【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)收益率的類(lèi)型(6個(gè)概念，注意關(guān)系)

　　1、實(shí)際收益率

　　已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或確定能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　說(shuō)明：

　　(1)包括已實(shí)現(xiàn)的或確定能實(shí)現(xiàn)的利(股)息率與資本利得率

　　(2)存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹的影響，才是真實(shí)的收益率

　　實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1

　　2、名義收益率

　　僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率。又叫合同利率

　　說(shuō)明：例如借款協(xié)議上的借款利率，債券上的票面利率

　　3、預(yù)期收益率(期望收益率)

　　在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率

　　說(shuō)明：各種可能的收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　4、必要收益率(最低報(bào)酬率、最低要求的收益率)

　　最低報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

　　由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率組成

　　說(shuō)明：

　　必要收益率大小與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)

　　當(dāng)預(yù)期收益率高于投資人要求必要報(bào)酬率才值得投資

　　5、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)

　　是指可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率

　　說(shuō)明：

　　由純粹利率(貨幣時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)償率兩部分組成，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似的代替

　　6、風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的額外收益

　　說(shuō)明：

　　等于必要收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差

　　取決于風(fēng)險(xiǎn)大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

　　7、注意：

　　(1)一般情況下如果不作特殊說(shuō)明的話(huà)，資產(chǎn)的收益均指資產(chǎn)的年收益率。

　　(2)要注意預(yù)期收益率和必要收益率的計(jì)算。

　　(3)注意預(yù)期收益率和必要收益率的對(duì)比關(guān)系，以及在決策中的運(yùn)用。

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