1、某公司是專業(yè)生產(chǎn)芯片的廠商，已在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)上市。當(dāng)前該公司的β系數(shù)為 1.5，納斯達(dá)克的市場(chǎng)組合收益率為8%，美國(guó)國(guó)債的利率是2%。

　　根據(jù)上述資料，回答下列問題：

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　　<1> 、當(dāng)前市場(chǎng)條件下美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(　)。

　　A、3%

　　B、5%

　　C、6%

　　D、9%

　　<2> 、該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(　)。

　　A、6%

　　B、9%

　　C、10%

　　D、12%

　　<3> 、通過模型測(cè)得的該公司股票的預(yù)期收益率是(　)。

　　A、3%

　　B、6%

　　C、9%

　　D、11%

　　<4> 、資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，不可能通過資產(chǎn)組合來降低或消除的風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

　　A、特有風(fēng)險(xiǎn)

　　B、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　C、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　三、案例分析題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)算。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的決定公式為：E(r)-rf=8%-2%=6%。

　　【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)公式=[E(rM)-rf]βi=(8%-2%)×1.5=9%。

　　【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查預(yù)期收益率的計(jì)算。預(yù)期收益率公式：E(ri)-ri=[E(rM)-rf]βi，所以E(ri)=9%+2%=11%。

　　【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 本題考查資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的類別。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一般有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指具體的經(jīng)濟(jì)單位自身投資方式所引致的風(fēng)險(xiǎn)，又稱特有風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)上由不同的資產(chǎn)組合予以防范、降低、甚至消除。而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是由宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)狀況或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)引致的風(fēng)險(xiǎn)，又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)上永遠(yuǎn)存在，不可能通過投資組合來消除。因此資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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