貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于什么方式?

　　貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于折價發(fā)行。貼現(xiàn)債券，亦稱貼水債券，其發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于票面價值的價格出售，所以貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于折價發(fā)行。貼現(xiàn)債券是期限比較短的折現(xiàn)債券，又稱“貼息債券”，投資者購買的以貼現(xiàn)方式發(fā)行的債券。到期按債券面額兌付而不另付利息。

　　從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價格發(fā)行，可以看作是利息預(yù)付。因而又可稱為利息預(yù)付債券、貼水債券。

　　債券按付息方式分類，可分為貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券、固定利率債券、浮動利率債券。零息債票券即為一種長期貼現(xiàn)債券。

　　貼現(xiàn)債券的優(yōu)缺點

　　1、優(yōu)點：購買貼現(xiàn)債券有利于投資者利用再投資效果增加資產(chǎn)運營的價值。

　　首先，由于貼現(xiàn)債券是以較低的價格購買高面額的債券，以及預(yù)定付息的原因，相比附息債券，投資者無形中就節(jié)省了一部分投資，節(jié)省部分可以用來再投資，增加資產(chǎn)運營的價值。

　　其次，即使存在收益率、期限相同的貼現(xiàn)債券和附息債券，在債券面額都是100元的情況下，受投資者資金額的限制，購買貼現(xiàn)債券也比較合算，因為少量資金擁有者也可進入市場，也能取得同樣收益率。

　　第三，利用短期貼現(xiàn)債券進行的抵押貸款成本比使用相同期限的附息債券要小。

　　2、不足：中長期資金市場的利率走勢較難判斷，而貼現(xiàn)債券的收益是在發(fā)行時就固定的，如果做中長期的貼現(xiàn)債券，萬一利率出現(xiàn)了意想不到的變化，對投資者或發(fā)行人都會產(chǎn)生不利的影響，所以中長期貼現(xiàn)債券很少使用。

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