【知識(shí)點(diǎn)】證券私募發(fā)行
1.證券私募發(fā)行:也稱內(nèi)部發(fā)行或不公開(kāi)發(fā)行,是面向少數(shù)特定的投資者的發(fā)行方式。私募發(fā)行的對(duì)象通常是僅以與證券發(fā)行者具有某種密切關(guān)系者為認(rèn)購(gòu)對(duì)象。
2.私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)
?、俸?jiǎn)化了發(fā)行手續(xù);②避免泄露公司機(jī)密;③節(jié)省發(fā)行費(fèi)用;④縮短發(fā)行時(shí)間;⑤發(fā)行條款靈活,可以制定更符合發(fā)行人要求的條款;⑥比公開(kāi)發(fā)行更有成功的把握等。
3.私募發(fā)行的缺點(diǎn)
?、僮C券流動(dòng)性差;②發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格可能會(huì)比較低,不利于籌資者;③可能被投資者操縱;④發(fā)行面窄,不利于企業(yè)擴(kuò)大知名度等。
4.私募發(fā)行的方式
(1)股票私募發(fā)行:分為股東分?jǐn)?股東配股)和第三者分?jǐn)?私人配股)兩類。
(2)債券私募發(fā)行
?、侔l(fā)行對(duì)象有兩類:個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者。
?、谒侥及l(fā)債多用直接銷售方式,私募債券一般不允許轉(zhuǎn)讓。
?、蹆?yōu)點(diǎn):直接銷售,節(jié)省承銷費(fèi)用;節(jié)省發(fā)行時(shí)間和注冊(cè)費(fèi)用;不必?fù)?dān)心發(fā)行失敗;一般不允許轉(zhuǎn)讓,發(fā)行條件由發(fā)行人和投資人直接商定。
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