【固定資產(chǎn)更新決策】

　　固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此，固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法。

　　(一)壽命期相同的設(shè)備重置決策

　　一般來(lái)說(shuō)，用新設(shè)備來(lái)替換舊設(shè)備如果不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，就不會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，即使有少量的殘值變價(jià)收入，也不是實(shí)質(zhì)性收入增加。因此，大部分以售舊購(gòu)新進(jìn)行的設(shè)備重置都屬于替換重置。在替換重置方案中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。因此直接根據(jù)新舊設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的總現(xiàn)值(本質(zhì)上是凈現(xiàn)值，只不過(guò)由于方案的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量，如果計(jì)算凈現(xiàn)值的話，計(jì)算出來(lái)的凈現(xiàn)值均為負(fù)數(shù)，不太好理解)高低就可決策，選擇現(xiàn)金凈流出量的總現(xiàn)值低的方案為最優(yōu)方案。

　　(二)壽命期不同的設(shè)備重置決策

　　壽命期不同的設(shè)備重置方案，應(yīng)當(dāng)采用年金凈流量法進(jìn)行決策。壽命期不同的設(shè)備重置方案，在決策時(shí)有如下特點(diǎn)：

　　(1)擴(kuò)建重置的設(shè)備更新后往往會(huì)引起營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入與流出的變動(dòng)，應(yīng)選擇年金凈流量最大的方案。

　　(2)替換重置的設(shè)備更新一般不改變生產(chǎn)能力，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入不會(huì)增加，只需比較各方案的年金成本(即平均每一年的現(xiàn)金流出量，可以通過(guò)現(xiàn)金凈流出量的總現(xiàn)值除以普通年金現(xiàn)值系數(shù)求得)即可，年金成本最小的方案最優(yōu)。擴(kuò)建重置方案所增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入也可以作為現(xiàn)金流出量的抵減，并據(jù)此比較各方案的年金成本。

　　(3)設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：

　?、傩屡f設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購(gòu)價(jià)，即原始投資額;對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。

　?、谛屡f設(shè)備殘值變價(jià)收入，殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出量的抵減。原始投資額與殘值變價(jià)收入現(xiàn)值的差額，稱為投資凈額。

　?、坌屡f設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年現(xiàn)金流出量的抵減。

　?、苊磕暾叟f抵稅應(yīng)作為每年現(xiàn)金流出量的抵減。

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