2020年注會考試《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題|答案(4)，新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容，供考生們參考。 更多關(guān)于注冊會計(jì)師考試模擬試題，請關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.假設(shè)純粹利率為2%，通貨膨脹溢價(jià)為3%，違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.5%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2.4%，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.4%，則風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為(　)。

　　A.3.8%

　　B.3.9%

　　C.5.3%

　　D.8.3%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=3%+1.5%+2.4%+1.4%=8.3%

　　2.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是(　)。

　　A.無偏預(yù)期理論與金融市場的實(shí)際差距太遠(yuǎn)

　　B.市場分割理論認(rèn)為不同期限的債券市場互不相關(guān)

　　C.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為長期債券要給予投資者一定的流動(dòng)性溢價(jià)

　　D.市場分割理論可以解釋長期債券市場利率隨短期債券市場利率波動(dòng)呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性變化的現(xiàn)象

　　『正確答案』D

　　『答案解析』市場分割理論最大的缺陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債券市場互不相關(guān)。因此，該理論無法解釋不同期限債券的利率所體現(xiàn)的同步波動(dòng)現(xiàn)象，也無法解釋長期債券市場利率隨短期債券市場利率波動(dòng)呈現(xiàn)的明顯有規(guī)律性變化的現(xiàn)象。

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　　3.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，不正確的是(　)。

　　A.債務(wù)成本等于債權(quán)人的期望收益

　　B.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益

　　C.應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的成本

　　D.實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本。選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤。

　　4.下列關(guān)于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)的說法中，不正確的是(　)。

　　A.內(nèi)在價(jià)值的下限為0

　　B.對于看漲期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格越高，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值越大

　　C.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價(jià)值

　　D.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)得越長，時(shí)間溢價(jià)越大

　　『正確答案』D

　　『答案解析』時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念。時(shí)間溢價(jià)是時(shí)間帶來的“波動(dòng)的價(jià)值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價(jià)值，不確定性越強(qiáng)，期權(quán)時(shí)間價(jià)值越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)得越長，貨幣時(shí)間價(jià)值越大。

　　5.假設(shè)一個(gè)變量增加(其他變量不變)，下列關(guān)于看漲期權(quán)價(jià)值的說法中不正確的是(　)。

　　A.與股票價(jià)格同向變動(dòng)

　　B.與執(zhí)行價(jià)格反向變動(dòng)

　　C.與到期期限同向變動(dòng)

　　D.與紅利反向變動(dòng)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』對于歐式期權(quán)而言，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，選項(xiàng)C的說法不正確。

　　6.甲企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)，股利支付率為40%，股利增長率為5%，股權(quán)資本成本為13%，今年實(shí)際每股凈利是2.0元，預(yù)計(jì)明年每股凈利為2.1元，則甲企業(yè)每股價(jià)值為(　)元。

　　A.8.4

　　B.10

　　C.10.5

　　D.11.03

　　『正確答案』C

　　『答案解析』內(nèi)在市盈率=40%/(13%-5%)=5，每股價(jià)值=5×2.1=10.5(元);或本期市盈率=40%×(1+5%)/(13%-5%)=5.25，每股價(jià)值=5.25×2.0=10.5(元)。

　　7.下列關(guān)于MM理論的說法中，不正確的是(　)。

　　A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

　　C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)的價(jià)值隨負(fù)債比例的增加而提高

　　D.一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A的說法正確。在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為權(quán)益成本隨著財(cái)務(wù)杠桿提高而增加，選項(xiàng)B的說法正確。在考慮所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，即選項(xiàng)C的說法正確。

　　一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本低，其原因是多乘以一個(gè)(1-企業(yè)所得稅稅率)，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　8.甲公司2019年實(shí)現(xiàn)稅后利潤1000萬元，2019年年初未分配利潤為-200萬元，公司按10%提取法定盈余公積。預(yù)計(jì)2020年需要增加長期資本500萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(債務(wù)/權(quán)益)為4/6，公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2019年可分配現(xiàn)金股利(　)萬元。

　　A.600

　　B.700

　　C.800

　　D.900

　　『正確答案』B

　　『答案解析』2020年增加長期資本500萬元，需要的權(quán)益資金=500×6/(4+6)=300(萬元)，2019年可分配現(xiàn)金股利=1000-300=700(萬元)。提示：應(yīng)該計(jì)提的法定盈余公積為800×10%=80(萬元)小于利潤留存(300萬元)，所以滿足了提取法定盈余公積的要求。本題中可供分配的利潤=1000-200=800(萬元)大于(700+80)萬元，所以，考慮了彌補(bǔ)虧損的要求。

　　9.下列關(guān)于激進(jìn)型籌資策略的說法中，不正確的是(　)。

　　A.收益性較高

　　B.低谷期的易變現(xiàn)率大于1

　　C.風(fēng)險(xiǎn)性較高

　　D.高峰期的易變現(xiàn)率小于1

　　『正確答案』B

　　『答案解析』低谷期的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，由于在激進(jìn)型籌資策略下，(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債)小于(長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn))，所以，低谷期的易變現(xiàn)率小于1，即選項(xiàng)B的說法不正確。

　　10.甲公司2019年9月的實(shí)際產(chǎn)量為5000件，實(shí)際工時(shí)為6000小時(shí)，實(shí)際支付的工人工資為90000元，標(biāo)準(zhǔn)工資率為18元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)單位工時(shí)為1.1小時(shí)/件。則直接人工工資率差異為(　)元。

　　A.-18000

　　B.-16500

　　C.-15000

　　D.18000

　　『正確答案』A

　　『答案解析』直接人工工資率差異=實(shí)際工時(shí)×(實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)=6000×(90000/6000-18)=-18000(元)

　　11.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于單位級作業(yè)的是(　)。

　　A.機(jī)器加工作業(yè)

　　B.機(jī)器調(diào)試作業(yè)

　　C.產(chǎn)品設(shè)計(jì)作業(yè)

　　D.工藝改造作業(yè)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』單位級作業(yè)是指每一單位產(chǎn)品至少要執(zhí)行一次的作業(yè)，例如：機(jī)器加工、組裝。選項(xiàng)B屬于批次級作業(yè)，選項(xiàng)C和選項(xiàng)D屬于品種級作業(yè)。

　　12.某產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本為20元，其中直接材料6元、直接人工4元、變動(dòng)制造費(fèi)用3元、固定制造費(fèi)用7元。單位變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用2元、固定銷售及管理費(fèi)用1元。成本加成率為20%。按照變動(dòng)成本加成法計(jì)算的目標(biāo)價(jià)格為(　)元。

　　A.15.6

　　B.18

　　C.24

　　D.27.6

　　『正確答案』B

　　『答案解析』變動(dòng)成本加成法中，成本基數(shù)中除了單位變動(dòng)生產(chǎn)成本，還包括單位變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用.(6+4+3+2)×(1+20%)=18(元)。

　　13.某企業(yè)2019年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7500千克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克，該企業(yè)第一季度材料采購的金額為(　)元。

　　A.78000

　　B.87000

　　C.92640

　　D.93000

　　『正確答案』B

　　『答案解析』預(yù)計(jì)材料采購量=預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+期末材料庫存量-期初材料庫存量，一季度預(yù)計(jì)材料采購量=1500×5+7500×10%-1000=7250(千克)，一季度預(yù)計(jì)材料采購金額=7250×12=87000(元)。

　　14.在利潤中心業(yè)績評價(jià)中，最適合評價(jià)該部門對公司利潤和管理費(fèi)用貢獻(xiàn)的指標(biāo)是(　)。

　　A.邊際貢獻(xiàn)

　　B.部門可控邊際貢獻(xiàn)

　　C.部門稅前經(jīng)營利潤

　　D.部門投資報(bào)酬率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』選項(xiàng)A作為業(yè)績評價(jià)依據(jù)不夠全面，選項(xiàng)B更適合評價(jià)部門經(jīng)理的業(yè)績，選項(xiàng)D適合評價(jià)投資中心的業(yè)績。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列各項(xiàng)中，屬于金融市場基本功能的有(　)。

　　A.資金融通

　　B.風(fēng)險(xiǎn)分配

　　C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

　　D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』價(jià)格發(fā)現(xiàn)、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和節(jié)約信息成本，都是金融市場的附帶功能，所以，選項(xiàng)CD不是答案，選項(xiàng)AB是答案。

　　2.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算的說法中，不正確的有(　)。

　　A.從理論上說，分子應(yīng)該使用賒銷額而非營業(yè)收入

　　B.分母應(yīng)該使用應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款凈額

　　C.分母應(yīng)該使用應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款年末余額

　　D.從理論上說，分子應(yīng)該使用營業(yè)收入而非賒銷額

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』從理論上講，應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對應(yīng)的是營業(yè)收入中的賒銷部分，而非全部。因此，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額而非營業(yè)收入，選項(xiàng)A的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確;如果分母使用已經(jīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款凈額計(jì)算，其結(jié)果是，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備越多，計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)次數(shù)增加、天數(shù)減少不是業(yè)績改善的結(jié)果，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。因此，如果壞賬準(zhǔn)備的金額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，或者使用未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款進(jìn)行計(jì)算，即選項(xiàng)B的說法不正確;

　　報(bào)表中的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款是特定時(shí)點(diǎn)的存量，容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素影響。在用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行業(yè)績評價(jià)時(shí)，可以使用年初和年末的平均數(shù)，或者使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)，以減少這些因素的影響。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。

　　3.下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法的說法中，正確的有(　)。

　　A.都是根據(jù)相對比率來評價(jià)項(xiàng)目

　　B.都需要借助資本成本

　　C.對于現(xiàn)值指數(shù)法來說，折現(xiàn)率的高低有時(shí)會影響方案的優(yōu)先次序

　　D.計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，不必事先估計(jì)資本成本

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』內(nèi)含報(bào)酬率是一個(gè)百分?jǐn)?shù)指標(biāo)，所以，屬于相對比率指標(biāo)。而現(xiàn)值指數(shù)等于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值除以原始投資額現(xiàn)值，因此，也是相對比率指標(biāo)，所以，選項(xiàng)A的說法正確。根據(jù)計(jì)算公式可知，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，不必事先估計(jì)資本成本，計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)時(shí)需要一個(gè)切合實(shí)際的資本成本，但是根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，需要一個(gè)切合實(shí)際的資本成本作為依據(jù)，所以，選項(xiàng)B和選項(xiàng)D的說法正確。計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)時(shí)需要一個(gè)切合實(shí)際的資本成本，所以對于現(xiàn)值指數(shù)法來說，折現(xiàn)率的高低有時(shí)會影響方案的優(yōu)先次序，所以，選項(xiàng)C的說法正確。

　　4.下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中，正確的有(　)。

　　A.發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益

　　B.發(fā)行優(yōu)先股不會增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比債權(quán)人高

　　D.同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比普通股股東低

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』只有發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股才可能稀釋股東權(quán)益，因?yàn)榭赡茉黾悠胀ü晒蓴?shù)，所以，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益，選項(xiàng)A的說法正確。優(yōu)先股的股利支付雖然沒有法律約束，但是經(jīng)濟(jì)上的約束使公司傾向于按時(shí)支付其股利。因此，優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負(fù)債籌資的利息沒有什么差別，會增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本，選項(xiàng)B的說法不正確。從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。在公司財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，債務(wù)利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比債權(quán)人的高，選項(xiàng)C的說法正確。同時(shí)，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比普通股低。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股股東的求償權(quán)優(yōu)先于普通股股東。在公司分配利潤時(shí)，優(yōu)先股股息通常固定且優(yōu)先支付，普通股股利只能最后支付。因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率比普通股股東的低，選項(xiàng)D的說法正確。

　　5.下列關(guān)于企業(yè)公平市場價(jià)值的說法中，正確的有(　)。

　　A.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值

　　B.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值

　　C.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　D.企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機(jī)整體的價(jià)值

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值是指按現(xiàn)行市場價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，它可能是公平的，也可能是不公平的，選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。企業(yè)公平市場價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤。經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念。它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計(jì)量，選項(xiàng)C的說法正確。企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合，選項(xiàng)D的說法正確。

　　6.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的說法中，正確的有(　)。

　　A.都可以給公司帶來新的權(quán)益資本

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比附認(rèn)股股權(quán)證債券強(qiáng)

　　C.適用情況不同

　　D.發(fā)行費(fèi)用不同

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時(shí)會給公司帶來新的權(quán)益資本，附認(rèn)股權(quán)證債券在認(rèn)購股份時(shí)會給公司帶來新的權(quán)益資本，選項(xiàng)A的說法正確。可轉(zhuǎn)換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等，種類較多，而附認(rèn)股權(quán)證債券的靈活性較差，選項(xiàng)B的說法正確。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)更高，往往是新的公司啟動(dòng)新的產(chǎn)品，選項(xiàng)C的說法正確?？赊D(zhuǎn)換債券的承銷費(fèi)用與普通債券類似，而附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用介于債務(wù)融資和普通股融資之間，選項(xiàng)D的說法正確。

　　7.假設(shè)凈利潤不變，下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，不正確的有(　)。

　　A.如果市盈率不變，發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會使股票總市場價(jià)值下降

　　B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東甲所持股票的市場價(jià)值增加

　　C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

　　D.在資本利得稅率低于股利收益稅率的情況下，相對于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票回購對股東更有利

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』在凈利潤和市盈率不變的前提下，發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價(jià)下降，但是由于股數(shù)與股價(jià)反比例增加，所以，發(fā)放股票股利不會使股票總市場價(jià)值發(fā)生變化，選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤;發(fā)放股票股利之后的股票市場價(jià)值等于凈利潤乘以市盈率，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則在凈利潤不變的情況下，股票市場價(jià)值將增加，由于原股東甲持股比例不變，所以，原股東甲所持股票的市場價(jià)值增加，選項(xiàng)B的表述正確;發(fā)放股票股利導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目之間(未分配利潤和股本、資本公積)發(fā)生增減變化，而股票分割則不會，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤;在資本利得稅率低于股利收益稅率的情況下，相對于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票回購是否對股東有利難以預(yù)料，選項(xiàng)D的表述錯(cuò)誤。

　　8.下列關(guān)于產(chǎn)品成本的計(jì)算方法的說法中，不正確的有(　)。

　　A.品種法適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)

　　B.分批法主要適用于大量大批生產(chǎn)的企業(yè)

　　C.分批法不存在完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用問題

　　D.分步法適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)企業(yè)

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)企業(yè)，如造船業(yè)、重型機(jī)器設(shè)備制造業(yè)等，選項(xiàng)B的說法不正確。如果出現(xiàn)同一批次產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的情況，為了提供月末完工產(chǎn)品成本，在分批法下，需要將歸集的生產(chǎn)費(fèi)用分配計(jì)入完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品，選項(xiàng)C的說法不正確。

　　9.在特殊訂單是否接受的決策中，如果有剩余產(chǎn)能，需要考慮的因素有(　)。

　　A.變動(dòng)成本

　　B.專屬成本

　　C.機(jī)會成本

　　D.對正常銷量的影響

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』在特殊訂單是否接受的決策中，首先要考慮的是訂單的變動(dòng)成本，如果剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移則需要考慮機(jī)會成本，如果需要追加專屬成本，則還應(yīng)該考慮專屬成本。如果訂貨量超過剩余生產(chǎn)能力，則會減少正常銷量，減少的邊際貢獻(xiàn)也是機(jī)會成本。

　　10.下列關(guān)于定期預(yù)算法和滾動(dòng)預(yù)算法的說法中，正確的有(　)。

　　A.定期預(yù)算法便于考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

　　B.滾動(dòng)預(yù)算法能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

　　C.定期預(yù)算法能使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度

　　D.滾動(dòng)預(yù)算法能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，保證預(yù)算期間與會計(jì)期間在時(shí)期上配比，便于依據(jù)會計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的比較，考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。所以，選項(xiàng)A的說法正確。定期預(yù)算法是以固定不變的會計(jì)期間(如年度、季度、月份)作為預(yù)算期間編制預(yù)算的方法。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)考慮未來業(yè)務(wù)活動(dòng);使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。所以，選項(xiàng)B、D的說法正確。

　　11.作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說法中正確的有(　)。

　　A.更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力

　　B.激勵(lì)經(jīng)營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值

　　C.引導(dǎo)企業(yè)注重長期價(jià)值創(chuàng)造

　　D.便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力;實(shí)現(xiàn)了企業(yè)利益，經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵(lì)經(jīng)營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值;能有效遏制企業(yè)盲目擴(kuò)張規(guī)模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重長期價(jià)值創(chuàng)造。由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo)，不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績。

　　12.下列質(zhì)量成本中，屬于預(yù)防成本的有(　)。

　　A.檢測設(shè)備的折舊

　　B.重新檢測成本

　　C.教育培訓(xùn)費(fèi)用

　　D.標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』預(yù)防成本指的是為了防止產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，是為防止質(zhì)量事故的發(fā)生，為了最大限度降低質(zhì)量事故所造成的損失而發(fā)生的費(fèi)用。一般地，預(yù)防成本發(fā)生在產(chǎn)品生產(chǎn)之前的各階段。這類成本包括質(zhì)量工作費(fèi)用、標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用、教育培訓(xùn)費(fèi)用和質(zhì)量獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用。選項(xiàng)A屬于鑒定成本，選項(xiàng)B屬于內(nèi)部失敗成本。

　　三、計(jì)算分析題

　　1.甲公司股票當(dāng)前每股市價(jià)50元，6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能，上升20%或下降17%，市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為55元，到期時(shí)間均為6個(gè)月，期權(quán)到期前，甲公司不派發(fā)現(xiàn)金股利，半年無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%。

　　要求：

　　(1)利用套期保值原理，計(jì)算看漲期權(quán)的股價(jià)上行時(shí)到期日價(jià)值、套期保值比率及期權(quán)價(jià)值，利用看漲期權(quán)—看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)值。

　　(2)假設(shè)目前市場上每份看漲期權(quán)價(jià)格2.5元，每份看跌期權(quán)價(jià)格6.5元，小李同時(shí)賣出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，回答小李采取的是哪種投資策略以及小李對于市場價(jià)格的預(yù)期，并計(jì)算確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間;如果6個(gè)月后的標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際下降10%，計(jì)算該組合的凈損益。(注：計(jì)算股票價(jià)格區(qū)間和組合凈損益時(shí)，均不考慮期權(quán)價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值)。

　　『正確答案』

　　(1)股價(jià)上升時(shí)的股票價(jià)格=50×(1+20%)=60(元)

　　股價(jià)上升時(shí)的看漲期權(quán)到期日價(jià)值=60-55=5(元)(1分)

　　股價(jià)下降時(shí)的股票價(jià)格=50×(1-17%)=41.5(元)

　　股價(jià)下降時(shí)的看漲期權(quán)到期日價(jià)值=0

　　套期保值比率=(5-0)/(60-41.5)=0.27(1分)

　　借款金額=41.5×0.27/(1+2.5%)=10.93(元)

　　期權(quán)價(jià)值=50×0.27-10.93=2.57(元)(1分)

　　根據(jù)平價(jià)定理計(jì)算看跌期權(quán)價(jià)值，即：

　　2.57-看跌期權(quán)價(jià)值=50-55/(1+2.5%)

　　看跌期權(quán)價(jià)值=6.23(元)(1分)

　　(2)小李采取的是空頭對敲策略，小李預(yù)計(jì)市場價(jià)格將相對比較穩(wěn)定。(1分)

　　對于空頭對敲組合，股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額不大于期權(quán)出售收入，即可保障不虧損。

　　因?yàn)槠跈?quán)出售收入=2.5+6.5=9(元)，所以，確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間為[46，64]，(計(jì)算說明：64=55+9，46=55-9)。(2分)

　　如果股票價(jià)格下降10%，即價(jià)格=50×(1-10%)=45(元)

　　組合凈損益=組合凈收入+期權(quán)出售收入=[-(55-45)+0]+9=-1(元)(1分)

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