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　　1.均值—方差模型由馬可維茨于(　)開創(chuàng)。

　　A.1951

　　B.1952

　　C.1981

　　D.1990

　　『正確答案』B

　　『答案解析』1952年，馬可維茨首次提出了均值—方差模型。

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　　2.以馬可維茨的均值—方差型為基礎的投資組合理論的基本假設是(　)

　　A.投資者是喜好風險的

　　B.投資者是厭惡風險的

　　C.投資者對風險態(tài)度是多變的

　　D.投資者對風險并不太看重

　　『正確答案』B

　　『答案解析』馬可維茨投資組合理論的基本假設是投資者是厭惡風險的。

　　3.資本資產(chǎn)定價模型的英文縮寫為(　)。

　　A.CMPA

　　B.CAPM

　　C.ACPM

　　D.PMAC

　　『正確答案』B

　　『答案解析』資本資產(chǎn)定價模型的英文縮寫是CAPM。

　　4.關于資本資產(chǎn)定價模型主要思想說法錯誤的是(　)。

　　A.只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風險才能獲得收益補償

　　B.投資者若獲得更高的收益，必須承擔更高的系統(tǒng)性風險

　　C.投資者承擔額外的非系統(tǒng)性風險可以獲得更高的收益

　　D.CAPM假設所有投資者都進行充分分散化的投資

　　『正確答案』C

　　『答案解析』投資者承擔額外的非系統(tǒng)性風險不會給投資者帶來收益。

　　5.關于資本市場線與原馬科維茨有效前沿曲線的切點的說法錯誤的是(　)。

　　A.切點投資組合不包括無風險資產(chǎn)

　　B.切點投資組合具有唯一性

　　C.切點組合由投資者偏好決定

　　D.切點組合是市場投資組合

　　『正確答案』C

　　『答案解析』切點組合即為市場投資組合，其完全由市場決定，與投資者的偏好無關。

　　6.CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的(　)的大小。

　　A.系統(tǒng)風險

　　B.非系統(tǒng)風險

　　C.所有風險

　　D.相關程度

　　『正確答案』A

　　『答案解析』CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險的大小。

　　7.表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性指標是(　)。

　　A.α系數(shù)

　　B.β系數(shù)

　　C.CML

　　D.SML

　　『正確答案』B

　　『答案解析』β系數(shù)表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性。

　　8.證券市場線的英文縮寫為(　)。

　　A.GML

　　B.CML

　　C.SML

　　D.PIL

　　『正確答案』C

　　『答案解析』證券市場線的英文縮寫是SML。資本市場線的英文縮寫是CML。

　　9.關于證券市場線的說法錯誤的是(　)。

　　A.證券市場線給出每一個風險資產(chǎn)與預期收益率的關系

　　B.市場組合位于證券市場線上，它的β系數(shù)為1

　　C.β系數(shù)越高，它的預期收益率越低

　　D.證券市場線是以資本市場線為基礎發(fā)展起來的

　　『正確答案』C

　　『答案解析』一項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)越高，則它的預期收益率越高。

　　10.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的(　)資產(chǎn)的配比。

　　A.長期

　　B.中期

　　C.短期

　　D.超短期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比。

　　11.以下不屬于戰(zhàn)術資產(chǎn)配置周期的是(　)。

　　A.月

　　B.季度

　　C.半年

　　D.5年

　　『正確答案』D

　　『答案解析』戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內。

　　12.關于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術資產(chǎn)配置說法錯誤的是(　)。

　　A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置英文縮寫為SAA

　　B.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方式重在長期回報，往往忽略短期波動

　　C.戰(zhàn)術資產(chǎn)配置英文縮寫為TAA

　　D.戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的調整需要根據(jù)實際情況的改變重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況，同時要再次估計投資者的風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化

　　『正確答案』D

　　『答案解析』戰(zhàn)術資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化。

　　13.在(　)的證券市場上，根據(jù)以往價格、交易量等歷史信息來預測未來證券價格走勢的技術分析是徒勞的。

　　A.無效

　　B.強有效

　　C.半強有效

　　D.弱有效

　　『正確答案』D

　　『答案解析』在弱有效的證券市場上，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術分析是徒勞的。

　　14.與證券有關的所有信息，包括公開和未公開信息都充分及時地反映到證券價格中，不管使用任何投資分析方法，除了偶爾的運氣，都不能連續(xù)獲利的證券市場形式是(　)。

　　A.無效市場

　　B.強有效市場

　　C.半強有效市場

　　D.弱有效市場

　　『正確答案』B

　　『答案解析』強有效證券市場是指與證券有關的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格中。在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預測”到證券價格的變化外，是不可能重復地、更不可能連續(xù)地取得成功的。

　　15.關于主動投資策略與被動投資策略的說法錯誤的是(　)。

　　A.主動策略試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場

　　B.被動策略認為市場是定價有效，應該復制市場基準的收益與風險

　　C.主動投資與被動投資是完全對立的

　　D.主動策略投資者選擇什么策略完全取決于其對市場有效性及有效程度的判斷

　　『正確答案』C

　　『答案解析』主動投資與被動投資相互并不是完全對立的，有些投資策略介于二者之間。

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