2020注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練(10月27日)，新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容，供考生們參考。 更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　1、下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有(　)。

　　A、因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低

　　B、公司固定成本占全部成本的比重降低

　　C、公司股票上市交易，改善了股票的市場流動(dòng)性

　　D、發(fā)行公司債券，增加了長期負(fù)債占全部資本的比重

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，會(huì)導(dǎo)致權(quán)益資本成本降低，這樣加權(quán)平均資本成本降低，所以選項(xiàng)A是答案。公司固定成本占全部成本的比重降低，會(huì)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在其他條件相同的情況下，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低導(dǎo)致投資者降低收益率要求，所以會(huì)降低公司的資本成本，所以選項(xiàng)B是答案。改善股票的市場流動(dòng)性，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)減小，要求的收益率會(huì)降低，所以會(huì)降低公司的資本成本，選項(xiàng)C是答案。加權(quán)平均資本成本等于債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本的加權(quán)平均數(shù)。因?yàn)橥ǔ鶆?wù)資本成本是小于股權(quán)資本成本的，數(shù)值小的數(shù)據(jù)的比重增加，加權(quán)平均數(shù)就會(huì)降低。因此增加長期債務(wù)比重，通常會(huì)使平均資本成本降低;但如果資本市場是完全有效的，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)改變，加權(quán)平均資本成本不變;還有一種情況是過度利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣導(dǎo)致債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本都提高，有可能導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本提高。所以選項(xiàng)D不是答案。

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　　2、甲投資人買入一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為11元，期權(quán)費(fèi)為2元。下列表述中正確的有(　)。

　　A、只要市場價(jià)格高于11元，投資者就能盈利

　　B、只要市場價(jià)格高于13元，投資者就能盈利

　　C、投資者的最大損失為2元

　　D、投資者的最大收益不確定

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 看漲期權(quán)的買入方需要支付期權(quán)費(fèi)2元，因此，未來只有標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額大于2元(即標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格高于13元)，才能獲得盈利，所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的說法正確。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，投資者可以放棄權(quán)利，從而只損失期權(quán)費(fèi)2元，因此選項(xiàng)C的說法正確。看漲期權(quán)投資者的收益根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上漲幅度而定，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化不確定，從而其收益也就是不確定的，因此選項(xiàng)D的說法正確。

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