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　　1.對于金融市場，以下事件中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是().

　　A.由于公司核算賬戶資金差錯，造成貨幣資金多計29,944,309,821.45元

　　B.由于受到幾十年一遇異常冷水團影響，公司撒播的蝦夷扇貝絕收

　　C.由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期

　　D.物價水平普遍上漲。出現(xiàn)通貨膨脹

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險。與之相對，非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險。當(dāng)然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場，一國市場上無法分散的風(fēng)險可以在國際市場上分散。因此系性統(tǒng)風(fēng)險是相對于一定的投資范圍而言的。ABC項都是某公司的風(fēng)險，不會造成全市場的風(fēng)險，故只有D項是系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　【考點】系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的概念

　　【章節(jié)】第十二章第二節(jié)掌握

　　2.關(guān)于加入無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合的可行投資集和有效前沿，以下表述正確的是().

　　A可行投資集是拋物線下方區(qū)域

　　B.有效前沿為扇形區(qū)域的上邊沿

　　C.可行投資集是拋物線上方區(qū)域

　　D.有效前沿為扇形區(qū)域的下邊沿

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　可行集(feasibleset)，又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。

　　從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿(efficientfrontier)。有效前沿是能夠達(dá)到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。

　　【考點】最小方差前沿與有效前沿(可行集)

　　【章節(jié)】第十二章第一節(jié)理解

　　3.關(guān)于市場有效性，以下表述正確的有()。

　?、袷袌鲇行岳碚摬粌H適用于股票市場，也適用于債券市場

　?、蚴袌鲈接行?，主動投資策略所發(fā)揮作用就越大

　?、?如果市場無效,投資人通過發(fā)現(xiàn)定價偏離可以獲得超額收益

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等。在股票市場，一家前景良好的公司應(yīng)當(dāng)有較高的股價，因為股價反映了未來分配給股東的利潤;反之，一家前景不好的公司應(yīng)當(dāng)有較低的股價。如果市場有效，那么對股票的研究就沒有多大意義，因為市場價格已經(jīng)反映了所有信息;如果市場無效，那么股價相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價的偏離，就有可能從中獲得超額收益。其他市場，如債券、衍生品也是如此。

　　【考點】市場有效性假說

　　【章節(jié)】第十二章第三節(jié)理解

　　4.以下屬于債券投資系統(tǒng)性風(fēng)險的是()。

　　A.債券信用評級被下調(diào)

　　B.通貨膨脹

　　C.信用債交易流動性不足

　　D.發(fā)行方宣布回購債券

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　系統(tǒng)風(fēng)險是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。例如,戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等非預(yù)期的變動。

　　【考點】系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　【章節(jié)】第十二章第二節(jié)掌握

　　5.在資本市場理論的前提假設(shè)都被滿足的情況下，以下表述錯誤的是()。

　　A.所有投資者將選擇持有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場組合

　　B.市場組合的風(fēng)險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風(fēng)險偏好成反比

　　C.市場組合處于有效前沿

　　D.單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場投資組合M的風(fēng)險溢價和該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)成比例

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　市場組合的風(fēng)險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風(fēng)險偏好成正比。

　　【考點】資本市場理論的前提假設(shè)

　　【章節(jié)】第十二章第二節(jié)理解

　　6.以下指數(shù)中不屬于國內(nèi)股票價格指數(shù)的是()。

　　A.上證180指數(shù)

　　B.金融時報股價指數(shù)

　　C.滬深300指數(shù)

　　D.深證綜合股票價格 指數(shù)

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　國際上主要的股票價格指數(shù)有道瓊斯股價平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價指數(shù)、金融時報股價指數(shù)、H經(jīng)指數(shù)等。

　　【考點】市場主要指數(shù)

　　【章節(jié)】第十二章第三節(jié)理解

　　7.在半強有效證券市場中，證券價格所反映的信息不包括( ).

　　A.證券的盈利預(yù)、未公開發(fā)布的公司重組信息

　　B.證券的交易量、紅利發(fā)放公告

　　C.證券的交易量、公司并購公告

　　D.證券的盈利預(yù)測、公司并購公告

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司購并等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。

　　【考點】市場有效性假說

　　【章節(jié)】第十二章第三節(jié)理解

　　8.關(guān)于主動管理基金和股票型指數(shù)基全。以下表述正確的是()。

　　A.股票型指數(shù)基金投資人收益大幅超越指數(shù)的可能性低

　　B.股票型指數(shù)基金的收益總是低于主動管理基金的收益

　　C.股票型指數(shù)基金的管理費率高于主動管理基金的管理費率

　　D.股票型指數(shù)基金的交易費用高于主動管理基金的交易費用

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　指數(shù)型基金是被動投資基金，力圖復(fù)制目標(biāo)指數(shù)的業(yè)績，使跟蹤誤差最小化，收益大幅超越指數(shù)的可能性低。

　　【考點】指數(shù)型基金

　　【章節(jié)】第十二章第三節(jié)理解

　　9.根據(jù)風(fēng)險-收益分析框架，兩位具有不同風(fēng)險厭惡程度的投資者，他們的最優(yōu)投資組合與資本市場線的關(guān)系是( )

　　A.不管風(fēng)險厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會落在資本市場線上

　　B.風(fēng)險厭惡程度低的投資人,其選擇最終會位于資本市場線下方

　　C.風(fēng)險厭惡程度高的投資人,其選擇品終會位于資本市場線下方

　　D.不管風(fēng)險厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會落在有效前沿內(nèi)部

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　引入無風(fēng)險資產(chǎn)后，資本市場線成為新的有效前沿，所有投資者的最終選擇都會落在資本市場線上。

　　【考點】資本市場線

　　【章節(jié)】第十二章第二節(jié)理解