2020注會考試《財務管理》考點練習：財務報表分析和財務預測(3) ,新東方職上小編為大家整理了相關內容，供考生們參考。更多關于注冊會計師考試試題，請關注新東方職上網。

　　三、計算分析題

　　39.已知ABC公司20×3年管理用財務報表的有關信息如下：凈經營資產420萬，稅后利息費用45萬，凈負債110萬，股東權益310萬，凈利潤200萬。

　　(1)計算有關的財務比率。并將結果填寫到下表中。

　　(2)采用因素分析法，按照凈經營資產凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的順序分析20×3年的權益凈利率較20×2年權益凈利率的變動情況。

　　(3)請簡述傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性。

　　40.甲公司上年末有關資料如下：

　　(1)資產總額為1000萬元，其中經營資產為800萬元，金融資產為200萬元;

　　(2)負債總額為600萬元，其中經營負債占75%。

　　要求針對下列的不同情況分別回答問題：

　　(1)假設今年年末的資產總額為1500萬元，負債總額為900萬元，今年金融負債增加100萬元，金融資產增加50萬元，利潤留存70萬元。計算今的 凈經營資產增加、籌資總需求和外部融資額。

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　　(2)假設今年年末的資產總額為1500萬元，負債總額為900萬元，今年金融資產增加50萬元，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為60%，外部融資額為0，計算今年的營業(yè)收入。

　　(3)假設經營資產和經營負債與營業(yè)收入同比例增長，上年營業(yè)收入為4000萬元，今年金融資產增加220萬元，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，外部融資額為0，計算今年的營業(yè)收入增長率。

　　(4)假設經營資產和經營負債與營業(yè)收入同比例增長，上年營業(yè)收入為4000萬元，今年年末金融資產為120萬元。今年銷售量增長率為10%，通貨膨脹率為5%，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，計算今年可用于增加股利或進行短期投資的資金數額。

　　(5)假設經營資產和經營負債與營業(yè)收入同比例增長，上年營業(yè)收入為4000萬元，今年營業(yè)收入增長率為25%，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，今年增發(fā)了100萬股新股，每股發(fā)行價為3元，發(fā)行費率為發(fā)行價的2%，今年金融資產增加600萬元。計算今年年末的金融負債數額。

　　三、計算分析題

　　39.(1)【正確答案】

　　凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤/凈經營資產×100%=(凈利潤+稅后利息費用)/凈經營資產×100%=(200+45)/420×100%=58.3%(0.5分)

　　稅后利息率=稅后利息費用/凈負債×100%=45/110×100%=40.9%(0.5分)

　　經營差異率=凈經營資產凈利率-稅后利息率=58.3%-40.9%=17.4%(0.5分)

　　凈財務杠桿=凈負債/股東權益=110/310=0.35(0.5分)

　　杠桿貢獻率=經營差異率×凈財務杠桿=17.4%×0.35=6.1%(0.5分)

　　權益凈利率=凈經營資產凈利率+杠桿貢獻率=58.3%+6.1%=64.4%(0.5分)

　　(2)【正確答案】權益凈利率=凈經營資產凈利率+(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿

　　20×2年的權益凈利率=32%+(32%-24%)×0.6=36.8%(0.5分)

　　第一次替換：58.3%+(58.3%-24%)×0.6=78.9%

　　第二次替換：58.3%+(58.3%-40.9%)×0.6=68.7%

　　第三次替換：58.3 %+(58.3%-40.9%)×0.35=64.4%(0.5分)

　　凈經營資產凈利率的變動對權益凈利率的影響=78.9%-36.8%=42.1%(0.5分)

　　稅后利息率的變動對權益凈利率的影響=68.7%-78.9%=-10.2%(0.5分)

　　凈財務杠桿的變動對權益凈利率的影響=64.4%-68.7%=-4.3%(0.5分)

　　綜上，20×3年權益凈利率與20×2年的權益凈利率相比上升了27.6%(42.1%-10.2%-4.3%)主要原因是20×3年的凈經營資產凈利率比20×2年上升了。(0.5分)

　　(3)【正確答案】傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性有：(1)計算總資產凈利率的“總資產”和“凈利潤”不匹配;(2)沒有區(qū)分金融活動損益與經營活動損益;(3)沒有區(qū)分金融資產與經營資產;(4)沒有區(qū)分金融負債與經營負債。(2分)

　　40.(1)【正確答案】凈經營資產增加=經營資產增加-經營負債增加=(資產總額增加-金融資產增加)-(負債總額增加-金融負債增加)=(1500-1000-50)-(900-600-100)=250(萬元)

　　籌資總需求=預計凈經營性資產合計-基期凈經營資產合計=預計凈經營資產增加=250(萬元)

　　外部融資額=籌資總需求-可動用的金融資產-增加的留存收益=250-(-50)-70=230(萬元)

　　或：

　　外部融資額

　　=資產總額增加-經營負債增加-增加的留存收益

　　=(1500-1000)-(900-600-100)-70=230(萬元)(1分)

　　(2)【正確答案】外部融資額=資產總額增加-經營負債增加-增加的留存收益 =(1500-1000)-(900-600)-營業(yè)收入×10%×(1-60%)

　　提示：根據外部融資額為0可知，金融負債增加=0，所以，經營負債增加=負債增加=900-600=300(萬元) =200-營業(yè)收入×10%×(1-60%)=0

　　解得：營業(yè)收入=5000(萬元)(1分)

　　(3)【正確答案】外部融資額

　　=經營資產增加-經營負債增加-可動用的金融資產-增加的留存收益

　　=800×增長率-600×75%×增長率-(-220)-4000×(1+增長率)×10%×(1-40%)

　　=0(1分)

　　即：350×增長率+220-240×(1+增長率)=0

　　110×增長率=20

　　增長率=18.18%(1分)

　　(4)【正確答案】營業(yè)收入名義增長率=(1+10%)×(1+5%)-1=15.5%(1分)

　　外部融資額

　　=經營資產增加-經營負債增加-可動用的金融資產-增加的留存收益

　　=800×15.5%-600×75%×15.5%-(200-120)-4000×(1+15.5%)×10%×(1-40%)

　　=-302.95(萬元)

　　故：可用于增加股利或進行短期投資的資金數額為302.95萬元。(1分)

　　【答案解析】

　　(5)【正確答案】今年末的凈經營資產

　　=經營資產-經營負債=800×(1+25%)-600×75%×(1+25%)=437.5(萬元)(0.5分)

　　股東權益

　　=(1000-600)+4000×(1+25%)×10%×(1-40%)+100×3×(1-2%)=994(萬元)(0.5分)

　　凈負債=437.5-994=-556.5(萬元)

　　金融資產=200+600=800(萬元)(0.5分)

　　金融負債=800-556.5=243.5(萬元)(0.5分)

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