(guó)債、金融債相比還有很大的差距，但在發(fā)行主體為非金融企業(yè)的債 券品種中發(fā)行量遙遙領(lǐng)先。

　　20.C【解析】2010 年年底，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)宣布正式啟動(dòng)超短期融資券業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富了短期融資券的期限結(jié)構(gòu)。

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