2021年注會考試《財務(wù)成本管理》備考習(xí)題：價值評估基礎(chǔ)，更多關(guān)于注冊會計師考試模擬試題，請關(guān)注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊會計師"。

　　一、單項選擇題

　　1、下列關(guān)于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是(　)。

　　A、報價利率是不包含通貨膨脹的金融機構(gòu)報價利率

　　B、計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率

　　C、報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

　　D、報價利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

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　　2、甲企業(yè)采用償債基金法計提折舊。若A設(shè)備的原值為180萬元，使用年限為5年，預(yù)計凈殘值為20萬元，假定平均利率為8%，則A設(shè)備的年折舊額為(　)萬元。已知：(F/A，8%，5)=5.8666，(P/A，8%，5)=3.9927

　　A、27.27

　　B、40.07

　　C、45.08

　　D、30.68

　　3、某公司目前面臨一個投資機會，該項目所在行業(yè)競爭激烈，如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會很大，否則利潤很小甚至虧本。假設(shè)未來的經(jīng)濟情況只有3種：繁榮、正常、衰退，出現(xiàn)的概率分別為0.2、0.5、0.3，期望報酬率分別為100%、20%、-70%，則下列各項不正確的是(　)。

　　A、該項目期望報酬率為9%

　　B、該項目方差為0.3589

　　C、該項目標(biāo)準(zhǔn)差為59.91%

　　D、該項目變異系數(shù)為3.99

　　4、下列關(guān)于投資組合理論的表述中，不正確的是(　)。

　　A、當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時，組合風(fēng)險將不斷降低，而收益率仍然是個別資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值

　　B、投資組合中的資產(chǎn)多樣化到一定程度后，唯一剩下的風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險

　　C、在充分組合的情況下，單個資產(chǎn)的風(fēng)險對于決策是沒有用的，投資人關(guān)注的只是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險

　　D、在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的全部風(fēng)險

　　5、某人購買一張債券，面值為100元，半年利率為2%，復(fù)利計息，到期一次還本付息，期限為5年，則該債券在到期時利息為(　)元。

　　A、121.90

　　B、20

　　C、120

　　D、21.90

　　6、已知A證券的預(yù)期報酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差是12%，B證券的預(yù)期報酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差是20%，兩資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中A、B的投資比例分別為60%和40%。證券A、B報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.6，則A、B兩資產(chǎn)投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為(　)。

　　A、16%

　　B、13.6%

　　C、15.2%

　　D、1.44%

　　7、某人年初存入銀行10000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計息，每年末取出2000元，則最后一次能夠足額(2000元)提款的時間是(　)。

　　A、第6年末

　　B、第7年末

　　C、第8年末

　　D、第9年末

　　8、下列對于投資組合風(fēng)險和報酬表述不正確的是(　)。

　　A、對于含有兩種證券的組合，投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　B、投資人不應(yīng)將資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合

　　C、當(dāng)存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險利率自由借貸時，投資人的風(fēng)險反感程度會影響最 佳風(fēng)險資產(chǎn)組合的確定

　　D、在一個充分的投資組合下，一項資產(chǎn)的必要收益率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大小

　　9、已知風(fēng)險組合M的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%，假設(shè)某投資者除自有資金外還可以按無風(fēng)險利率取得20%的資金，并將其投資于風(fēng)險組合M。則投資組合的總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為(　)。

　　A、16.4%和24%

　　B、13.6%和16%

　　C、16.75%和12.5%

　　D、13.65%和25%

　　二、多項選擇題

　　1、有一項年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有(　)。

　　A、P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，2)

　　B、P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，1)

　　C、P=100×(F/A，i，6)(P/F，i，7)

　　D、P=100×[(P/A，i，7)-(P/F，i，1)]

　　2、下列關(guān)于投資組合的風(fēng)險和報酬的表述中，正確的有(　)。

　　A、投資組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券的報酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B、充分投資組合的風(fēng)險，只受證券之間協(xié)方差的影響而與各證券本身的方差無關(guān)

　　C、資本市場線反映了持有不同比例無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合情況下風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系

　　D、在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的β系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)風(fēng)險小于市場風(fēng)險

　　3、下列關(guān)于復(fù)利現(xiàn)值的說法中，正確的有(　)。

　　A、復(fù)利現(xiàn)值指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值

　　B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/(1+i)n

　　C、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系

　　D、普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　4、下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，正確的有(　)。

　　A、貨幣時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值

　　B、單利是只對本金計算利息，而不將以前計息期產(chǎn)生的利息累加到本金中去計算利息的一種計息方法

　　C、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系

　　D、報價利率不包括通貨膨脹因素

　　5、下列關(guān)于利率的期限結(jié)構(gòu)的說法中，正確的有(　)。

　　A、無偏預(yù)期理論認(rèn)為，利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預(yù)期，即長期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)

　　B、市場分割理論最大的缺陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債券市場互不相關(guān)

　　C、無偏預(yù)期理論最主要的缺陷是假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由

　　D、流動性溢價理論認(rèn)為，長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動性風(fēng)險溢價

　　6、A公司向銀行借入20000元，借款期為3年，每半年的還本付息額為5000元，則借款年名義利率和有效年利率分別為(　)。

　　A、10%

　　B、26%

　　C、21.52%

　　D、27.69%

　　7、影響投資組合期望報酬率的因素包括(　)。

　　A、單項證券期望報酬率的方差

　　B、單項證券在全部投資中的比重

　　C、單項證券的期望報酬率

　　D、兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)

　　參考答案

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 有效年利率=(1+報價利率/m)m-1，其中m指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1，所以，計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率。

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 年折舊額=償債基金系數(shù)×固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)原值/年金終值系數(shù)=180/(F/A，8%，5)=180/5.8666=30.68(萬元)。

　　3、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 期望報酬率=100%×0.2+20%×0.5-70%×0.3=9%;方差=(100%-9%)2×0.2+(20%-9%)2×0.5+(-70%-9%)2×0.3=0.3589;標(biāo)準(zhǔn)差=0.35891/2=59.91%;變異系數(shù)=59.91%/9%=6.66。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險，既不是指單個資產(chǎn)的風(fēng)險，也不是指投資組合的全部風(fēng)險。

　　5、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題中半年復(fù)利一次，5年共計復(fù)利10次，因此，該債券在到期時本利和=100×(F/P，2%，10)=100×1.2190=121.90(元)，利息=121.90-100=21.90(元)。所以選項D是答案。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=(60%×60%×12%×12%+2×60%×40%×12%×20%×0.6+40%×40%×20%×20%)1/2=13.6%

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 先計算存款時間。10000=2000×(P/A，10%，n)，(P/A，10%，n)=5，查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：(P/A，10%，7)=4.8684小于5;(P/A，10%，8)=5.3349大于5，所以，7年<存款時間<8年，足額(2000元)提款的時間是第7年年末。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　9、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 公式“總期望報酬率=Q×(風(fēng)險組合的期望報酬率)+(1-Q)×無風(fēng)險報酬率”中的Q的真正含義是“投資于風(fēng)險組合M的資金占投資者自有資本總額比例”，本題中，Q=1+20%=120%，(1-Q)=-20%，投資組合的總期望報酬率=120%×15%-20%×8%=16.4%，投資組合的總標(biāo)準(zhǔn)差=120%×20%=24%。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 “前2年無流入，后6年每年初流入100元”意味著從第3年開始每年年初有現(xiàn)金流入100元，共6筆，也就是從第2年開始每年年末有現(xiàn)金流入100元，共6筆。因此，遞延期m=1，年金個數(shù)n=6。所以選項B、C正確。因為(P/F，i，1)=(P/A，i，1)，所以選項D也正確。

　　2、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)。某資產(chǎn)的β系數(shù)小于1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場風(fēng)險。

　　3、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 普通年金終值系數(shù)=[(1+i)n-1]/i，普通年金現(xiàn)值系數(shù)=[1-(1+i)-n]/i，復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n，因此普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)，所以選項D的說法不正確。

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 報價利率是指銀行等金融機構(gòu)提供的年利率，也叫名義利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，所以選項D的說法不正確。

　　5、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 無偏預(yù)期理論最主要的缺陷是假定人們對未來短期利率具有確定的預(yù)期;其次，還假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由。所以選項C的說法不正確。

　　6、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 20000=5000×(P/A，i，6)

　　(P/A，i，6)=20000/5000=4

　　查表可得：當(dāng)i為12%時結(jié)果為4.1114，當(dāng)i為14%時，結(jié)果為3.8887，使用內(nèi)插法有：

　　用內(nèi)插法：

　　(i-12%)/(14%-12%)=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)

　　解得：i=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)×(14%-12%)+12%=13%，年名義利率=2×13%=26%，有效年利率=(1+13%)^2-1=27.69%。

　　7、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 影響投資組合期望報酬率的因素有：單項證券的期望報酬率和單項證券在全部投資中的比重。

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