2020年注會考試《財務成本管理》備考習題|答案(15)，更多關于注冊會計師考試模擬試題，請關注新東方職上網或微信搜索”職上注冊會計師"。

　　激進的流動資產投資政策的特點有(　)。

　　A.較低的流動資產/收入比率，經營風險較大，收益較高

　　B.持有成本較低，短缺成本較小，收益較高

　　C.持有成本較低，短缺成本較大，收益較高

　　D.持有成本較高，經營風險較低，收益較低

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』激進的流動資產投資政策，就是公司持有盡可能低的現金和小額的有價證券投資。緊縮的流動資產投資政策，表現為較低的流動資產/收入比率。該政策可以節(jié)約流動資產的持有成本，例如節(jié)約資金的機會成本。與此同時，公司要承擔較大的風險，例如經營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。

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　　企業(yè)采用適中的流動資產投資策略時，流動資產的(　)。

　　A.持有成本和短缺成本之和最小

　　B.持有成本一般會高于短缺成本

　　C.持有成本一般會低于短缺成本

　　D.持有成本和短缺成本大體相等

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』流動資產最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。這種投資策略要求短缺成本和持有成本大體相等，稱為適中型投資策略。

　　與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時(　)。

　　A.資金成本較高

　　B.易變現率較高

　　C.舉債和還債的頻率較高

　　D.蒙受短期利率變動損失的風險較高

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』與激進型籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動損失的風險也較低，選項C、D錯誤。

　　下列關于適中型營運資本籌資策略的說法中，正確的是(　)。

　　A.波動性流動資產通過自發(fā)性流動負債籌集資金

　　B.長期資產和穩(wěn)定性流動資產通過權益、長期債務和自發(fā)性流動負債籌集資金

　　C.部分波動性流動資產通過權益、長期債務和自發(fā)性流動負債籌集資金

　　D.部分波動性流動資產通過自發(fā)性流動負債籌集資金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』適中型營運資本籌資策略下，波動性流動資產均通過短期金融負債籌集解決，選項A、C、D錯誤。

　　某企業(yè)的波動性流動資產為120萬元，經營性流動負債為20萬元，短期金融負債為100萬元。下列關于該企業(yè)營運資本籌資策略的說法中，正確的有(　)。

　　A.穩(wěn)定性流動資產全部來源于長期資金

　　B.該企業(yè)在營業(yè)低谷時的易變現率大于l

　　C.該企業(yè)在營業(yè)高峰時的易變現率小于1

　　D.該企業(yè)在生產經營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』由于短期金融負債小于臨時性流動資產，該企業(yè)采用的是保守型營運資本籌資策略，選項A正確;在營業(yè)低谷時保守型營運資本籌資策略的易變現率大于1，適中型營運資本籌資策略的易變現率等于1，激進型營運資本籌資策略的易變現率小于1，選項B正確;在經營高峰時易變現率均小于1，選項C正確;由于在經營旺季季節(jié)性需要時企業(yè)臨時性流動資產120萬元，短期金融負債100萬元，所以在經營淡季，企業(yè)會有閑置資金20萬元，可投資于短期有價證券，選項D正確。

　　以下關于營運資本籌集策略的表述中，正確的有(　)。

　　A.采用激進型籌資策略時，企業(yè)的風險和收益均較高

　　B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的策略是適中性籌資策略

　　C.采用適中型籌資策略最符合股東財富最大化的目標

　　D.采用保守型籌資策略時，企業(yè)的易變現率最高

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』激進型籌資策略是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資策略，所以選項A正確;企業(yè)在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動資產，適中性籌資策略和保守型籌資策略此時均沒有臨時性負債，只有自發(fā)性負債，所以選項B錯誤;籌資策略不能增加股東財富，所以選項C錯誤;采用保守型籌資策略易變現率最高，所以選項D正確。

　　企業(yè)置存現金的原因包括(　)。

　　A.交易性需要

　　B.預防性需要

　　C.投機性需要

　　D.收益性需要

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』企業(yè)置存現金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。

　　企業(yè)為了使其持有的交易性現金余額降到最低，可采取(　)。

　　A.力爭現金流量同步

　　B.使用現金浮游量

　　C.加速收款

　　D.推遲應付款的支付

　　『正確答案』A

　　『答案解析』力爭現金流量同步可使其持有的交易性現金余額降到最低水平。

　　下列說法中正確的有(　)。

　　A.現金持有量越大，機會成本越高

　　B.現金持有量越低，短缺成本越大

　　C.現金持有量越大，管理成本越大

　　D.現金持有量越大，收益越高

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』與現金有關的成本包括持有成本(機會成本)、管理成本和短缺成本。持有量與機會成本成正比，與短缺成本成反比，管理成本不隨持有量的變化而變化。

　　存貨模式和隨機模式是確定最佳現金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有(　)。

　　A.兩種方法都考慮了現金的交易成本和機會成本

　　B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

　　C.隨機模式可以在企業(yè)現金未來需要總量和收支不可預測的情況下使用

　　D.隨機模式確定的現金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』根據計算公式可知，確定最佳現金持有量的存貨模式考慮了機會成本和轉換成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利息率(由此可知，考慮了機會成本)，所以A的說法正確;現金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現金持有量的方法，但是，由于其假設現金的流出量穩(wěn)定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應用性較差，所以B的說法錯誤;隨機模式建立在企業(yè)的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以C的說法正確;而現金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響，所以D的說法是正確的。

　　企業(yè)信用政策的內容不包括(　)。

　　A.確定信用期間

　　B.確定信用標準

　　C.確定現金折扣政策

　　D.確定收賬方法

　　『正確答案』D

　　『答案解析』確定收賬方法是收賬政策的主要內容，而不是信用政策的內容。

　　根據“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標準時，應掌握客戶能力方面的信息。下列各項中最能反映客戶“能力”的是(　)。

　　A.流動資產的數量、質量及與流動負債的比例

　　B.獲取現金流量的能力

　　C.財務狀況

　　D.獲利能力

　　『正確答案』A

　　『答案解析』所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質的五個方面，即“品質”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”?！捌焚|”指顧客的信譽，即履行償債義務的可能性;“能力”指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例;“資本”指顧客的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景;“抵押”指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產;“條件”指可能影響顧客付款能力的經濟環(huán)境。

　　在依據“5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是(　)。

　　A.凈經營資產利潤率

　　B.杠桿貢獻率

　　C.現金流量比率

　　D.長期資本負債率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』所謂“5C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質的五個方面，即“品質”、“能力”、“資本”、“抵押”、“條件”。其中“能力”指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例，所以應主要指短期償債能力，所有選項中只有選項C屬于短期償債能力的指標。

　　在信用期間、現金折扣的決策中，須考慮的因素有(　)。

　　A.貨款結算需要的時間差

　　B.公司所得稅稅率

　　C.銷售增加引起的存貨占用資金的應計利息增減變化

　　D.應收賬款占用資金的應計利息

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』在信用期間、現金折扣的決策中，主要考慮改變信用政策增加的收益與改變信用政策增加的成本之間的權衡，增加成本中最重要的是應收賬款占用資金的應計利息，如果再進一步分析的話要考慮存貨增減變動引起的存貨占用資金的機會成本的變化。

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