2021注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》備考習(xí)題：金融期權(quán)價(jià)值評(píng)估，更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊(cè)會(huì)計(jì)師"。

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　　[單選題]有一項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)為1股A股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為50元，半年后到期，目前期權(quán)價(jià)格為2元，若到期日A股票市價(jià)為51元。則賣出1份該看漲期權(quán)的凈損益為()。

　　A.-3

　　B.2

　　C.1

　　D.-1

　　參考答案：C

　　[單選題]某投資人購買了1股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。目前股票價(jià)格為15元，期權(quán)價(jià)格為2元，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為15元，到期日時(shí)間為1年。如果到期日股價(jià)為18元，則該投資人的投資凈損益為()元。

　　A.2

　　B.-2

　　C.3

　　D.-3

　　參考答案：A

　　[單選題]在用復(fù)制原理對(duì)期權(quán)估值時(shí)，需要建立對(duì)沖組合，如果下行時(shí)的股價(jià)為40元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為38元，套期保值比率為1，應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，則目前應(yīng)該借入的款項(xiàng)為()元。

　　A.36.54

　　B.30.77

　　C.30

　　D.32

　　參考答案：A

　　[單選題]運(yùn)用二叉樹方法對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，期數(shù)增加，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。這里的標(biāo)準(zhǔn)差是指()。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)年復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.標(biāo)的資產(chǎn)期間復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)無風(fēng)險(xiǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　參考答案：B

　　[單選題]某投資人半個(gè)月前花5元購買了1股A股票的看漲期權(quán)，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了變化，未來無風(fēng)險(xiǎn)利率不確定。預(yù)計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可能有以下四種情況：5%、7%、8%和9%。則對(duì)于該投資人最有利的情況是()。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%

　　B.無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%

　　C.無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)利率為9%

　　參考答案：D

　　[單選題]假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元，到期時(shí)間6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升40%，或者降低28.57%。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年6%。現(xiàn)擬建立一個(gè)投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得6個(gè)月后該組合的價(jià)值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。則下列計(jì)算結(jié)果不正確的是()。

　　A.在該組合中，購進(jìn)股票的數(shù)量0.4618股

　　B.在該組合中，借款的數(shù)量為19.22元

　　C.購買股票的支出為59.42元

　　D.下行概率為53.96%

　　參考答案：C

　　[單選題]某股票期權(quán)距到期日的時(shí)間為6個(gè)月，如果該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.04，則采用單期二叉樹模型計(jì)算該股票期權(quán)時(shí)，股價(jià)上升百分比為()。

　　A.15.19%

　　B.10.88%

　　C.20.66%

　　D.21.68%

　　參考答案：A

　　[單選題]下列關(guān)于二叉樹模型的表述中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.二叉樹模型是一種近似的方法:

　　B.將到期時(shí)間劃分為不同的期數(shù)，所得出的結(jié)果是不相同的

　　C.期數(shù)越多，計(jì)算結(jié)果與布萊克一斯科爾斯定價(jià)模型的計(jì)算結(jié)果越接近

　　D.二叉樹模型和布萊克一斯科爾斯定價(jià)模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)系

　　參考答案：D

　　[單選題]某投資人購入1股S公司的股票，購入價(jià)格為50元;同時(shí)購入該股票的1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)成本為2元，半年后到期。如果到期日股價(jià)為55元，則該投資人的凈收入為()元。

　　A.3

　　B.53

　　C.52

　　D.55

　　參考答案：D

　　[單選題]某股票當(dāng)期價(jià)格為10元，執(zhí)行價(jià)格為10元，期權(quán)到期日時(shí)間為3個(gè)月，連續(xù)復(fù)利無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，連續(xù)復(fù)利年股票報(bào)酬率的方差為0.25，則根據(jù)布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算出期權(quán)價(jià)值是()元。

　　A.1.06

　　B.1.85

　　C.0.65

　　D.2.5

　　參考答案：A

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