2019中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《農(nóng)業(yè)》講義：第十章第三節(jié)，更多中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試備考資料，請(qǐng)微信搜索或掃碼關(guān)注“職上中級(jí)經(jīng)濟(jì)師”

　　第十章 農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理

　　第三節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)資金投放

　　【知識(shí)點(diǎn)】投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量，是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目需要投入的企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。

　　包括：現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金凈流量。

　　(一)現(xiàn)金流出量

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　　現(xiàn)金流出量是投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。

　　(1)建設(shè)投資：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)辦費(fèi)等投資;

　　(2)流動(dòng)資金投資：完整投資項(xiàng)目中用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，也叫墊支流動(dòng)資金

　　建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資合稱：原始總投資;

　　(3)經(jīng)營(yíng)成本，又稱付現(xiàn)成本，指為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。

　　(4)各項(xiàng)稅款;

　　(5)其他現(xiàn)金流出。

　　(二)現(xiàn)金流入量

　　現(xiàn)金流入量是指投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額

　　(1)營(yíng)業(yè)收入;

　　(2)回收固定資產(chǎn)余值;

　　(3)回收流動(dòng)資金;

　　(4)回收固定資產(chǎn)余值與回收流動(dòng)資金合稱回收額。

　　(三)現(xiàn)金凈流量

　　現(xiàn)金凈流量是指一定期間(有時(shí)指一年內(nèi)，有時(shí)指投資項(xiàng)目持續(xù)的整個(gè)年限內(nèi))內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。

　　流入量>流出量時(shí)，凈流量為正值

　　流入量<流出量時(shí)，凈流量為負(fù)值

　　【例題：多選】回收額包括(　)。

　　A. 營(yíng)業(yè)收入

　　B. 回收固定資產(chǎn)余值

　　C. 回收流動(dòng)資金

　　D. 流動(dòng)資金投資

　　E. 建設(shè)投資

　　【答案】BC

　　【知識(shí)點(diǎn)】投資決策的一般方法

　　投資方案評(píng)價(jià)時(shí)選用的指標(biāo)可分為兩類：

　?、儋N現(xiàn)指標(biāo)，考慮了時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等;

　　②非貼現(xiàn)指標(biāo)(輔助作用)，沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，包括投資回收期、會(huì)計(jì)收益率。

　　→投資決策分析方法，也被分為貼現(xiàn)的方法和非貼現(xiàn)方法。

　　注→回憶：第六章項(xiàng)目盈利能力【解析】靜態(tài)指標(biāo)、動(dòng)態(tài)指標(biāo)。參見(jiàn)教材P155-156

　　(一)貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法

　　1. 凈現(xiàn)值法

　　凈現(xiàn)值是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

　　所有未來(lái)現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。

　　凈現(xiàn)值>0，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，表明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

　　2. 現(xiàn)值指數(shù)法

　　現(xiàn)值指數(shù)是指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。

　　現(xiàn)值指數(shù)>1：項(xiàng)目的現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值，項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

　　3. 內(nèi)含報(bào)酬率法

　　內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。或者說(shuō)使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

　　通常采用逐步測(cè)試法：首先估計(jì)一個(gè)貼現(xiàn)率，用它來(lái)計(jì)算方案的凈現(xiàn)值。如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試。直到找出凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案的內(nèi)含報(bào)酬率。

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