注冊會計師《財務管理》每日一練（11.6）
2019-11-06 09:56:00 來源：網絡
A.增長率越高，內在市凈率越小
B.權益凈利率越高，內在市凈率越大
C.股利支付率越高，內在市凈率越大
D.股權資本成本越高，內在市凈率越小
【答案】A
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【單選題】若1年期即期利率4%，市場預測未來的1年期預期利率均等于其前期的利率加上1%，則按照無偏預期理論收益率曲線會呈現為( )。
A.上斜收益率曲線
B.下斜收益率曲線
C.水平收益率曲線
D.峰型收益率曲線
【答案】A
【解析】按照無偏預期理論的觀點，上斜收益率曲線：市場預期未來短期利率會上升。下斜收益率曲線：市場預期未來短期利率會下降。水平收益率曲線：市場預期未來短期利率保持穩(wěn)定。峰型收益率曲線：市場預期較近一段時期短期利率會上升，而在較遠的將來，市場預期短期利率會下降。
【單選題】下列有關期權價格表述正確的是( )。
A.股票價格波動率越大，看漲期權的價格越低，看跌期權價格越高
B.執(zhí)行價格越高，看跌期權的價格越高，看漲期權價格越低
C.到期時間越長，美式看漲期權的價格越高，美式看跌期權價格越低
D.無風險利率越高，看漲期權的價格越低，看跌期權價格越高
【答案】B
【解析】股票價格波動率越大，期權的價格越高，選項A錯誤。執(zhí)行價格對期權價格的影響與股票價格相反?？礉q期權的執(zhí)行價格越高，其價格越小?？吹跈嗟膱?zhí)行價格越高，其價格越大，選項B正確。到期時間越長，發(fā)生不可預知事件的可能性越大，股價的變動范圍越大，美式期權的價格越高，無論看漲期權還是看跌期權都如此，選項C錯誤。無風險利率越高，執(zhí)行價格的現值越小，看漲期權的價格越高，而看跌期權的價格越低，選項D錯誤。
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