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　　1、某企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，該公司目前每股收益為1元，若使?fàn)I業(yè)收入增加10%，則下列說法中不正確的是(　)。

　　A、息稅前利潤增長20%

　　B、每股收益增長50%

　　C、每股收益增長到1.5元

　　D、息稅前利潤增長25%

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率/營業(yè)收入增長率，由此可知，選項A的說法正確，選項D的說法不正確;聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益增長率/營業(yè)收入增長率=5，由此可知，選項B的說法正確;增長后的每股收益=1×(1+50%)=1.5(元)，選項C的說法正確。

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　　2、下列關(guān)于股利理論的表述中，不正確的是(　)。

　　A、股利無關(guān)論認(rèn)為，在完美資本市場的條件下，投資者并不關(guān)心公司股利的分配，股利的支付比率也不影響公司的價值

　　B、“一鳥在手”理論認(rèn)為，為了實現(xiàn)股東價值最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)該實施低股利分配率的股利政策

　　C、代理理論認(rèn)為，實施高股利支付率的股利政策有利于降低因經(jīng)理人員與股東之間的代理沖突而引發(fā)的自由現(xiàn)金流的代理成本

　　D、信號理論認(rèn)為，股利分配政策可以向市場傳遞企業(yè)的信息，一般而言隨著股利支付率增加，企業(yè)股票價格應(yīng)該是上升的，隨著股利支付率下降，企業(yè)股票價格應(yīng)該是下降的

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 “一鳥在手”理論認(rèn)為，為了實現(xiàn)股東價值最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)該實施高股利分配率的股利政策。

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