【1】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的是(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時給公司帶來新的資本，可轉(zhuǎn)換債券也會在轉(zhuǎn)換時給公司帶來新的資本

　　B.附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者主要目的是發(fā)行債券，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者主要目的是發(fā)行股票

　　C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款目的的是保護(hù)債券投資人的利益

　　D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于吸引投資者

　　『正確答案』B

　　『答案解析』認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時給公司帶來新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項(xiàng)目之間的變化，沒有增加新的資本。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高，希望通過捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率。可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是債券，只是因?yàn)楫?dāng)前股價偏低，希望通過將來轉(zhuǎn)股以實(shí)現(xiàn)較高的股票發(fā)行價。所以，選項(xiàng)B的說法正確。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款目的的是保護(hù)債券發(fā)行公司的利益，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有利于吸引投資者，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

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　　【2】下列關(guān)于附認(rèn)股權(quán)證債券的說法中，正確的是(　)。

　　A.附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本略高于公司直接增發(fā)普通股的籌資成本

　　B.附帶認(rèn)股權(quán)權(quán)證債券籌資承銷費(fèi)用和普通債券一樣

　　C.附認(rèn)股權(quán)證債券可以吸引投資者購買票面利率低于市場利率的長期債券

　　D.認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時會給公司帶來新的權(quán)益資本，行權(quán)后股價不會被稀釋

　　『正確答案』C

　　『答案解析』發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資屬于混合籌資，由于債務(wù)資金的籌資成本低于權(quán)益資金的籌資成本，因此，附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本低于公司直接增發(fā)普通股的籌資成本，即選項(xiàng)A的說法錯誤;附認(rèn)股權(quán)證的承銷費(fèi)用通常高于債務(wù)融資，即選項(xiàng)B的說法錯誤;發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價換取較低的利息，所以選項(xiàng)D的說法錯誤。由于憑借認(rèn)股權(quán)證購買股票時可以享受優(yōu)惠的價格，所以，附認(rèn)股權(quán)證債券可以吸引投資者購買票面利率低于市場利率的長期債券，即選項(xiàng)C的說法正確。

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