2020年注會考試《財務(wù)成本管理》備考習(xí)題|答案(5)，更多關(guān)于注冊會計師考試模擬試題，請關(guān)注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊會計師"。

　　『單選題』下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中，不正確的是(　)。

　　A.不支付優(yōu)先股股利不會導(dǎo)致公司破產(chǎn)

　　B.發(fā)行優(yōu)先股會稀釋股東權(quán)益

　　C.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除

　　D.支付優(yōu)先股股利會增加公司的財務(wù)風(fēng)險并進而增加普通股的成本

　　『正確答案』B

　　『答案解析』與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益，所以選項B的說法不正確。

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　　『單選題』有些可轉(zhuǎn)債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是(　)。

　　A.防止贖回溢價過高

　　B.保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

　　C.保證發(fā)行公司長期使用資金

　　D.防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)。

　　『單選題』下列關(guān)于認股權(quán)證和股票看漲期權(quán)比較的表述中，不正確的是(　)。

　　A.均以股票為標的資產(chǎn)

　　B.行權(quán)時都能稀釋每股收益

　　C.認股權(quán)證不能用布萊克-斯科爾斯模型定價

　　D.都有一個固定的執(zhí)行價格

　　『正確答案』B

　　『答案解析』股票看漲期權(quán)不存在稀釋問題，因為行權(quán)時只是與發(fā)行方結(jié)清價差，根本不涉及股票交易。

　　『單選題』下列關(guān)于股利分配的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.稅差理論認為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　B.客戶效應(yīng)理論認為，對于高收入階層和風(fēng)險偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　C.“一鳥在手”理論認為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　D.代理理論認為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

　　『正確答案』B

　　『答案解析』客戶效應(yīng)理論認為，對于高收入階層和風(fēng)險偏好者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過獲得資本利得適當(dāng)避稅，因此，公司應(yīng)實施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策。

　　『單選題』甲公司2016年初未分配利潤-100萬元，2016年實現(xiàn)凈利潤1200萬元。公司計劃2017年新增投資資本1000萬元，目標資本結(jié)構(gòu)(債務(wù):權(quán)益)為3:7。法律規(guī)定，公司須按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利(　)萬元。

　　A.310

　　B.380

　　C.400

　　D.500

　　『正確答案』D

　　『答案解析』目標資本結(jié)構(gòu)中負債與股東權(quán)益比例是3:7，因此股東權(quán)益占全部資本的70%，應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利金額=1200-1000×70%=500(萬元)。注意：利潤留存700萬元大于需要計提的公積金110萬元，所以，沒有違反公司法的規(guī)定。

　　『單選題』某上市公司以其持有的其他公司的債券作為股利支付給股東，這種股利支付的方式屬于(　)。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.財產(chǎn)股利

　　D.負債股利

　　『正確答案』C

　　『答案解析』財產(chǎn)股利是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價證券(如股票、債券)作為股利的支付方式。

　　『單選題』與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，屬于發(fā)放股票股利優(yōu)點的是(　)。

　　A.提高每股市價

　　B.改善公司資本結(jié)構(gòu)

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司現(xiàn)金流出

　　『正確答案』D

　　『答案解析』發(fā)放股票股利，發(fā)行在外股數(shù)增加，在其他條件不變情況下，每股收益和每股市價下降，所以選項AC不是答案;發(fā)放股票股利只是股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，股東權(quán)益總額不變，資本結(jié)構(gòu)不變，選項B不是答案;發(fā)放股票股利，節(jié)約現(xiàn)金流出企業(yè)，選項D是答案。

　　『多選題』下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有(　)。

　　A.發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

　　B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，盈利總額不變，則原股東所持股票的市場價值增加

　　C.發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的股東權(quán)益各項目的影響是相同的

　　D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)不同

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場價值不變，所以，選項A的說法不正確;發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例并且盈利總額不變，所以，選項B的說法正確;發(fā)放股票股利會影響未分配利潤和股本，而進行股票分割并不影響這些項目，所以選項C的說法不正確;對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項D的說法正確。

　　『單選題』下列關(guān)于股票股利的表述中，不正確的是(　)。

　　A.不會直接增加股東的財富

　　B.不會導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加

　　C.不會改變股票價格

　　D.會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

　　『正確答案』C

　　『答案解析』如果盈利總額和市盈率不變，發(fā)行股票股利后，由于普通股股數(shù)增加，每股收益和每股市價會下降。

　　『單選題』下列關(guān)于股票回購的表述中，不正確的是(　)。

　　A.股票回購對股東利益具有不確定性的影響

　　B.股票回購會造成股價的波動，給公司帶來負面影響

　　C.通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風(fēng)險

　　D.股票回購可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

　　『正確答案』B

　　『答案解析』股票回購的市場反應(yīng)通常是提升了股價，有利于穩(wěn)定公司的股票價格。所以選項B的說法不正確。

　　『單選題』下列行為中，會使得發(fā)行在外普通股股數(shù)增加，但不會改變所有者權(quán)益總額和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的是(　)。

　　A.增發(fā)新股

　　B.發(fā)放股票股利

　　C.股票分割

　　D.股票回購

　　『正確答案』C

　　『答案解析』增發(fā)新股，股數(shù)增加，所有者權(quán)益增加，所有者權(quán)益內(nèi)部各項目比例變動;發(fā)放股票股利，股數(shù)增加，所有者權(quán)益不變，但所有者權(quán)益內(nèi)部各項目比例變動;進行股票回購，股數(shù)減少，所有者權(quán)益減少，所有者權(quán)益內(nèi)部各項目比例變動。

　　『單選題』某公司年初未分配利潤為-100萬元(其中60萬元是2010年發(fā)生的虧損，另外40萬元是2005年發(fā)生的虧損)，該公司2011年利潤總額為200萬元，法定公積金提取比例為10%，所得稅稅率為25%，不存在其他納稅調(diào)整事項，所得稅費用等于應(yīng)交所得稅，則關(guān)于2011年提取法定公積金和凈利潤的確定，下列說法正確的是(　)。

　　A.提取法定公積金為9萬元，凈利潤為150萬元

　　B.提取法定公積金為5萬元，凈利潤為150萬元

　　C.提取法定公積金為6.5萬元，凈利潤為165萬元

　　D.提取法定公積金為10.5萬元，凈利潤為165萬元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』應(yīng)納稅所得額=200-60=140(萬元)，所得稅費用=應(yīng)交所得稅=140×25%=35(萬元)，凈利潤=200-35=165(萬元)，提取法定公積金=(165-100)×10%=6.5(萬元)。

　　『多選題』在我國，下列關(guān)于除息日表述正確的有(　)。

　　A.除息日的下一個交易日為股權(quán)登記日

　　B.除息日交易的股票不再享有本次分紅派息的權(quán)利

　　C.在除息日前，股利權(quán)不從屬于股票

　　D.在股權(quán)宣告日，其股權(quán)登記日、除息日等都會予以確認宣布

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』一般來說，股權(quán)登記日的下一個交易日為除息日。在除息日前，股利權(quán)是從屬于股票的。

　　『多選題』關(guān)于各股利政策下，股利分配額的確定，下列說法中正確的有(　)。

　　A.剩余股利政策下，股利分配額=凈利潤-新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金

　　B.固定股利政策下，本年股利分配額=上年股利分配額

　　C.固定股利支付率政策下，股利分配額=可供分配利潤×股利支付率

　　D.低正常股利加額外股利政策下，股利分配額=固定低股利+額外股利

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』固定股利支付率政策下，股利分配額=凈利潤×股利支付率。

　　『計算分析題』某公司本年實現(xiàn)的凈利潤為250萬元，年初累計未分配利潤為500萬元。上年實現(xiàn)凈利潤200萬元，分配的股利為120萬元。

　　要求：計算回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：

　　(1)如果預(yù)計明年需要增加投資資本200萬元，公司的目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡要說明采用剩余股利政策的理由。

　　(2)如果公司采用固定股利政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡要說明這種股利政策的優(yōu)缺點。

　　(3)如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡要說明采用該股利政策的優(yōu)缺點。

　　(4)如果公司采用低正常股利加額外股利政策，規(guī)定每股正常股利為0.1元，按凈利潤超過正常股利部分的30%發(fā)放額外股利，該公司普通股股數(shù)為400萬股，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利?并簡要說明采用該股利政策的優(yōu)點。

　　『正確答案』(1)預(yù)計明年投資所需的權(quán)益資金=200×60%=120(萬元);本年發(fā)放的股利=250-120=130(萬元)

　　理由：公司采用剩余股利政策的根本理由是保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。(2)本年發(fā)放的股利=上年發(fā)放的股利=120(萬元)

　　優(yōu)缺點：采用固定股利政策，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票價格;有利于投資者安排股利收入和支出。

　　該股利政策的缺點在于股利的支付與盈余相脫節(jié)。當(dāng)盈余較低時仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財務(wù)狀況惡化;同時不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

　　(3)固定股利支付率=120/200×100%=60%

　　本年發(fā)放的股利=250×60%=150(萬元)

　　優(yōu)缺點：采用固定股利支付率政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則，才算真正公平地對待了每一位股東。但是，在這種股利政策下，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價格不利。

　　(4)正常股利額=400×0.1=40(萬元)

　　額外股利額=(250-40)×30%=63(萬元)

　　本年發(fā)放的股利=40+63=103(萬元)

　　優(yōu)點：使公司具有較大的靈活性，并在一定程度上有利于穩(wěn)定股價;使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。

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