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　　1、甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%。于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為(　)元。

　　A、60

　　B、61.2

　　C、66

　　D、67.2

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 股票的預(yù)期價(jià)格=未來(lái)股利的現(xiàn)值，本題中，2013年的每股股利=12/10=1.2(元)，預(yù)計(jì)2014年的每股股利=1.2×(1+10%)，2014年以及以后各年的股利現(xiàn)值=1.2×(1+10%)/(12%-10%)=66(元)，由于股利支付日在股權(quán)登記日之后，所以，在股權(quán)登記日2013年的股利還未收到，但是很快(幾天內(nèi))就會(huì)收到，所以，對(duì)于2013年的每股股利，不用復(fù)利折現(xiàn)，股權(quán)登記日甲公司股票的預(yù)期價(jià)格=1.2+66=67.2(元)。

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　　2、某股票現(xiàn)行價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為24.96元，都在六個(gè)月后到期，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，如果看漲期權(quán)的價(jià)格為10元，看跌期權(quán)的價(jià)格應(yīng)為(　)元。

　　A、6

　　B、6.89

　　C、13.11

　　D、14

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 根據(jù)平價(jià)定理：看漲期權(quán)價(jià)格C-看跌期權(quán)價(jià)格P=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值PV(X)。所以看跌期權(quán)的價(jià)格P=-20+10+24.96/(1+8%/2)=14(元)。

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