2019中級經(jīng)濟(jì)師《房地產(chǎn)專業(yè)》重點(diǎn):資金的時(shí)間價(jià)值及等值計(jì)算，更多中級經(jīng)濟(jì)師考試備考資料，請微信搜索或掃碼關(guān)注“職上中級經(jīng)濟(jì)師”

　　【知識點(diǎn)】資金的時(shí)間價(jià)值的概念

　　資金的時(shí)間價(jià)值也稱為貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指現(xiàn)在的一定量的資金比將來的等量資金具有更高的價(jià)值，也就是不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別。

　　【知識點(diǎn)】資金具有時(shí)間價(jià)值的原因

　　【例題】(2013年真題)從房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的角度看，房地產(chǎn)開發(fā)投資產(chǎn)生資金時(shí)間價(jià)值的原因有(　)。

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　　A.投資收益

　　B.通貨膨脹

　　C.時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場競爭

　　E.企業(yè)品牌

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』本題考查資金時(shí)間價(jià)值的產(chǎn)生原因。從投資者的角度看，主要是基于以下方面：①投資收益率;②通貨膨脹率;③時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量

　　■現(xiàn)金流出(負(fù)現(xiàn)金流量)：某一時(shí)點(diǎn)上流出該系統(tǒng)的貨幣

　　■現(xiàn)金流入(正現(xiàn)金流量)：某一時(shí)點(diǎn)上流入該系統(tǒng)的貨幣

　　■凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

　　【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量圖的畫法

　　■一條向右的帶箭頭的線代表時(shí)間軸

　　■上面的點(diǎn)代表時(shí)間點(diǎn)，起點(diǎn)為0

　　■向上的箭頭表示現(xiàn)金流入，向下的箭頭代表現(xiàn)金流出

　　■垂直線的長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成正比

　　【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量的三要素

　　■大小(現(xiàn)金數(shù)額)

　　■方向(現(xiàn)金流入或流出)

　　■作用點(diǎn)(現(xiàn)金發(fā)生的時(shí)點(diǎn))

　　【知識點(diǎn)】現(xiàn)金流量圖的特別規(guī)定——期末慣例法

　　■現(xiàn)金流量圖中的0點(diǎn)，表示第一年的年初，其他年數(shù)1、2、3…n都表示這一年的年末

　　■只有初始投資是在第一個(gè)計(jì)息期的期初，其他年內(nèi)的投入或支出，都要?dú)w在這一個(gè)計(jì)息期的期末

　　■兩個(gè)刻度之間的時(shí)間長度稱為計(jì)息周期

　　■如果現(xiàn)金流入或流出不是發(fā)生在計(jì)息期的期初或期末，為了簡化計(jì)算，通常將其視為發(fā)生在計(jì)算期的期末，這種方法稱為期末慣例法

　　【例題】(2016年真題)用期末慣例法計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，如果現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出不是發(fā)生在計(jì)息期的期初或期末，通常是將其代數(shù)和看成是在( )發(fā)生。

　　A.本計(jì)息期初

　　B.上一計(jì)息期末

　　C.本計(jì)息期末

　　D.下一計(jì)息期末

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查現(xiàn)金流量圖。如果現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出不是發(fā)生在計(jì)息期的期初或期末，而是發(fā)生在計(jì)息期的期間，為了簡化計(jì)算，通常是將其代數(shù)和看成是在計(jì)息期末發(fā)生，這種處理方法稱為期末慣例法。

　　【知識點(diǎn)】資金等效值的概念

　　■發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的等量資金，價(jià)值會不相同

　　■發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的不等量資金，卻有可能相同

　　■在特定利率下，不同時(shí)點(diǎn)上，數(shù)額不等而價(jià)值相同的資金稱為等值資金，也稱為資金等效值

　　【知識點(diǎn)】資金等效計(jì)算中的基本概念

　　■P-現(xiàn)值，資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)時(shí)的價(jià)值

　　■F-終值，資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)時(shí)的價(jià)值

　　■Ai-時(shí)值，資金發(fā)生在各個(gè)計(jì)息期末的價(jià)值;若Ai為每年等額支付的金額，則稱為年值

　　■n-計(jì)息期數(shù)

　　■i-折現(xiàn)率，相當(dāng)于每個(gè)計(jì)息周期的復(fù)利率

　　【知識點(diǎn)】資金等效值換算(3+2+6+6)

　　【知識點(diǎn)】普通資金等效值的計(jì)算(六種換算)

　　■現(xiàn)值換算為終值 P～F(整付終值公式)

　　■終值換算為現(xiàn)值 F～P(整付現(xiàn)值公式)

　　■年值換算為終值 A～F(等額分付終值公式)

　　■終值換算為年值 F～A(等額分付償債基金公式)

　　■年值換算為現(xiàn)值 A～P(等額分付現(xiàn)值公式)

　　■現(xiàn)值換算為年值 P～A(等額分付資本回收公式)

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