影響某股票貝塔系數(shù)大小的因素有( )。

　　A.整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　B.該股票報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的相關(guān)性

　　D.該股票報(bào)酬率與整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的相關(guān)性

　　【答案】ABD

　　【解析】

　　根據(jù)定義公式，貝塔系數(shù)=該股票報(bào)酬率與整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)×該股票報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，所以選項(xiàng)ABD正確。

　　【例題·多選題】

　　下列關(guān)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的表述中，正確的有(　)。

　　A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報(bào)酬率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】ACD

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B說法不正確。

　　【例題·多選題】

　　在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的表述，正確的有(　)。

　　A.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高，證券市場(chǎng)線向下平移

　　B.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高，證券市場(chǎng)線向上平移

　　C.投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)降低證券市場(chǎng)線的斜率

　　D.投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率

　　【答案】BD

　　【解析】

　　預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線的向上平移。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率，所以B正確;一般地說，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率越高，所以D正確。

　　【例題·單選題】

　　下列關(guān)于投資組合的說法中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.有效投資組合的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述。

　　B.用證券市場(chǎng)線描述投資組合(無論是否有效的分散風(fēng)險(xiǎn))的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)

　　C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

　　D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差

　　【答案】C

　　【解析】

　　只要相關(guān)系數(shù)不等于1，那么組合的標(biāo)準(zhǔn)差比組合內(nèi)的各證券標(biāo)準(zhǔn)差的平均數(shù)小，所以C不正確。

　　【例題·多選題】

　　(2016)下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中，正確的有(　)。

　　A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率

　　B.資本成本是投資資本的必要報(bào)酬率

　　C.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.資本成本是投資資本的機(jī)會(huì)成本

　　【答案】ABD【解析】投資項(xiàng)目的資本成本是指項(xiàng)目本身所需投資資本的機(jī)會(huì)成本，是公司投資于資本支出項(xiàng)目的必要報(bào)酬率，因此選項(xiàng)BD是答案。采用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目資本成本是投資項(xiàng)目“取舍率”, 因此選項(xiàng)A是答案，選項(xiàng)C不是答案。

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