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　　1.關(guān)于貨市市場(chǎng)工具，以表述正確是()。

　　A.一般是低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券

　　B.剩余期限超過397天

　　C.主要是個(gè)人投資者交易買賣

　　D.包括銀行定期存款(一年以內(nèi))

　　參考答案：D

　　參考解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。在我國，貨幣市場(chǎng)工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的其他貨幣市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動(dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　【考點(diǎn)】貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)

　　【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

　　2.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量，最大的優(yōu)點(diǎn)是()，因此具備廣泛適用性.

　　A.可測(cè)是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)并通過一個(gè)數(shù)值表示

　　B.可用于測(cè)量不同市場(chǎng)的不同風(fēng)險(xiǎn)并通過一個(gè)數(shù)值表示

　　C.可準(zhǔn)確測(cè)量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是否符合預(yù)期

　　D.可測(cè)量投資市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)并通過一個(gè)數(shù)值表示

　　參考答案：B

　　參考解析：VaR采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和測(cè)度，其最大的優(yōu)點(diǎn)是可用于測(cè)量不同市場(chǎng)的不同風(fēng)險(xiǎn)并用一個(gè)數(shù)值表示出來，因此具有廣泛的適用性。VaR已成為計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)、美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、美國證券交易委員會(huì)、歐盟都接受VaR作為風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)披露的工具。最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

　　【考點(diǎn)】VaR的應(yīng)用

　　【章節(jié)】第十四章第二節(jié)理解

　　3.關(guān)于期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，以下表述正確的有()。

　?、?期貨交易可以使風(fēng)險(xiǎn)在具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配

　?、?期貨市場(chǎng)能提高金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

　?、?期貨交易能夠消除金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：A

　　參考解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被消除。

　　現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商品生產(chǎn)者或者商品經(jīng)營(yíng)者在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過程中不可避免地會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)。即無論價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，總會(huì)使一部分商品生產(chǎn)者或者商品經(jīng)營(yíng)者遭受損失。期貨市場(chǎng)的最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)、利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)以及利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險(xiǎn)在具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風(fēng)險(xiǎn)類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好。這將優(yōu)化金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和抗擊重大危機(jī)的彈性。例如，在“9·11”事件期間，標(biāo)普500股指期貨雖然停止交易，但在恢復(fù)開盤后，市場(chǎng)成交量以及持倉量在經(jīng)歷短暫回落后出現(xiàn)大幅增加，表明在極端市場(chǎng)條件下投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求，而由于期貨市場(chǎng)的存在，金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也得到提高。

　　【考點(diǎn)】期貨市場(chǎng)的功能

　　【章節(jié)】第九章第二節(jié)掌握

　　4.關(guān)于股票收益互換，以下表述錯(cuò)誤的是().

　　A.投資者無法通過股票收益互換進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

　　B.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換

　　C.股票收益互換中，支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的表現(xiàn)掛鉤

　　D.通常進(jìn)行凈額交收，不發(fā)生本金交換

　　參考答案：A

　　參考解析：股票收益互換中，交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的證券的表現(xiàn)掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進(jìn)行支付，不發(fā)生本金交換。我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底，采用場(chǎng)外協(xié)議成交的方式。具有此項(xiàng)業(yè)務(wù)資格的證券公司與投資者訂立股票收益互換協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，交易雙方在未來特定時(shí)間以名義本金為基礎(chǔ)確定與股價(jià)掛鉤的浮動(dòng)收益和固定收益，以此計(jì)算各自支付義務(wù)，通過軋差計(jì)算確定承擔(dān)實(shí)際支付義務(wù)的主體并進(jìn)行結(jié)算。

　　投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。前兩種形式更為常見。股票收益互換是投資者進(jìn)行投資理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。投資者可以通過股票收益互換，實(shí)現(xiàn)策略投資、杠桿交易、股權(quán)融資、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的。證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時(shí)，會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將自身風(fēng)險(xiǎn)暴露控制在較低水平。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖后，證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價(jià)差。

　　【考點(diǎn)】股票收益互換

　　【章節(jié)】第九章第四節(jié)理解

　　5.關(guān)于場(chǎng)內(nèi)證券交易場(chǎng)所。以下表述錯(cuò)誤的是().

　　A.證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定

　　B.證券交易所可以決定證券交易的價(jià)格

　　C.我國的證券交易所目前都采用會(huì)員制

　　D.上交所和深交所都沒有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)

　　參考答案：B

　　參考解析：場(chǎng)內(nèi)證券交易的場(chǎng)所即證券交易所，是指在證券交易所內(nèi)按一定的時(shí)間、一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。在我國，根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。證券交易所作為進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所，其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，當(dāng)然更不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造公開、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。

　　證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

　　【考點(diǎn)】場(chǎng)內(nèi)證券交易場(chǎng)所

　　【章節(jié)】第十七章第一節(jié)理解

　　6.關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)的債券結(jié)算，以下表述正確的是().

　　A.實(shí)時(shí)處理交收結(jié)算的本金風(fēng)驗(yàn)較大

　　B.實(shí)時(shí)處理交收只能以凈額結(jié)算方式進(jìn)行

　　C.批量處理交收相對(duì)來講效率較高，對(duì)市場(chǎng)參與者流動(dòng)性要求較高

　　D.批量處理交收可以以全新結(jié)算或爭(zhēng)餐結(jié)算方式進(jìn)行交收

　　參考答案：D

　　參考解析：批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進(jìn)行交收，而實(shí)時(shí)處理交收只能以全額結(jié)算方式進(jìn)行交收。實(shí)時(shí)處理的全額結(jié)算也就是實(shí)時(shí)全額結(jié)算，結(jié)算效率較高。其結(jié)算的本金風(fēng)險(xiǎn)較小，但對(duì)市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性要求也相對(duì)較高。

　　【考點(diǎn)】銀行間債券市場(chǎng)的交易制度

　　【章節(jié)】第十八章第二節(jié)掌握

　　7.某指數(shù)型基金最近4年的收益率分別為-10%、0%、10%、30%，則該基金最近4年的平均收益率為()。

　　A.-10%

　　B.5%

　　C.0%

　　D.7.5%

　　參考答案：D

　　參考解析：(-10%+0%+10%+30%)/4=7.5%

　　【考點(diǎn)】平均收益率

　　【章節(jié)】第十五章第二節(jié)掌握

　　8.關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人，以下表述錯(cuò)誤的是()。

　　A.經(jīng)紀(jì)人在交易中執(zhí)行投資者的指令，并不參與到交易中

　　B.在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，經(jīng)紀(jì)人是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者

　　C.經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來自給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

　　D.做市商和經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)來源不同

　　參考答案：B

　　參考解析：在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。

　　【考點(diǎn)】報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)和經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)

　　【章節(jié)】第十三章第一節(jié)了解

　　9.價(jià)格-收益率曲線的曲率就是債券的()。

　　A.修正久期

　　B.凸性

　　C.久期

　　D.收益率

　　參考答案：B

　　參考解析：價(jià)格-收益率曲線的曲率就是債券的凸性(convexity)。

　　【考點(diǎn)】凸性的概念和應(yīng)用

　　【章節(jié)】第八章第二節(jié)理解

　　10.對(duì)于金融市場(chǎng)，以下事件中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是().

　　A.由于公司核算賬戶資金差錯(cuò)，造成貨幣資金多計(jì)29,944,309,821.45元

　　B.由于受到幾十年一遇異常冷水團(tuán)影響，公司撒播的蝦夷扇貝絕收

　　C.由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時(shí)，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期

　　D.物價(jià)水平普遍上漲。出現(xiàn)通貨膨脹

　　參考答案：D

　　參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)。與之相對(duì)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險(xiǎn)有可能在一個(gè)更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場(chǎng)擴(kuò)大到國際市場(chǎng)，一國市場(chǎng)上無法分散的風(fēng)險(xiǎn)可以在國際市場(chǎng)上分散。因此系性統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于一定的投資范圍而言的。ABC項(xiàng)都是某公司的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)造成全市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，故只有D項(xiàng)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　【章節(jié)】第十二章第二節(jié)掌握