2020證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識要點：資產(chǎn)證券化各方參與者，供大家參考。更多證卷從業(yè)資格考試備資料，請關(guān)注新東方職上網(wǎng) 證券從業(yè)資格考試網(wǎng)，或微信搜索“職上金融人”。

　　資產(chǎn)證券化各方參與者

　　一、發(fā)起人

　　資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。

　　二、特殊目的機構(gòu)(SPV)

　　特殊目的機構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨立法律主體，一般采取有限責任公司或者股份有限公司的形式，其負債主要是發(fā)行的資產(chǎn)支持債券，資產(chǎn)則是向發(fā)起人購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

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　　三、信用增級機構(gòu)

　　此類機構(gòu)負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級，為此要向特定目的機構(gòu)收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。

　　四、信用評級機構(gòu)

　　如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評級機構(gòu)進行信用評級。目前世界上規(guī)模最大、具有較強影響力的三大信用評級機構(gòu)為標準普爾、穆迪公司和惠譽公司。

　　例題

　　下列關(guān)于資產(chǎn)證券化參與主體的主要職能，錯誤的是( )。

　　A.發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方

　　B.服務商對資產(chǎn)項目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進行監(jiān)理和保管，服務機構(gòu)通常由發(fā)起人擔任，并為提供的服務收費

　　C.特殊目的機構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨立經(jīng)濟主體，一般采取有限責任公司或者股份有限公司的形式

　　D.信用增級機構(gòu)負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級，為此向特殊目的機構(gòu)收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任

　　答案：C

　　解析：特殊目的機構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的面特別組建的獨立法律主體，是資產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人，SPV是一個法律上的實體，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式(不是采取有限責任或股份有限公司的形式)。

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