注冊會計師《財務(wù)管理》每日一練（12.2)
2019-12-02 10:27:54 來源：網(wǎng)絡(luò)
1、一個投資人打算長期持有甲公司的股票，他投資的必要報酬率為12%。預(yù)計甲公司未來3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，股利增長率為6%。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118，則該公司股票的價值為( )元。
A、26.18
B、23.62
C、24.90
D、23.76
【正確答案】 A
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【答案解析】 股票的價值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8×(P/F，12%，3)+1.8×(1+6%)/(12%-6%)×(P/F，12%，3)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+1.8×0.7118+31.8×0.7118=26.18(元)。
本題也可以把第3年作為后續(xù)期計算，這樣股票的價值=1.2×(P/F，12%，1)+1.5×(P/F，12%，2)+1.8/(12%-6%)×(P/F，12%，2)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+30×0.7972=26.18(元)。
2、投資者王某計劃購進DL公司股票，已知目前的市價為50元/股，經(jīng)了解，今年該公司已發(fā)放股利1元/股，公司近五年股利平均增長率為20%，預(yù)計一年后其市場價格將達到80元時售出，王某購進了2000股。該投資者預(yù)計的股利收益率為( )。
A、22.4%
B、21%
C、2.4%
D、62.4%
【正確答案】 C
【答案解析】 A股票的股利收益率=D1/P0=1×(1+20%)/50×100%=2.4% 。
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