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　　【例題·單項(xiàng)選擇題】相對(duì)于資本市場(chǎng)而言，下列屬于貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)的是(　)。

　　A.流動(dòng)性 強(qiáng)

　　B.期限長(zhǎng)

　　C.收益高

　　D.風(fēng)險(xiǎn)大

　　『正確答案』A

　　『答案解析』貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點(diǎn)是：(1)期限短;(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn);(3)貨幣市場(chǎng)上的金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性 強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。

　　【例題·判斷題】金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，股票市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。其中資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。

　　【例題·計(jì)算分析題】

　　某投資項(xiàng)目需要現(xiàn)在一次性投資1000萬元，預(yù)計(jì)在未來5年內(nèi)，每年年末可獲得現(xiàn)金凈流量250萬元。投資者要求的必要收益率(即等風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益率)為10%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算該投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。

　　(2)判斷該項(xiàng)投資是否可行，并說明理由。

　　『正確答案』

　　(1)該投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值

　　=250×(P/A，10%，5)=250×3.7908=947.70(萬元)

　　(2)該項(xiàng)投資不可行。因?yàn)樵诒匾找媛蕿?0%的條件下，該項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值(即該項(xiàng)目的內(nèi)在價(jià)值，也就是投資者愿意付出的最高投資額)為 947.70萬元，小于投資額1000萬元，投資者顯然不能接受，否則預(yù)期收益率(即該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率)將低于必要收益率10%，或者說會(huì)損失52.30萬元的財(cái)富，即：該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=947.70-1000=-52.30(萬元)。

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