權(quán)益乘數(shù)為4，則(　)。

　　A.產(chǎn)權(quán)比率為25%

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率為1/4

　　C.產(chǎn)權(quán)比率為3

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率為75%

　　【答案】CD

　　【解析】

　　由于存在權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率，權(quán)益乘數(shù)為4，產(chǎn)權(quán)比率=3，資產(chǎn)負(fù)債率=1-1/權(quán)益乘數(shù)=3/4，所以選項(xiàng)CD正確。

　　【例題·多選題】

　　(2014年)假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資資額的有(　)。

　　A.提高存貨周轉(zhuǎn)率

　　B.提高產(chǎn)品毛利率

　　C.提高權(quán)益乘數(shù)

　　D.提高股利支付率

　　【答案】AB

　　【解析】外部融資額=(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入增加)-(經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入增加)-預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)，提高產(chǎn)品毛利率則會(huì)提高銷(xiāo)售凈利率，從而減少外部融資額;提高存貨周轉(zhuǎn)率，則會(huì)減少存貨占用資金，即減少經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占用資金，從而減少外部融資額。

　　【例題·單選題】

　　企業(yè)按內(nèi)含增長(zhǎng)率增長(zhǎng)的情況下，其資產(chǎn)負(fù)債率(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不變

　　D.不確定

　　【答案】D

　　【解析】

　　在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率提高、下降還是不變，取決于原資產(chǎn)負(fù)債率與新增部分資產(chǎn)負(fù)債率[△經(jīng)營(yíng)負(fù)債/(△經(jīng)營(yíng)負(fù)債+△留存收益)]的比較。前者小于后者，資產(chǎn)負(fù)債率上升;前者大于后者，資產(chǎn)負(fù)債率下降;前者等于后者，資產(chǎn)負(fù)債率不變。

　　【例題·多選題】

　　下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有(　)。

　　A.可持續(xù)增長(zhǎng)率是指企業(yè)僅依靠?jī)?nèi)部籌資時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

　　B.可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

　　C.在經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，可持續(xù)增長(zhǎng)率等于實(shí)際增長(zhǎng)率

　　D.在可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長(zhǎng)

　　【答案】ABC

　　【解析】

　　選項(xiàng)A為內(nèi)含增長(zhǎng)率的含義，選項(xiàng)B和C都漏了不增發(fā)股票的前提。

　　【例題·多選題】

　　假設(shè)在其他條件不變的情況下，以下關(guān)于外部融資需求的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.在股利支付率小于1的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大

　　B.在營(yíng)業(yè)凈利率大于0的情況下，營(yíng)業(yè)凈利率越高，外部融資需求越小

　　C.如果外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)，說(shuō)明企業(yè)需要從外部融資

　　D.當(dāng)企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率大于本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，企業(yè)不需要從外部融資

　　【答案】AB

　　【解析】如果計(jì)算出的外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)值，說(shuō)明企業(yè)有剩余資金，根據(jù)剩余資金情況，企業(yè)可用以調(diào)整股利政策，或進(jìn)行短期投資，所以C錯(cuò)誤。如果外部融資為0,此時(shí)企業(yè)的增長(zhǎng)率是內(nèi)含增長(zhǎng)率，此時(shí)企業(yè)需要從外部融資，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師3天特訓(xùn)營(yíng)免費(fèi)領(lǐng)?。?/strong>