2021注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》第六章練習(xí)題，更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊(cè)會(huì)計(jì)師"。

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　　1[.單選題]已知目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率5%，市場(chǎng)組合必要報(bào)酬率10%，市場(chǎng)組合必要報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為12%，如果甲公司股票報(bào)酬率與市場(chǎng)組合必要報(bào)酬率的之間的協(xié)方差為2.88%，則下列說(shuō)法正確的是()。

　　A.甲公司股票貝塔值是2

　　B.甲公司股票的必要報(bào)酬率是16%

　　C.如果該股票是零增長(zhǎng)股，固定股利為2元，則股票價(jià)值是30元

　　D.如果市場(chǎng)是完全有效的，則甲公司股票的期望報(bào)酬率為10%

　　[答案]A

　　[解析]某股票的貝塔系數(shù)=該股票與市場(chǎng)組合的協(xié)方差/市場(chǎng)組合收益率的方差=2.88%/(12%×12%)=2;必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)組合的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)=5%+2×(10%-5%)=15%;如果該股票是零增長(zhǎng)股，固定股利為2元，則股票價(jià)值=2/15%=13.33(元);如果市場(chǎng)是完全有效的，則甲公司股票的期望報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率，應(yīng)該是15%。

　　2[.單選題]假設(shè)市場(chǎng)上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無(wú)差異。如果市場(chǎng)利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說(shuō)法中正確的是()。

　　A.甲債券價(jià)值上漲得更多

　　B.甲債券價(jià)值下跌得更多

　　C.乙債券價(jià)值上漲得更多

　　D.乙債券價(jià)值下跌得更多

　　[答案]D

　　[解析]由于市場(chǎng)利率和債券價(jià)值之間存在反向變動(dòng)關(guān)系，因此市場(chǎng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)值會(huì)下跌，選項(xiàng)AC的說(shuō)法錯(cuò)誤;由于隨著到期時(shí)間的縮短，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　3[.單選題]下列關(guān)于債券到期收益率的說(shuō)法中，正確的是()。

　　A.債券到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率

　　B.債券到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率

　　C.債券到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

　　D.債券到期收益率的計(jì)算要以債券每年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提

　　[答案]A

　　[解析]債券到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率，它是使債券投資未來(lái)現(xiàn)金流量(包括利息收入和到期時(shí)的還本收入)現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格(流出量現(xiàn)值)的折現(xiàn)率，即債券投資的內(nèi)含報(bào)酬率。

　　4[.單選題]現(xiàn)有兩只股票，A股票的市價(jià)為15元，B股票的市價(jià)為7元，某投資人經(jīng)過(guò)測(cè)算得出A股票的價(jià)值為12元，B股票的價(jià)值為8元，則下列表達(dá)正確的是()。

　　A.股票A比股票B值得投資

　　B.股票B和股票A均不值得投資

　　C.應(yīng)投資A股票

　　D.應(yīng)投資B股票

　　[答案]D

　　[解析]A股票價(jià)值低于股票市價(jià)，不值得投資。B股票價(jià)值高于股票市價(jià)，值得投資。

　　5[.多選題]對(duì)于平息債券，若付息期無(wú)限小，下列關(guān)于債券價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

　　B.當(dāng)市場(chǎng)利率不變時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值逐漸下降，最終等于債券面值

　　C.當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小

　　D.當(dāng)市場(chǎng)利率不變時(shí)，折價(jià)出售債券的期限越短，債券價(jià)值越大

　　[答案]BCD

　　[解析]當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

　　6[.多選題]關(guān)于債券的說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.上市債券信用度高，變現(xiàn)速度快，容易吸引投資者

　　B.按債券的發(fā)行人不同，分為政府債券和非政府債券

　　C.若公司債券能轉(zhuǎn)換為本公司股票，稱(chēng)為可轉(zhuǎn)換債券，利率一般比不可轉(zhuǎn)換債券利率低

　　D.沒(méi)有特定財(cái)產(chǎn)作為抵押，憑信用發(fā)行的債券為信用債券

　　[答案]ACD

　　[解析]債券按照發(fā)行人不同，分為政府債券、地方政府債券、公司債券和國(guó)際債券。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　7[.多選題]某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.該債券的計(jì)息周期利率為3%

　　B.該債券的有效年利率是6.09%

　　C.該債券的報(bào)價(jià)利率是6%

　　D.由于平價(jià)發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報(bào)酬率相等

　　[答案]ABCD

　　[解析]半年計(jì)息周期利率是名義利率的一半，有效年利率=(1+3%)2-1=6.09%，平價(jià)發(fā)行的平息債券名義利率與名義必要報(bào)酬率相等。

　　8[.多選題]以下各項(xiàng)中，屬于公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中要明確的事項(xiàng)的有()。

　　A.優(yōu)先股股息率是采用固定股息率還是浮動(dòng)股息率

　　B.固定股息率水平或浮動(dòng)股息率計(jì)算方法

　　C.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配

　　D.優(yōu)先股股東是否可以參加股東大會(huì)

　　[答案]ABC

　　[解析]公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中明確的事項(xiàng)：(1)優(yōu)先股股息率是采用固定股息率還是浮動(dòng)股息率，并相應(yīng)明確固定股息率水平或浮動(dòng)股息率計(jì)算方法。(2)公司在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下是否必須分配利潤(rùn)。(3)如果公司因本會(huì)計(jì)年度可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累積到下一會(huì)計(jì)年度。4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。(5)優(yōu)先股利潤(rùn)分配涉及的其他事項(xiàng)。

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