1、對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是(　)。

　　A、債券付息期長(zhǎng)短對(duì)平價(jià)出售債券價(jià)值沒有影響

　　B、隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小

　　C、如果等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率，其他條件相同，則償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

　　D、如果是折價(jià)出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價(jià)值越低

　　【正確答案】 C

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　　【答案解析】 對(duì)于平價(jià)出售的債券，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會(huì)對(duì)債券價(jià)值產(chǎn)生影響，債券價(jià)值一直等于債券面值，即選項(xiàng)A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的時(shí)間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小，即選項(xiàng)B的說法正確。根據(jù)“等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率”可知，這是折價(jià)發(fā)行的債券。對(duì)于折價(jià)發(fā)行的平息債券，在其他因素不變的情況下，隨著到期日的臨近(償還期限縮短)，債券價(jià)值逐漸向面值回歸(即升高)，即選項(xiàng)C的說法不正確。對(duì)于折價(jià)出售的債券而言，票面利率低于報(bào)價(jià)折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價(jià)值低于債券面值的差額越大，因此，債券價(jià)值越低，即選項(xiàng)D的說法正確。

　　2、下列有關(guān)股票概念的表述中，正確的是(　)。

　　A、按票面是否標(biāo)明持有者姓名，可分為普通股和優(yōu)先股

　　B、按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn)，分為記名股票和不記名股票

　　C、按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票

　　D、按股東所享有的權(quán)利，分為可贖回股票和不可贖回股票

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 股票可以按不同的方法和標(biāo)準(zhǔn)分類：按股東所享有的權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股;按票面是否標(biāo)明持有者姓名，分為記名股票和不記名股票;按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票;按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn)，分為可贖回股票和不可贖回股票。

　　3、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發(fā)行日為2010年4月1日，到期日為2015年3月31日，債券面值為1000元，市場(chǎng)利率為10%，每半年支付一次利息(9月末和3月末支付)，下列關(guān)于該債券2011年6月末價(jià)值的表達(dá)式中正確的是(　)。

　　A、[40×(P/A，5%，8)+1000×(P/F，5%，8)]×(P/F，5%，1/2)

　　B、[40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)

　　C、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，2.5%，1)

　　D、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 對(duì)于2011年6月末而言，未來還要支付8次利息，下一個(gè)付息日為2011年9月末。第一步：計(jì)算該債券在2011年9月末的價(jià)值：未來要支付的8次利息在2011年9月末的現(xiàn)值=2011年9月末支付的利息+其他7次利息在2011年9月末的現(xiàn)值=40+40×(P/A，5%，7)，到期時(shí)支付的本金1000在2011年9月末的現(xiàn)值=1000×(P/F，5%，7)，所以，該債券在2011年9月末的價(jià)值=40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7);第二步：把該債券在2011年9月末的價(jià)值折現(xiàn)到2011年6月末，折現(xiàn)期間為3個(gè)月，由于折現(xiàn)率5%是半年期的折現(xiàn)率，即一個(gè)折現(xiàn)期為半年(6個(gè)月)，所以，3個(gè)月的折現(xiàn)期間為3/6=1/2個(gè)折現(xiàn)期，因此，該債券2011年6月末價(jià)值=該債券在2011年9月末的價(jià)值×(P/F，5%，1/2)，即選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。

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