下列關于可持續(xù)增長率的說法中，錯誤的有(　)。

　　A.可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　B.可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財務政策時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　C.在經(jīng)營效率和財務政策不變時，可持續(xù)增長率等于實際增長率

　　D.在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負債和權益保持同比例增長

　　【答案】ABC

　　【解析】

　　選項A為內(nèi)含增長率的含義，選項B和C都漏了不增發(fā)股票的前提。

　　【例題·多選題】

　　假設在其他條件不變的情況下，以下關于外部融資需求的說法中，正確的有(　)。

　　A.在股利支付率小于1的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大

　　B.在營業(yè)凈利率大于0的情況下，營業(yè)凈利率越高，外部融資需求越小

　　C.如果外部融資銷售增長比為負數(shù)，說明企業(yè)需要從外部融資

　　D.當企業(yè)的實際增長率大于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資

　　【答案】AB

　　【解析】如果計算出的外部融資銷售增長比為負值，說明企業(yè)有剩余資金，根據(jù)剩余資金情況，企業(yè)可用以調整股利政策，或進行短期投資，所以C錯誤。如果外部融資為0,此時企業(yè)的增長率是內(nèi)含增長率，此時企業(yè)需要從外部融資，所以D選項錯誤。

　　【例題·單選題】

　　下列關于利率期限結構的表述中，屬于預期理論觀點的是(　)。

　　A.不同到期期限的債券無法相互替代

　　B.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求

　　C.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值

　　D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和

　　【答案】C

　　【解析】

　　預期理論認為長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值。

　　【例題·單選題】

　　下列關于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是(　)。

　　A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率

　　B.計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

　　C.名義利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而呈線性遞減

　　D.名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

　　【答案】B

　　【解析】

　　報價利率是指銀行等金融機構提供的年利率，也叫名義利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，選項A錯誤;報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而遞增，選項C、D都是錯誤的。由有效年利率=(1+名義利率/m)m-1可知，計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率，選項B正確。

　　【例題·多選題】

　　下列關于資金時間價值系數(shù)關系的表述中，正確的有(　)。

　　A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

　　B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預付年金終值系數(shù)

　　【答案】ABCD【解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金終值系數(shù)的償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，選項A、B正確;預付年金現(xiàn)值系數(shù)、預付年金終值系數(shù)都是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)、普通年金終值系數(shù)的基礎上乘上(1+i )選項C、D正確。

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